قبل نصف عمر بيتنسر، لماذا تتعمق السوق الهابطة... 'نقص العرض مقابل تصعيد البيع' إلى أين ستتجه

بيتنس(تاو) لا تزال غير قادرة على الخروج من الهيكل الهابط على الرغم من اقتراب نصف الحدث. السعر الحالي يوم الاثنين هو 292.40 دولارًا بارتفاع قدره 11.93% مقارنة بالأسبوع الماضي، لكن الاستقرار دون مستوى 300 دولار لا يزال مستمراً، مما يعكس أن المزاج القصير لا يزال في مرحلة تدهور.

الحدث نفسه هو إشارة إيجابية. مع تقليل من 1 تاو إلى 0.5 تاو لكل بلوك، ينخفض حجم الإصدار اليومي الجديد من 7200 إلى 3600، بنسبة انخفاض 50%. نظريًا، يقلل تقليل العرض من الندرة ويعزز القيمة على المدى الطويل. لكن حرارة السوق الفورية تختلف عن التوقعات.

إشارة السوق المشتقة: المتداولون يركزون على إدارة المخاطر

عقد العقود الآجلة لبيتنس(OI) انخفض مؤخرًا بنسبة 1.18% خلال الـ 24 ساعة الأخيرة ليصل إلى مستوى 2.108 مليار دولار. هذا يعني أن الدخول الجديد أقل، وأن المراكز القائمة تتقلص أيضًا. يُفهم من ذلك أن المتداولين يرون الحدث فرصة للمخاطرة أكثر منه إشارة للشراء.

مؤشر آخر يلفت الانتباه هو تغير معدل التمويل بشكل حاد. من هامش طويل عند حوالي 0.0060% إلى هبوط حاد إلى -0.0022%. هذا يشير إلى أن هيكل السوق أصبح يميل لصالح المراكز القصيرة. على المدى القصير، يركز السوق أكثر على “التحوط والبيع” بدلاً من “المراهنة على الارتفاع”.

إشارة انهيار فني: اختراق قاع المثلث وتوقعات الهبوط التدريجي

على مخطط الأربع ساعات، اخترق بيتنس( الدعم عند خط المثلث المتماثل نزولاً. هذا الانهيار في خط الاتجاه الذي يربط أدنى المستويات في بداية ديسمبر هو تأكيد فني على الهيكل الهابط قصير المدى.

الانتعاش الحالي يُعتبر اختبارًا لمستوى الدعم المكسور. هذا المستوى يقع بالقرب من 291 دولارًا، حيث يوجد المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 فترة)50EMA(. إذا عاد السعر للهبوط من هذا المستوى:

• الهدف الأول للتصحيح: نقطة Pivot S1 عند 265 دولارًا
• وفي حال استمرار الهبوط: نقطة Pivot S2 عند 250 دولارًا
• الدعم الفني الوسيط: عند 286 دولارًا على مخطط الأربع ساعات

مؤشرات الزخم على المخطط اليومي تؤكد أيضًا ضغط الهبوط. مؤشر RSI عند 42 ويظل تحت خط 50)، وMACD وخط الإشارة في المنطقة السالبة، مما يشير إلى تراكم ضغط البيع تدريجيًا.

السيناريو الصاعد مفتوح أيضًا لكن “حواجز عالية للدخول”

ليس كل شيء هابط تمامًا. إذا تمكن بيتنس( من إغلاق فوق 291 دولارًا)50EMA مرة أخرى، فإن هدف الارتداد القصير قد يكون عند نقطة Pivot R1 عند 305 دولارًا.

لكن هذه المنطقة تتداخل مع عمليات تصحيح سابقة ومستويات مقاومة فنية. إذا اكتفى السوق برد فعل فني بسيط بدون زخم واضح، فهناك احتمال كبير أن يتراكم ضغط البيع مجددًا.

النقطة التالية للمراقبة هي

الحدث نصف الحدث هو خبر إيجابي على المدى الطويل من حيث العرض، لكنه لا ينعكس على المزاج السوقي القصير بشكل إيجابي. انخفاض حجم الصفقات المفتوحة، انعكاس معدل التمويل، انهيار الأنماط الفنية، كلها إشارات تدل على “وضع الحذر”. من وجهة نظر المستثمرين في بيتنس، يجب مراقبة ما إذا كان الارتداد عند 305 دولارًا سيحدث، أم أن السوق سيتجه لمزيد من التصحيح إلى حوالي 250 دولارًا.