توقف منصة جوبيتر إكسشينج عمليات إعادة شراء JUP وتحول نحو النمو بعد فشل $70M في وقف انخفاض السعر

المصدر: دي فاي بلانت العنوان الأصلي: تباطؤ تبادل جوبيتر في عمليات شراء JUP، وتحول نحو النمو بعد فشل $70M في وقف انخفاض السعر الرابط الأصلي:

ملخص سريع

• أنفقت جوبيتر أكثر من $70 مليون على عمليات شراء رموز JUP، باستخدام 50% من رسوم البروتوكول، ومع ذلك انخفض السعر بنسبة تقارب 89% من ذروته إلى نطاق 0.20-0.22 دولار.
• عمليات الفتح الشهري لـ 53 مليون JUP حتى يونيو 2026 غطت جهود الشراء، مما زاد من ضغط البيع المستمر على الرغم من حجم التداول العالي.
• قلص الفريق الأساسي توزيع الجوائز في 2026 من 700 مليون إلى 200 مليون رمز JUP؛ يقترح المؤسس المشارك سيوونغ أون إعادة توجيه الأموال لمكافآت المستخدمين والتطوير.

تحدي الشراء

نفذت جوبيتر إكسشينج برنامج شراء مكثف طوال عام 2025، باستخدام حوالي نصف إيرادات الرسوم لشراء رموز JUP. تعامل البرنامج مع مليارات المعاملات، لكنه لم يساعد في رفع السعر لأن عرض الرمز استمر في النمو بسرعة. منذ الإطلاق، زاد العرض المتداول بنسبة 150%، حيث كانت عمليات الفتح المجدولة أسرع من عمليات الشراء، مما استمر في دفع السعر نحو الانخفاض.

وأشار المؤسس المشارك أناتولي ياكوفينكو من سولانا إلى أنه عندما تكون انبعاثات الرموز عالية، تكون هذه النماذج أكثر فاعلية لاستراتيجيات رأس المال طويلة الأمد من عمليات الشراء قصيرة الأمد. بدأ المؤسس المشارك سيوونغ أون نقاشًا مجتمعيًا من خلال التساؤل عن مدى فعالية نهج الشراء واقترح التركيز أكثر على حوافز المنصة.

يجب على البروتوكولات أن تخزن النقد فعليًا لعملية شراء مستقبلية. هذا سيدفع جميع عمليات الفتح للتداول عند السعر المتوقع بعد الشراء في المستقبل.

ضغط السعر وديناميكيات العرض

على الرغم من نشاط البورصة، أظهر حركة سعر رمز JUP وجود مشكلة. بحلول أوائل يناير 2026، كان JUP يتداول حول 0.20-0.22 دولار، بانخفاض يقارب 89% من ذروته. يُعزى هذا الانخفاض الكبير بشكل رئيسي إلى النمو السريع في العرض، وليس نقص استخدام المنصة.

المشكلة الأساسية هي أن العرض المتداول لـ JUP قد ارتفع بحوالي 150% منذ إطلاقه. نظرًا لاستمرار عمليات الفتح على جدول زمني ثابت، فإن برنامج الشراء كان غير فعال إلى حد كبير، حيث عوض جزءًا بسيطًا فقط من الرموز التي تم إصدارها حديثًا.

نظرًا لجدول الفتح الشهري المقدر بـ 53 مليون JUP حتى يونيو 2026، فإن ضغط البيع المستمر أمر لا مفر منه، بغض النظر عن أداء البروتوكول. أدرك أون أن في هذا السياق، فإن عمليات الشراء تعمل فقط كوسادة قصيرة الأمد وليست آلية دعم طويلة الأمد مستدامة. لذلك، جادل بأن الاستمرار في تخصيص رأس المال للشراء سيكون غير فعال واقترح تحولًا استراتيجيًا للتركيز على حوافز النمو بدلاً من ذلك.

تأثيرات على نظام سولانا البيئي

يأتي هذا التفكير بعد أن تتعامل جوبيتر مع نشاط هائل على سولانا، بما في ذلك الارتفاعات الأخيرة في توكنات الأصول الحقيقية. المجتمع منقسم، حيث يدعم بعضهم عمليات الشراء لتحقيق التوافق، ويريد آخرون التركيز على النمو. يعكس هذا الاتجاه الأوسع على سولانا، حيث تحاول المشاريع موازنة المعالجة العالية مع اقتصاديات الرموز، خاصة مع اعتماد المزيد من المؤسسات على البلوكتشين للتسويات.