إلى أين ستذهب الين الياباني في 2025-2026؟ شاهد تحليل اتجاهات سعر صرف الين الياباني

لماذا تعتبر اتجاهات قيمة الين مهمة

الين الياباني ليس مجرد واحد من أكبر خمسة عملات يتم تداولها في سوق الصرف العالمية، بل يلعب أيضًا دور أداة تعكس احتمالات الاقتصاد الياباني، الذي يحتل المرتبة الرابعة عالميًا، مع توقعات لناتج محلي إجمالي يبلغ 4.19 تريليون دولار أمريكي في عام 2025.

بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر الين أيضًا أصلًا آمنًا (Safe Haven Asset) حيث يتدفق المستثمرون إليه عندما تتعرض الأسواق العالمية لاضطرابات، مثل الحروب أو الأزمات المالية، مما يجعل مراقبة اتجاهات قيمة الين أمرًا ضروريًا للمستثمرين في السوق العالمية.

خمسة مكونات رئيسية تدفع تغيّر قيمة الين

1. السياسة النقدية للبنك المركزي الياباني

يستخدم البنك المركزي الياباني أدوات غير تقليدية، مثل التحكم في منحنى العائد (YCC)، لشراء سندات الحكومة طويلة الأجل وضغط العائدات للانخفاض. هذا الأسلوب يدعم تدفق السيولة إلى النظام المالي، لكن آثاره الجانبية تؤدي إلى ضعف قيمة الين.

2. السياسة النقدية لمراكز أخرى

عندما يرفع البنك الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة، يقوى الدولار، وعلى العكس، يتوجب على الين أن يضعف. لذلك، فإن الفارق في أسعار الفائدة بين الدول هو محرك رئيسي لتغيرات سعر الصرف.

3. معدل النمو الاقتصادي (بالناتج المحلي الإجمالي)

الدول التي ينمو ناتجها المحلي الإجمالي غالبًا ما تكون عملاتها قوية، لأنها تتطلب المزيد من العملة. وعلى العكس، فإن الدول ذات الاقتصاد الضعيف ترى عملاتها تضعف.

4. ميزان الحساب الجاري

عندما يتدفق المال إلى بلد أكثر مما يخرج منه (ميزان الحساب الجاري الفائض)، فإن الطلب على العملة يكون قويًا، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمتها. والعكس صحيح، يؤدي إلى ضعف العملة.

5. البيئة العالمية للمخاطر

عندما تكون أسواق المال العالمية غير مستقرة، فإن الين، كأصل آمن، غالبًا ما يتلقى تدفقات مالية أكبر.

وضع قيمة الين في عام 2025: بين الانتعاش وعدم اليقين

في هذا العام، يتم تداول زوج العملات JPY/THB عند 0.2176 بات ياباني مقابل الين، وهو أعلى قليلاً من مستوى الدعم السابق عند 0.2150، بعد أن انخفض الين بأكثر من 30% منذ بداية عام 2021.

طوال عام 2024 وحتى بداية 2025، مع استقرار التضخم العالمي، بدأت البنوك المركزية الكبرى، مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، في تخفيف السياسات، لكن اليابان لا تزال حذرة.

لا يزال معدل التضخم في اليابان يتراوح بين 2.5% و3.5%، وهو أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%. لذلك، على الرغم من بعض إشارات التخفيف، مثل تقليل شراء السندات من 9 تريليون ين إلى 7.5 تريليون ين في الربع الثاني، إلا أن ذلك لا يكفي لدفع الين للارتفاع بشكل كبير.

وفي الوقت نفسه، لا تزال العملة التايلاندية مستقرة، مدعومة بانتعاش السياحة، والتجارة الإقليمية القوية، ومعدلات الفائدة الحقيقية التي تجذب رؤوس الأموال الأجنبية. كل ذلك يضغط على الين على المدى القصير.

توقعات نهاية عام 2025: إذا استمرت البنوك المركزية اليابانية في تنفيذ خروج من YCC مع إشارات واضحة، ولم ينخفض التضخم بسرعة، فقد ينتعش الين ليصل إلى 0.2250 - 0.2300 فقط. ومع ذلك، إذا تباطأت السياسات، فقد يختبر الين أدنى مستوى جديد في تاريخه.

