2025: 5 أسهم لشركات مكسيكية تسيطر على سوق الأوراق المالية - أين المال؟

سوق الأسهم في المكسيك يشهد حركة ملحوظة في عام 2025. بينما تتوقف مؤشرات الولايات المتحدة أو تتراجع، حقق مؤشر (S&P/BMV IPC) ارتفاعًا يقارب الـ 21.7% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وراء هذا الأداء الاستثنائي توجد شركات رائدة تتركز أسهمها في الجزء الأكبر من القيمة السوقية وتحدد اتجاه السوق المالي المكسيكي.

صورة شاملة للسوق: أرقام رئيسية

لا تزال بورصة المكسيك (BMV) ثاني أكبر بورصة في أمريكا اللاتينية، لكن هيكلها مركّز بشكل كبير. من بين 145 شركة مدرجة في السوق، فقط 36 تشكل المؤشر الرئيسي (S&P/BMV IPC)، وتمثل حوالي الـ 80% من القيمة السوقية الإجمالية.

يتم مراجعة مؤشر (S&P/BMV IPC) مرتين في السنة (مارس وسبتمبر)، ويُوزن بحسب القيمة السوقية. تتراوح مكونات المؤشر من حيث القيمة السوقية بين 17.882 مليون بيزو مكسيكي حتى 1,279.282 مليار بيزو مكسيكي، ومتوسط القيمة السوقية هو 221.939 مليون بيزو مكسيكي. من حيث القطاعات، تهيمن ثلاثة على المؤشر: المنتجات الاستهلاكية الأساسية (30.9%)، المواد ###26.2%###، والصناعات (12.3%).

أداء المؤشر على فترات زمنية مختلفة:

• سنة واحدة: +29%
• 5 سنوات: +15% سنويًا
• 10 سنوات: +6.44% سنويًا

أكبر 5 أسهم لشركات كبرى: من يقود السوق

تجمع خمس شركات مكسيكية ما يقرب من الـ 44% من إجمالي القيمة السوقية لبورصة المكسيك. معًا، تمثل حوالي الـ 55.8% من قيمة مؤشر ###S&P/BMV IPC(، وتُعتبر الركائز التي يستند إليها السوق.

) 1. مجموعة مكسيكو - التعدين في المقدمة

القيمة السوقية: 1.27 مليار MXN | السعر: 158.68 $ - 162.51 $ | PER: 17.71 | توزيع أرباح: 2.71%

تعمل مجموعة مكسيكو كمجموعة متنوعة تتكون من ثلاثة أقسام رئيسية: التعدين، النقل، والبنية التحتية. قسم التعدين هو الأكبر في البلاد والثالث عالميًا في إنتاج النحاس. في الربع الثالث من 2025، زادت الإيرادات بنسبة 11% لتصل إلى 4.590 مليار دولار، بينما ارتفعت الأرباح الصافية بأكثر من 50%، لتصل إلى 1.290 مليار دولار.

يتوقع محللو السوق سعر هدف متوسط قدره 149.42 MXN، مع احتمال هبوط بنسبة -6.9%. ومع ذلك، يظل أداؤها التشغيلي قويًا ويجذب اهتمام المؤسسات.

2. وول مارت المكسيك - تجارة التجزئة ذات الزخم

القيمة السوقية: 1.10 مليار MXN | السعر: 61.43 $ - 63.97 $ | PER: 21.86 | توزيع أرباح: 3.83%

تأسست هذه الشركة في عام 1958 على يد جيرونيمو أرانغو وأصبحت مرجعًا لا جدال فيه في تجارة التجزئة في أمريكا الوسطى. يشمل نموذجها التشغيلي هايبرماركت، سوبرماركت، ونوادي خصم.

في الربع الثاني من 2025، بلغت المبيعات 246.253,8 مليون بيزو (مقابل 227.415,1 مليون في الربع الثاني من 2024). كان صافي الربح 11.226,9 مليون بيزو مقابل 12.510,1 مليون في الفترة المقارنة السابقة. تحافظ مجلة Barron’s على توصية “زيادة الوزن” لأسهم وول مارت المكسيك.

3. أمريكا موفيل - الاتصالات بلا حدود

القيمة السوقية: 70.75 مليار دولار أمريكي | السعر: 32.800 $ - 35.160 $ | متوسط الحجم: 587

أمريكا موفيل هي أكبر شركة اتصالات في القارة الأمريكية والسابعة عالميًا. تعمل في 23 دولة مع أكثر من 323 مليون مستخدم، وتقدم خدمات الهاتف المحمول، تشغيل مراكز الاتصال، وملكية أبراج الاتصالات.

