تطور سعر صرف اليورو مقابل الدولار هونج كونج على مدى 20 عامًا: من أعلى مستوى تاريخي إلى أدنى مستوى اليوم، هل لا تزال هناك فرصة في المستقبل؟

وباعتباره ثاني أكبر عملة احتياطية في العالم، شهد اليورو عدة تحولات مهمة في السوق منذ توزيعه الرسمي في عام 2002. من تسونامي المالية عام 2008، وأزمة الديون الأوروبية اللاحقة، إلى الوباء والاضطرابات الجيوسياسية في السنوات الأخيرة، ترك كل حدث أثرا واضحا على اتجاه سعر صرف اليورو. ستستعرض هذه المقالة اللحظات الرئيسية لليورو والدولار الأمريكي خلال العشرين عاما الماضية، وتقيم فرص الاستثمار خلال السنوات الخمس القادمة.

النظر إلى الوراء في التاريخ: ثلاث نقاط مهمة في سعر صرف اليورو

يوليو 2008 – ذروة التسونامي المالي

وصل زوج اليورو/دولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 1.6038 في يوليو 2008. لكن مع اندلاع أزمة القروض العقارية عالية المخاطر في الولايات المتحدة، أصبح هذا المستوى العالي إشارة إلى التراجع.

لم يكن التأثير في ذلك الوقت مقتصرا على القطاع المالي. تمتلك البنوك الأوروبية الكبرى كمية كبيرة من الأصول المتعلقة بالرهون العقارية الأمريكية عالية المخاطر، وعندما تنهار قيمة هذه الأصول، تنتشر مخاطر الائتمان بسرعة في النظام المالي الأوروبي. أدى موقف البنوك المتردد في القروض إلى صعوبات في التمويل للشركات والمستهلكين، وتوقفت الأنشطة الاقتصادية. اضطرت العديد من دول منطقة اليورو إلى تقديم خطط تحفيزية، وارتفع العجز المالي. وقد بدأ البنك المركزي الأوروبي لاحقا التيسير الكمي، مما أضعف جاذبية اليورو أكثر.

ولزيادة الطين بلة، بعد الأزمة المالية بفترة قصيرة، بدأت مشاكل الديون في دول مثل اليونان وأيرلندا والبرتغال وإسبانيا وإيطاليا تظهر تدريجيا، وبدأ السوق يشكك في استدامة منطقة اليورو.

يناير 2017 – بداية الانقلاب

بعد ما يقرب من تسع سنوات من الهبوط، وصل اليورو/دولار إلى أدنى مستوى له عند 1.034 في يناير 2017 وبدأ فورا في التعافي. هناك عدة عوامل مهمة وراء هذه النقطة التحولية:

سياسة التيسير طويلة الأجل للبنك المركزي الأوروبي بدأت أخيرا تدخل حيز التنفيذ. انخفض معدل البطالة إلى مستوى أقل من 10٪ في نهاية 2016، وتجاوز مؤشر مديري مشتريات قطاع التصنيع (PMI) 55، وأعادت البيانات الاقتصادية المحسنة إحياء ثقة السوق. في الوقت نفسه، كانت أسواق انتخابات 2017 في فرنسا وألمانيا متفائلة عموما بشأن التوجهات السياسية المؤيدة لأوروبا، وكانت مفاوضات بريكست معتدلة نسبيا في المراحل الأولى، مما قلل من عدم اليقين في السوق.

بالإضافة إلى ذلك، أثارت متغيرات السياسات في ظل الإدارة الأمريكية الجديدة شكوكا بين المستثمرين العالميين حول توقعات الدولار الأمريكي، مما دفع بعض الصناديق إلى التحول إلى أصول اليورو. بعد سنوات من المبالغة في البيع، أصبح اليورو أيضا جذابا جدا في التقييم.

سبتمبر 2022 - أدنى مستوى منذ 20 عاما

انخفض سعر اليورو/دولار الأمريكي إلى 0.9536 في سبتمبر 2022، وهو أدنى مستوى قياسي خلال 20 عاما. لقد أحدثت الحرب بين روسيا وأوكرانيا اضطراب المشهد العالمي للطاقة، حيث ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي والنفط الخام في أوروبا، مما أدى إلى ارتفاع التضخم وارتفاع تكاليف الشركات. المخاوف من الركود تتزايد في تزايد، وقد جذب الدولار الأمريكي تدفقات كبيرة كأصل آمن.

