AUD/USD محصور بين الضعف الفني والإشارات المتشددة من بنك الاحتياطي الأسترالي — ماذا بعد؟

السيطرة التقنية تهيمن مع هبوط زوج AUD/USD لليوم السادس على التوالي

واصل الدولار الأسترالي مساره التنازلي مقابل الدولار الأمريكي، مسجلاً جلسته السادسة على التوالي من الخسائر. يتداول زوج AUD/USD حالياً دون مستوى 0.6600 الحرج، وهو منطقة دعم توافقيّة يراقبها المتداولون عن كثب. هذا الانهيار الفني يشير إلى أن الزوج أصبح عرضة لمزيد من الانخفاضات.

على الرسم البياني اليومي، انخفض زوج AUD/USD دون كل من الاتجاه الصاعد للقناة و(EMA) لمدة تسعة أيام عند 0.6619، مما يدل على تراجع الزخم على المدى القريب. إذا استمر البائعون في السيطرة، قد يختبر الزوج الدعم النفسي عند 0.6500، مع أدنى مستوى خلال ستة أشهر عند 0.6414 (تسجيل 21 أغسطس) والذي قد يكون هدفاً أدنى محتملاً. بالنسبة لأولئك الذين يتابعون معدلات التحويل مثل 20 ألف دولار أسترالي مقابل الدولار، فإن الضعف الحالي يترجم إلى تقييمات أدنى مقارنةً بالأسابيع الأخيرة.

على جانب التعافي، قد يؤدي العودة فوق 0.6619 إلى إعادة إشعال الاهتمام الصعودي ودفع الزوج نحو أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر عند 0.6685. وسيحتاج القوة الإضافية إلى استعادة حدود القناة الصاعدة بالقرب من 0.6760 لاستعادة الاتجاه الصاعد على المدى الأطول.

بيانات التضخم من بنك الاحتياطي الأسترالي تضيف وقوداً من التشدد رغم ضعف العملة

على نحو متناقض، بينما يضعف الدولار الأسترالي، فإن الخلفية الأساسية للبنك الاحتياطي الأسترالي تتعزز. ارتفعت توقعات التضخم الاستهلاكي في أستراليا إلى 4.7% في ديسمبر، من أدنى مستوى لها خلال ثلاثة أشهر عند 4.5% في نوفمبر، مما يعزز مصداقية موقف البنك المركزي الأكثر تشدداً.

دفعت قراءة التضخم هذه المؤسسات المالية الكبرى في أستراليا إلى مراجعة توقعاتها لأسعار الفائدة. تتوقع كل من بنك أستراليا الوطني وبنك أستراليا الوطني الآن أن يبدأ البنك الاحتياطي الأسترالي في التشديد بشكل أسرع مما كان متوقعاً سابقاً، خاصةً مع استمرار ضغوط التضخم في اقتصاد يعاني من قيود في القدرة الإنتاجية. يعكس تسعير السوق هذا التحول: تتضمن أسواق المبادلة حالياً احتمال بنسبة 28% لرفع سعر الفائدة في فبراير، مع احتمال بنسبة 41% في مارس، ومع اقتراب أغسطس من التسعير الكامل لمزيد من التحركات.

أكد قرار البنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد في اجتماعه الأخير لعام 2025 الأسبوع الماضي على هذا التوقع، رغم أن الدولار الأسترالي لا يزال تحت ضغط. هذا التباين — حيث توجد أساسيات داعمة على الرغم من ضعف العملة — يخلق ديناميكياً مثيراً للانتباه لمتداولي AUD.

قوة الدولار الأمريكي مع تراجع توقعات خفض الفائدة

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، يحافظ على استقراره حول 98.40، مدعوماً بتراجع توقعات خفض الفيدرالي الأمريكي بشكل أكبر.

عرضت بيانات سوق العمل الأخيرة صورة مختلطة. أظهر تقرير الوظائف الأمريكي لشهر نوفمبر نمو الرواتب بمقدار 64 ألف وظيفة، متجاوزاً التوقعات قليلاً، على الرغم من أن أرقام أكتوبر تم تعديلها بشكل كبير نحو الأسفل. ارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، وهو الأعلى منذ 2021، مما يشير إلى تبريد تدريجي في الطلب على العمل. ظلت مبيعات التجزئة ثابتة شهرياً، مما يدل على أن الطلب الاستهلاكي يفقد زخمه.

لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي منقسمين بشأن الحاجة إلى مزيد من التيسير النقدي في عام 2026. يتوقع متوسط التوقعات الرسمية خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط في العام المقبل، بينما يرى بعض صانعي السياسات عدم وجود خفض على الإطلاق — وهو تناقض صارخ مع توقعات المتداولين بحدوث خفضين. تظهر أداة CME FedWatch أن احتمالية بقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يناير الفيدرالي تبلغ 74.4%، مرتفعة من 70% قبل أسبوع.

سلط رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، الضوء على أن تقرير الوظائف يرسل إشارات مختلطة، لكن مخاوف التضخم لا تزال في المقام الأول. حذر من إعلان النصر على ضغوط الأسعار، مشيراً إلى أن ارتفاع تكاليف المدخلات وقوة التسعير الثابتة يدعمان التضخم إلى ما بعد تأثيرات الرسوم الجمركية وحدها. وتوقع نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 حوالي 2.5%، مما يشير إلى نمو معتدل في المستقبل.

تباطؤ الاقتصاد الصيني يثقل على معنويات النمو الإقليمية

إضافة إلى الرياح المعاكسة للدولار الأسترالي هو الأداء الاقتصادي البطيء للصين. ارتفعت مبيعات التجزئة في نوفمبر بنسبة 1.3% على أساس سنوي، دون توقعات 2.9% وقراءة الشهر السابق عند 2.9%. توسع الإنتاج الصناعي بنسبة 4.8% سنوياً، أقل من التوقع عند 5.0% و4.9% في السابق.

تدهور الاستثمار في الأصول الثابتة أكثر، حيث سجل -2.6% منذ بداية العام في نوفمبر مقابل توقع -2.3% و-1.7% في أكتوبر. تظهر هذه الأرقام الأضعف من المتوقع ضعف الطلب المستمر في الصين، وهو عائق أمام العملات المرتبطة بالسلع مثل الدولار الأسترالي.

بيانات التوظيف والخدمات الأسترالية تظهر إشارات مختلطة

على الصعيد المحلي، ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي من ستاندرد آند بورز إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6، مما يشير إلى زيادة معتدلة في نشاط المصانع. ومع ذلك، انخفض مؤشر مديري خدمات إلى 51.0 من 52.8، وتراجع مؤشر مديري المجمّع إلى 51.1 من 52.6، مما يدل على فقدان الزخم في الاقتصاد الأوسع.

أفادت هيئة الإحصاءات الأسترالية أن معدل البطالة ظل ثابتاً عند 4.3% في نوفمبر، وهو أفضل من التوقع عند 4.4%. ومع ذلك، انخفض التغير في التوظيف بشكل حاد، حيث انخفض بمقدار 21.3 ألف وظيفة في نوفمبر بعد أن تم تعديل مكاسب أكتوبر إلى 41.1 ألف، مما يشير إلى تراجع مرونة سوق العمل.

الخلاصة: انتظار الوضوح

يواجه الدولار الأسترالي صراعاً بين الضعف الفني والدعم الأساسي من توقعات رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي. بينما يواجه AUD/USD صعوبة عند الدعم الفني بالقرب من 0.6600، فإن إشارات البنك المركزي المتشددة بشأن التضخم وتسعير السوق لرفع الفائدة في المدى القريب قد يوفران في النهاية أرضية للعملة. في الوقت نفسه، يواصل الدولار الأمريكي القوي — المدعوم بتراجع رهانات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتشبث التضخم — الضغط على الدولار الأسترالي. يجب على المتداولين الذين يراقبون تحويل العملات وديناميكيات AUD/USD الانتباه لاحتمالية حدوث ارتداد إذا وجد الزوج دعماً عند مستويات دعم أدنى أو إذا تغيرت معنويات المخاطر بشكل حاسم.