في الربع الثالث من 2025، سجلت إيرادات قدرها 232.920 مليون بيزو مكسيكي (+4.2% على أساس سنوي)، وصافي ربح 22.700 مليون بيزو مكسيكي. يوصي المحللون بـ"الشراء" مع سعر هدف متوسط قدره 21.323 MXN للـ 12 شهرًا القادمة.

( 4. فومنتو إكونوميكو ميكسيكانو )FEMSA( - المشروبات والتجزئة المتكاملة

القيمة السوقية: 583.28 مليار MXN | السعر: 174.48 $ - 180.00 $ | PER: 38.85 | توزيع أرباح: 7.4%

تأسست FEMSA في عام 1890، وهي أكبر شركة تعبئة كوكاكولا في العالم وتعمل في المشروبات، والتجارة الصغيرة، والمطاعم، والصيدليات. تمتد وجودها الجغرافي إلى 17 دولة في أمريكا وأوروبا.

في الربع الثالث من 2025، زادت الإيرادات المجمعة بنسبة 9.1% لتصل إلى 214.638 مليون بيزو، لكن صافي الربح انخفض بنسبة 36.8% ليصل إلى 5.838 مليون بيزو بسبب خسائر صرف ومصاريف مالية أعلى. على الرغم من هذا التراجع، تظل التوصية بالشراء قائمة.

) 5. مجموعة بانورتي المالية - البنوك والتقاعد

القيمة السوقية: 534.70 مليار MXN | السعر: 178.03 $ - 186.44 $ | PER: 9.02 | توزيع أرباح: 7.30%

تأسست بانورتي في 1992، وهي ثاني أكبر بنك في المكسيك. تعمل تحت علامتي بانورتي وإيكس، وتقدم حسابات التوفير، وبطاقات الائتمان، والقروض، والرهونات العقارية، والخدمات التجارية. مع 22 مليون عميل، وأكثر من 1000 فرع، و7000 جهاز صراف آلي، فهي أيضًا أقدم مدير لصناديق التقاعد صناديق التقاعد.

سجلت في الربع الثالث من 2025 صافي ربح قدره 13.008 مليون بيزو -9% على أساس سنوي. تحافظ مجلة Barron’s على توصية “زيادة الوزن” Overweight.

السياق الاقتصادي الكلي الذي يدعم أسهم الشركات

يقدم المشهد الاقتصادي الكلي في المكسيك لعام 2025 خصائص مواتية للمستثمرين. على الرغم من عودة دونالد ترامب إلى رئاسة الولايات المتحدة وفرضه رسوم جمركية بنسبة 25% على المنتجات المكسيكية، إلا أن التأثير على السوق المكسيكي كان معتدلاً.

لا تزال معدلات التضخم تتراجع وتقارب 3.5% سنويًا، مما يسمح للبنك المركزي المكسيكي ببدء تخفيضات تدريجية في أسعار الفائدة. أظهر سعر الصرف للبيزو مرونة، حيث يتحرك ضمن نطاق محدود ويتجنب تراجعات حادة. هذا قلل من الضغوط على التكاليف التشغيلية للشركات المكسيكية.

لا تزال ظاهرة “نيرشورينغ” —نقل سلاسل التوريد من آسيا إلى أمريكا اللاتينية— تدفع نحو زيادة الاستثمار الأجنبي المباشر في المكسيك. هذا التدفق الرأسمالي عزز الاستهلاك الداخلي ووسع الفرص التجارية للشركات متعددة الجنسيات التي تتخذ من البلاد مقرًا لها.

فرص الاستثمار في أسهم الشركات المكسيكية

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون تاريخيًا على الأسواق الأمريكية، يقدم عام 2025 سيناريو لإعادة التفكير الاستراتيجي. لقد تفوق مؤشر S&P/BMV IPC بشكل واضح على أداء المؤشرات الأمريكية الرئيسية، التي تظل ثابتة أو في المنطقة السلبية.

يمكن أن تتضمن استراتيجية متوازنة:

• أسهم مكسيكية: تعرضًا لشركات الاستهلاك، والاتصالات، والتعدين بأسس قوية
• سندات محلية: أدوات دخل ثابت بالبيزو أو الدولار لتنويع مخاطر سعر الصرف
• حضور انتقائي في الأصول الأمريكية: لتجنب التخلي تمامًا عن الأسواق المتقدمة

يجمع هذا النهج بين فروقات الأداء، ويقلل من المخاطر التجارية والجيوسياسية، ويوفر للمستثمر أفقًا أكثر قوة في فترة تتسم بالتغيرات الكبيرة. تركز القيمة السوقية في خمس شركات كبرى على تسهيل التحليل الأساسي واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.