فهم Trust الترجمة: أداة إدارة الأصول التي يجب أن تعرفها أم لا

Trust هو ماذا؟ لماذا يجب أن تفهمه

إذا كنت قد دخلت للتو عالم الاستثمار، قد تسمع كلمة “Trust” أو “ترست” بشكل متكرر، لكنك قد لا تفهم بالضبط ما هو أو كيف يختلف عن REIT والصناديق المشتركة. اليوم سنكشف عن كلمة Trust وترجمتها وماذا تعني بالضبط، وما إذا كانت مناسبة للمستثمرين الأفراد مثلنا

Trust هو أداة قانونية لإدارة الأصول حيث يتولى شخص يُسمى Trustee (الوصي) نقل الأصول من المالك، ثم يديرها لتحقيق عوائد، وينقل الفوائد المحققة إلى المستفيد (Beneficiary)

يمكن إدراج عدة أنواع من الأصول في Trust: النقد والعقارات والأسهم والسندات والأعمال التجارية والأصول التي تدر دخلاً وغيرها. هذا هو السبب في أن Trust أكثر مرونة من أشكال الاستثمار الأخرى

لماذا يكون Trust مفيداً؟ المزايا التي لا يجب أن تفوتها

1. تحقيق الفوائد دون الحاجة إلى نقل الملكية

يساعدك Trust على نقل العوائد من الأصول إلى شخص آخر دون نقل الملكية الفعلية. في الأصل كان هذا الأسلوب يستخدم لإدارة التركات، لكن تم تطبيقه لاحقاً للاستثمار

2. الإدارة وفقاً لنية المؤسس

عند إنشاء Trust، يجب عليك تحديد النية بوضوح (Certainty of Word) والتي يجب على الوصي الامتثال لها بصرامة، مما يعطيك ثقة بأن الأصول سيتم إدارتها كما هو مطلوب

3. قد تحصل على مزايا ضريبية

في العديد من الدول، يمكن للـ Trust أن يوفر مزايا ضريبية، لأن إنشاء Trust لا يعتبر نقل ملكية، بل نقل فائدة فقط (يعتمد على قوانين كل دولة)

4. المرونة في التعديل

Trust القابل للتعديل (Revocable Trust) يسمح لك بالحصول على محترف لإدارة أصولك عندما تكون مريضاً أو غير قادر على الإدارة بنفسك، ويمكنك العودة إلى إدارتك بعد التعافي

5. المرونة في الإنشاء والتشغيل

Trust هو عقد بين الأطراف المختلفة، لذلك فهو أكثر مرونة من إنشاء صندوق يتطلب الحصول على ترخيص والتسجيل لدى الجهات المختصة

كم نوعاً من أنواع Trust؟ أي واحد أختار؟

حسب شروط التعديل

• Revocable Trust (ترست قابل للتعديل): يمكن للمؤسس تعديله أو إلغاؤه
• Irrevocable Trust (ترست غير قابل للتعديل): بعد إنشاؤه، يصعب جداً إلغاؤه أو تعديله

حسب الغرض

• Asset Protection Trust: لحماية الأصول
• Blind Trust: ترست لا يعرف المؤسس كيفية إدارته
• Charitable Trust: لأغراض خيرية
• Generation-Skipping Trust: لوراثة الممتلكات عبر الأجيال
• GRAT (Grantor Retained Annuity Trust): للاستفادة الضريبية
• Land Trust / Real Estate Trust: لإدارة العقارات
• Marital Trust: للممتلكات الزوجية
• Special Needs Trust: لإدارة شؤون الأشخاص ذوي الاحتياجات الخاصة

من هم الأشخاص الثلاثة المهمون في إنشاء Trust

يتطلب إنشاء Trust 3 أطراف مهمة:

1. Settlor (المؤسس / مالك الأصل)

هو الشخص الذي يمتلك الأصل الأصلي. بعد التوقيع على عقد إنشاء Trust، فإنه لا يزال يحتفظ بالملكية لكن لا يمكنه استخدام الأصول المنقولة أو التصرف بها

2. Trustee (الوصي / المدير)

هو الشخص أو الكيان الذي يتولى مسؤولية إدارة الأصول وفقاً للعقد. ليس له حصة في الفوائد، لكن يمكنه الحصول على رسوم الإدارة

