توزيعات الأرباح: لماذا يجب على المستثمرين اختيار "الأسهم ذات التوزيعات"

فهم قبل الاستثمار: ما هو سهم الأرباح الموزعة حقًا

سهم الأرباح الموزعة هو سهم شركة تتبع سياسة توزيع الأرباح بشكل مستمر، ولكن هذا لا يعني أن الأموال مأخوذة من صندوق الاستثمار في سبتمبر بالفعل. إذا حققت الشركة أرباحًا، فسيتم اتخاذ قرار بشأن الجزء الذي سيتم الاحتفاظ به لتطوير الأعمال، والجزء المتبقي سيتم إرجاعه للمساهمين كأرباح موزعة.

المهم هو أن أرباح التوزيع تأتي من أرباح حقيقية، وليس من رأس مال الشركة. إذا لم تكن هناك أرباح، فلن يكون هناك أرباح موزعة. واضح، أليس كذلك؟

كمثال: أعلنت شركة ABC أنها ستوزع أرباحًا قدرها 1.75 بات لكل سهم، ويوم بدء التداول بدون خصم 10% هو 1 يوليو. إذا كنت تملك 10,000 سهم حتى ذلك اليوم، فستحصل على أرباح بقيمة 17,500 بات (قبل خصم الضرائب 10%). لا يهم متى اشتريت الأسهم، طالما أنك تملكها حتى يوم XD، ستحصل على الأرباح.

كيفية شراء أسهم الأرباح الموزعة بشكل صحيح: خطوات من الصفر

الخطوة 1: فتح حساب أسهم مع وسيط

شراء أسهم الأرباح الموزعة يتطلب فتح حساب أولاً، باستخدام بطاقة الهوية، نسخة من سجل الحساب، وطلب فتح حساب من الوسيط الذي تختاره. قد يطلب بعض الوسطاء مستندات إضافية مثل كشف حساب بنكي سابق.

نصيحة: قم بالتسجيل في خدمة تحويل الأرباح تلقائيًا (e-Dividend) عند فتح الحساب، بحيث عند دفع الأرباح، ستُودع تلقائيًا في حسابك البنكي، مما يوفر الوقت والجهد. تستغرق الموافقة حوالي 1-5 أيام عمل.

الخطوة 2: إيداع مبلغ الضمان للتداول

بمجرد أن يكون حسابك جاهزًا، قم بتحويل الأموال إلى حساب الأسهم. ستُستخدم هذه الأموال كرصيد لشراء الأسهم. جهز أموالك بشكل مناسب، ولا تضع كل شيء في سهم واحد.

الخطوة 3: اختيار ومتابعة الأسهم الموزعة للأرباح

قبل الشراء، قم بدراسة عامة للشركة المهتم بها، راقب سجل توزيع الأرباح، الأرباح التي حققتها، واتجاهات الأعمال. أثناء انتظار سعر السهم ليصل إلى مستوى مناسب، تابع تحركات السعر عبر الرسوم البيانية أو قائمة المراقبة. اشترِ عندما يكون السعر مناسبًا، ولا تتعجل.

الخطوة 4: احتفظ حتى يوم XD وانتظر الأرباح

بعد الشراء، احتفظ بالسهم حتى يوم XD لضمان استحقاق الأرباح. تابع إعلانات البيانات المالية وموافقة الجمعية العمومية. ستُودع الأرباح في حسابك خلال شهر من قرار الدفع، وسيتم خصم 10% ضريبة مسبقًا.

سهم الأرباح الموزعة: يجب “التفكير بعمق قبل الشراء”

1. اختيار شركة تحقق أرباحًا حقيقية

الأرباح تأتي من الأرباح، لذا يجب أن تكون الشركة قادرة على تحقيق إيرادات وإدارة التكاليف بشكل يترك أرباحًا. إذا تدهورت الشركة، ستختفي الأرباح. اختر صناعات مستقرة نسبياً مثل البنوك، الطاقة، وكلاء التوزيع.

2. الحذر من “الأرباح الموزعة غير المستدامة”

الأسهم التي تقدم أرباحًا عالية جدًا بشكل منتظم غالبًا ما تكون لها عيوب مخفية. تحقق مما إذا كانت الشركة تدفع من أرباحها العادية أو من أرباحها المحتجزة خلال فترات انخفاض الأرباح. إذا كانت من الأرباح المحتجزة، فإنها لن تستمر طويلاً، وسينخفض سعر السهم تدريجيًا.

3. فهم معدل توزيع الأرباح

نسبة توزيع الأرباح (Dividend Payout Ratio) = (الأرباح الموزعة لكل سهم ÷ صافي الأرباح لكل سهم) × 100

هذه النسبة تظهر كم من الأرباح التي حققتها الشركة تم توزيعها للمساهمين. على سبيل المثال، شركة PTT لديها ربح صافٍ لكل سهم 2.64 بات، وتوزع 2 بات، إذن نسبة التوزيع 75%، وهو معدل مناسب، مع بقاء 25% لإعادة استثمار الشركة.

4. التحقق من الاستمرارية

راجع البيانات لآخر 5 سنوات لترى هل كانت الشركة توزع أرباحًا بشكل مستمر، أو كانت تتوقف أحيانًا. إذا كانت تتوقف أو تتقلب، فهذا مؤشر على عدم استقرار الأرباح. اختيار شركة توزع أرباحًا بانتظام يقلل من المخاطر.

