إليك واحدة مثيرة للاهتمام: فنزويلا تقع على أكبر احتياطي نفط مؤكد في العالم، ومع ذلك فإن إنتاج النفط يتراجع منذ سنوات. السؤال الحقيقي—هل يمكن لتحول سياسي أن يغير ذلك فعلاً؟

ديناميكيات قطاع الطاقة مهمة أكثر مما قد تظن. تقلبات أسعار النفط لا تؤثر فقط على أسهم الطاقة؛ بل تمتد لتؤثر على توقعات التضخم، قرارات البنوك المركزية، وفي النهاية على معنويات السوق عبر الأصول ذات المخاطر. لقد رأينا هذا يتكرر من قبل.

فماذا يحدث إذا استقر الإنتاج فعلاً أو انتعش؟ سيخفف ذلك من قيود العرض، وربما يخفف من تضخم الطاقة، ويغير حسابات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ويخلق ظروفًا كلية مختلفة تمامًا عما نقدر عليه الآن.

من الجدير مراقبة كيف ستتطور الأمور خلال الـ 12-18 شهرًا القادمة. سياسة الطاقة ليست مشكلة مباشرة للعملات الرقمية، لكن الخلفية الاقتصادية الكلية التي تخلقها بالتأكيد هي.