3. Beneficiary (المستفيد)

هو الشخص الذي يستفيد من Trust وفقاً للعقد. له الحق في الاعتراض إذا أدار الوصي بشكل غير صحيح، ويمكنه استعادة الأصول

3 عوامل حاسمة في إنشاء Trust بشكل صحيح

يجب أن يحتوي Trust الصحيح على:

1. Certainty of Word (وضوح النية)

يجب تحديد عقد Trust بوضوح بين المؤسس والمدير

2. Certainty of Subject Matter (وضوح الأصول)

يجب أن تكون الأصول واضحة وموجودة فعلاً، ويجب أن تكون هناك طريقة لإدارتها لتحقيق العوائد

3. Certainty of Object (وضوح المستفيد)

يجب أن يكون المستفيد شخصاً حقيقياً، وليس شخصاً مفقوداً أو متوفىً

Trust مقابل REIT مقابل الصناديق المشتركة: من يفوز

Trust مقابل REIT

REIT (Real Estate Investment Trust) هو نوع من Trust مخصص لإدارة العقارات فقط

التشابهات:

• كلاهما ليس له صفة شخص اعتباري
• كلاهما أنشئ بموجب عقد

الاختلافات:

• Trust يدير عدة أنواع من الأصول، لكن REIT مخصص فقط للعقارات
• REIT هو Trust له قيود، لكن Trust ليس بالضرورة أن يكون REIT

Trust مقابل الصناديق المشتركة (Fund)

الصندوق المشترك هو أداة استثمار من نوع آخر

الاختلافات:

• الصفة القانونية: الصندوق هو شخص اعتباري، لكن Trust ليس كذلك
• طريقة التشغيل: يجمع الصندوق الأموال من المستثمرين ثم يستثمرها وفقاً لأهدافه، بينما Trust ينقل الأصول للإدارة بشكل مباشر
• التصريح: يتطلب الصندوق الحصول على ترخيص والتسجيل، بينما Trust أكثر مرونة

Trust في تايلاند: ما الخيارات المتاحة

تايلاند تسمح بإنشاء Trust لتجميع الأموال في سوق الأوراق المالية فقط، وتنقسم إلى نوعين:

1. Active Trust (ترست للاستثمار والإدارة)

يُنشأ لإدارة الأصول لتحقيق العوائد، مثل:

• صناديق Trust للمستثمرين المؤسسيين والأثرياء: للمستثمرين المؤسسيين والأفراد الأغنياء
• REIT: الاستثمار في العقارات

2. Passive Trust (ترست للحيازة وسداد الديون)

ينشأ لرعاية الأصول، مثل:

• ESOP: ترست لإصدار أسهم للمديرين والموظفين
• EJIP: ترست برنامج استثمار مشترك بين صاحب العمل والموظفين
• حساب الاحتياطي / صندوق الإطفاء: ترست لسداد ديون السندات

حالياً، يمكن للمستثمرين العاديين في تايلاند الوصول إلى معظم Trusts من خلال REIT، لأنها أصول يمكن التحقق منها بسهولة، ويمكن للعديد من الأشخاص الاستثمار فيها، حتى لو كانوا مستثمرين جدد

الخلاصة: Trust هي أداة يجب أن تعرفها

ترجمة Trustبأنها “أداة إدارة الأصول” صحيح تماماً، لكن المعنى الأعمق هونظام مرن وفعال لإدارة الأصول. في الأصل كانت تُستخدم بشكل أساسي لإدارة التركات، لكن يمكن الآن استخدامها مع معظم أنواع الأصول

عندما يدير Trust العقارات، يُطلق عليها REIT، وهي تختلف عن Trust العام (التي قد تدير أنواعاً أخرى من الأصول) وتختلف عن الصناديق المشتركة من حيث الصفة القانونية وطريقة التشغيل

بالنسبة للمستثمرين التايلانديين مثلنا، عادة ما يكون الوصول إلى Trust من خلال REIT، وهو خيار جيد إذا كنت تريد الاستثمار في أصول كبيرة لكن لديك رأس مال محدود. يمكنك ببساطة شراء وحدات REIT وستكون محتوية بالفعل