جاءت نقطة التحول في النصف الثاني من عام 2022. يتم تعديل سلسلة توريد الطاقة تدريجيا، وتخفيف ضغوط الأسعار؛ رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بشكل حاسم، منهيا حقبة من أسعار الفائدة السلبية التي استمرت ثماني سنوات والتي دعمت اليورو. كما سجل اليورو/هونغ كوند أدنى مستويات جديدة خلال نفس الفترة، مما يعكس التحديات الهيكلية التي تواجه منطقة اليورو بأكملها.

السنوات الخمس القادمة: هل لا يزال بإمكان اليورو أن يرتفع؟

أصبحت آفاق النمو الاقتصادي أكثر حذرا

الزخم الاقتصادي في منطقة اليورو محدود نسبيا. على الرغم من استمرار معدل البطالة في التحسن، إلا أن معدل النمو الاقتصادي قريب من الصفر، والقاعدة الصناعية المتقدمة في السن، وتطبيع المخاطر الجيوسياسية كلها تضع ضغطا على ثقة السوق. يشير الانخفاض الأخير في مؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى أقل من 45 إلى أن الأداء الاقتصادي قد يواجه تحديات في الأشهر الستة القادمة.

أصبحت السياسة النقدية متغيرا رئيسيا

وهذا أحد العوامل القليلة التي تدعم اليورو. أشار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى خفض سعر الفائدة في نهاية عام 2023، بينما يظل البنك المركزي الأوروبي حذرا في إنهاء دورة رفع أسعار الفائدة. بينما تظل أسعار الفائدة على اليورو أقل من الدولار، فإن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة نسبيا تدعم اليورو.

تظهر التجارب التاريخية أنه عندما تدخل الولايات المتحدة دورة خفض سعر الفائدة، غالبا ما ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل كبير خلال 3 إلى 5 سنوات، وهو أمر إيجابي طويل الأمد لليورو.

الوضع الاقتصادي العالمي غير متوقع

إذا ظل الاقتصاد العالمي مرنا، فإن الطلب على السلع الأوروبية سيدعم ارتفاع قيمة اليورو؛ وعلى العكس، قد يؤدي الركود العالمي إلى عودة الأموال إلى الولايات المتحدة، مما يدفع اليورو إلى الأسفل. يزيد عدم اليقين الجيوسياسي من صعوبة مثل هذه التوقعات.

أربع طرق للاستثمار في اليورو للمستثمرين التايوانيين

الطريقة 1: الاستثمار في العملات الأجنبية من البنوك افتح حساب صرف أجنبي عبر بنك تايواني للتداول. الميزة هي أنها آمنة وموثوقة، لكن العيب هو أنها قد تكون محدودة بكمية الأموال وعادة ما يمكن أن تذهب للشراء في اتجاه واحد فقط.

الطريقة الثانية: وسيط الفوركس (منصة عقود (CFD) يقدم وسطاء الفوركس الدوليون طرق تداول أكثر مرونة، مناسبة للمستثمرين الصغار والمتداولين قصير الأجل، ويمكنهم العمل في كلا الاتجاهين.

الطريقة 3: شركة الأوراق المالية تقدم بعض شركات الأوراق المالية التايوانية خدمات تداول العملات الأجنبية، حيث تدمج الاستثمار في العملات الأجنبية مع الاستثمار في الأسهم على منصة واحدة.

الطريقة 4: تداول العقود الآجلة الاستثمار في عقود العملات الأجنبية الآجلة من خلال بورصات العقود الآجلة مناسب للمستثمرين ذوي الخبرة.

نصائح استثمارية وآفاق

وبالنظر إلى عوامل الكلية مجتمعة، قد يواجه اليورو ضغطا هبوطيا في النصف الأول من عام 2024. ومع ذلك، إذا بدأت الولايات المتحدة في خفض أسعار الفائدة في الوقت المناسب ولم تحدث أزمة مالية كبيرة، فمن المرجح أن يستعيد اليورو زخما تصاعديا في النصف الثاني من العام حتى يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بشكل حاد. ستستفيد التعادلات مثل EUR/HKD في نفس الوقت.

الجانب الآخر من المخاطر يستحق الحذر أيضا: أي حدث جيوسياسي كبير قد يؤدي إلى تركيز الأموال في الدولار الأمريكي، مما يضغط على اليورو.

يجب على المستثمرين مراقبة صدور البيانات الاقتصادية عن كثب، واتجاهات سياسات البنوك المركزية، والأخبار الجيوسياسية في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو لتعديل استراتيجياتهم الاستثمارية في الوقت المناسب.

ثلاث خطوات بسيطة لبدء رحلتك الاستثمارية:

1. التسجيل — املأ المعلومات وقدم الطلب
2. الإيداع — إيداع الأموال بسرعة عبر عدة طرق
3. التجارة — تحديد الفرص وتقديم الطلبات بسرعة