توقعات سعر الصرف للعام 2026: التطلع إلى المستقبل

من خلال النظر إلى الرسم البياني على المدى الطويل، فإن JPY/THB في اتجاه هابط مستمر منذ 2012، حيث تتراجع القمم والقيعان تدريجيًا بعد أن انخفضت تحت 0.2400 في 2023. حاول الزوج التعافي، لكنه لم يستطع الحفاظ على الزخم الصاعد لفترة طويلة.

خلال 2024-2025، يتداول بين 0.2150 و0.2250، وهو عودة إلى مستويات الدعم السابقة. النماذج الصاعدة الأخيرة في 2025 تشير إلى احتمال انعكاس الاتجاه عند 0.2150.

السيناريو المحتمل: إذا ظل هذا الدعم ثابتًا، ودفعت العوامل الاقتصادية الكلية العملة للارتفاع تدريجيًا إلى 0.2300-0.2400 في 2026، لكن إذا لم يتمكن من الحفاظ على المستويات الحالية، فقد يختبر أدنى من 0.2100، خاصة إذا استمرت اليابان في سياسات التخفيف، بينما تستفيد تايلاند من النمو الإقليمي وتدفقات رأس المال.

ما الذي يجب مراقبته في عام 2026

الفرق في أسعار الفائدة والتضخم على مستوى العالم

من المتوقع أن يعود التضخم العالمي إلى وضعه الطبيعي نسبيًا، وأن تتبنى الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي سياسات معتدلة، بينما تواصل اليابان تشديد سياستها أو تعديلها لتصبح طبيعية. هذا الاختلاف سيدعم قوة الين، لكن إذا استمرت البنوك المركزية اليابانية في التردد، وظل التضخم مرتفعًا، فقد يظل الين ضعيفًا.

تغيّر السياسات النقدية اليابانية

أرسل البنك المركزي الياباني إشارات على نيته الخروج من التسهيل النقدي بشكل حاسم، مثل إنهاء سياسة أسعار الفائدة السلبية أو تعديل YCC. قد يكون لهذه الخطوات تأثير كبير على الين، لكن توقيتها وسرعتها مهمان. التحركات البطيئة قد تحد من انتعاش الين، خاصة بالمقارنة مع عملات إقليمية أخرى مثل البات التايلاندي.

تحركات رؤوس الأموال والظروف العالمية

قد يعيد كبار المستثمرين اليابانيين أموالهم إلى بلادهم في 2026، وسط اضطرابات الأسواق الناشئة والانتخابات العالمية. عادةً، يعزز عودة الأموال قوة الين. بالإضافة إلى ذلك، فإن التوترات الجيوسياسية في آسيا قد تزيد من الطلب على الين كأصل آمن إقليمي، مما يؤثر على أزواج العملات مثل JPY/THB.

نظرة عامة من التحليل الفني

من خلال مراجعة الرسم البياني على الساعة لـ JPY/THB، تشير معظم الإشارات الفنية إلى الاتجاه الهابط. من بين 13 مؤشرًا، أشار 7 إلى “بيع”، ومؤشر واحد فقط إلى “شراء”، و5 مؤشرات كانت محايدة.

مؤشرات الاتجاه مقسمة بين “شراء” و"بيع"، مع 6 لكل منهما، مما يدل على عدم وضوح الاتجاه.

على الرغم من الضغوط من الأسفل، إذا كانت إشارات البيع كثيرة جدًا، ووجدنا دعمًا طويل الأمد تحت السعر، فقد يحدث انعكاس، إذا تغيرت ظروف السوق.

خلاصة ومستقبل قيمة الين

اتجاه قيمة الين هو مؤشر لا ينبغي للمستثمرين تجاهله، لأنه مرتبط بأصول أخرى كثيرة، مثل الدولار الأمريكي، وعوائد السندات، وأسهم اليابان.

قد يكون عام 2025 نقطة تحول في سياسات البنك المركزي الياباني، ويؤثر على حركة الين، وهو وقت مهم للمضاربين والمستثمرين الذين يرغبون في فهم سوق العملات الأجنبية.