5. توقيت الشراء بشكل مناسب بناءً على السعر

عائد التوزيع (Dividend Yield) = (الأرباح الموزعة لكل سهم ÷ سعر الشراء) × 100

الشخص الذي يشتري بسعر 50 بات، والآخر بسعر 70 بات، لنفس السهم، ستكون عوائدهم مختلفة. مثال: إذا كانت الأرباح 5 بات، واشتريت بسعر 50 بات، ستكون العائد 10%. وإذا اشتريت بسعر 70 بات، سيكون العائد 7.1%. لذلك، الانتظار حتى ينخفض السعر هو سر النجاح.

أنواع توزيع الأرباح: ليست فقط نقدًا

أسهم الأرباح يمكن أن تُوزع بطرق متعددة:

1. نقدًا - الطريقة الأكثر شيوعًا، حيث تُودع الأموال مباشرة في الحساب، ويخصم منها 10% ضرائب.

2. أسهمًا - تُعطى أسهم جديدة بدلًا من النقد، وغالبًا ما يؤدي ذلك إلى زيادة عدد الأسهم في السوق (التخفيف من الحصة). ميزة أخرى أن الشركة يمكنها الاحتفاظ بالتدفقات النقدية للتطوير.

حسب الفترة:

• الأرباح السنوية - تُوزع مرة واحدة في السنة، عادةً بعد إغلاق الحساب المالي، حوالي مارس.
• الأرباح نصف السنوية - تُوزع في منتصف العام، حوالي أغسطس-سبتمبر، عندما تكون النتائج جيدة جدًا.

سياسة الأرباح: لكل شركة أسلوبها الخاص

سياسة توزيع الأرباح (Dividend Policy) هي الإجراءات التي تحددها الشركة بشأن مقدار الأرباح التي ستوزعها.

مثلاً، شركة INTUCH لديها سياسة توزيع 100% من أرباحها من الشركات التابعة، أي إذا كانت الأرباح لكل سهم 3.3 بات، ستوزع 3.3 بات. أما شركة PTT فسياسة توزيع لا تقل عن 25% من الأرباح الصافية، فإذا كانت أرباحها 2.64 بات، فستوزع على الأقل 0.66 بات.

هذه السياسة إطار عام، لكن النسبة الفعلية تتطلب موافقة الجمعية العمومية.

ما يجب معرفته قبل اتخاذ القرار

( لا ينصح بشراء أسهم الأرباح الموزعة في الحالات التالية:

• سعر السهم مرتفع جدًا، وتجاوز فترة إعلان النتائج، مما يقلل العائد.
• تظهر إشارات ضعف في أداء الشركة، رغم أن الأرباح القديمة لا تزال مستقرة.
• أرباح عالية جدًا، ولكن سجلها غير طويل، وقد تكون دفعة واحدة وتختفي.

) ينصح بالشراء عندما:

• السوق في حالة ركود، والأسهم منخفضة، لكن الشركة قوية.
• العائد من الأرباح يتراوح بين 4-7% أو أكثر.
• سجل توزيع الأرباح جيد ومستمر.

الأسئلة الشائعة ###FAQ###

س: كم يوم قبل يوم XD يجب أن أشتري حتى أحصل على الأرباح؟

ج: يمكنك الحصول على الأرباح قبل يوم XD، لكن بعد يوم XD (استبعاد الأرباح)، لا يُحتسب. من يشتري في ذلك اليوم لن يحصل على الأرباح، لأنها تكون قد تم توزيعها بالفعل.

س: كيف أتحقق من جودة سهم الأرباح الموزعة؟

ج: انظر إلى نسبة التوزيع أو العائد من الأرباح. مواقع البورصة تعرض هذه البيانات. طريقة أخرى هي تقييم قدرة الشركة على تحقيق الأرباح - إذا كانت الأرباح عالية وسياسة التوزيع جيدة، فالأرباح ستكون مرتفعة أيضًا.

س: متى أشتري لأحصل على أفضل عائد؟

ج: وفقًا لمبادئ السوق، أخبار الأرباح العالية غالبًا ما تكون متوقعة ومُعكسة في سعر السهم. لذا، الشراء عندما يكون السوق غير مهتم أو بعد تصحيح السعر، قبل صدور البيانات المالية الجيدة، هو الأفضل. بهذه الطريقة تتجنب شراء الأسهم بأسعار مرتفعة وتحصل على عائد أعلى.

الخلاصة

سهم الأرباح الموزعة هو استثمار مناسب عندما يكون السوق ثابتًا، لأنه يوفر عائدًا نقديًا منتظمًا، لكنه لا يمنع فرص نمو رأس المال على المدى الطويل. إذا عرفت كيف تختار وتوقيت بشكل جيد، يمكن أن يكون سهم الأرباح مصدر دخل إضافي مستمر.

المفتاح هو:

• اختيار شركة تحقق أرباحًا حقيقية.
• الحذر من “الأرباح غير المستدامة”.
• الشراء عندما يكون السعر منخفضًا والعائد جيد.
• متابعة أداء الشركة واتجاهاتها.

إذا أُحسن الاختيار، فإن سهم الأرباح يمكن أن يصبح مصدر دخل ثابت ومريح، دون الحاجة للعمل المستمر.