最近看到某头部交易所Alpha上线的DePIN项目表现得有点拉胯。上线首日从$0.13一路跳水到$0.09，跌幅接近20%。这事儿让我对整个DePIN赛道的认知有点改观——并不是所有项目都能笑到最后。

لكن إذا نظرت إلى خط التخزين، الوضع يختلف تمامًا.

بالحديث عن Walrus، هذا المشروع الذي يعمل على تخزين لامركزي على نظام Sui، المسار التقني الخاص به فعلاً متين. يستخدم تقنية التشفير الممحاة، حيث يتم تقسيم البيانات إلى أجزاء صغيرة وتوزيعها عبر عقد الشبكة المختلفة. بشكل مبسط، يشبه الأمر كأنك تضع بيضة مكسرة في 100 سلة—حتى لو كانت ثلث السلات بها مشكلة، يمكن استعادة البيانات بشكل كامل. هذا أكثر عملية من الاعتماد على تحديد المواقع عبر GPS للتعدين.

من ناحية التقييم، سعر $WAL الآن فقط 0.147 دولار لكل وحدة، والقيمة السوقية للمشروع كلها حوالي 2.3 مليار دولار. مقارنة مع لاعبي التخزين القدامى مثل Filecoin وArweave، فإن مساحة التقييم لـ Walrus لا تزال واعدة جدًا. والأكثر إثارة أن تكلفة التخزين لديهم أرخص بمقدار 100 مرة من الحلول التقليدية. هذا السعر مقابل الأداء فعلاً واضح.

نموذج الاقتصاد جيد أيضًا. الآن، يمكن للمرتهن بـ$WAL أن يحصل على عائد سنوي بنسبة 21%. هذا الدخل السلبي المستقر أفضل بكثير من التوتر عند حدوث انهيارات مفاجئة في بعض المشاريع.

لم يمض على إطلاق الشبكة أكثر من سنة، وهناك أكثر من 4000 تيرابايت من السعة التخزينية قيد التشغيل. مع النمو الهائل في حجم البيانات في عصر الذكاء الاصطناعي، ستصبح التخزين اللامركزي حاجة أساسية لا مفر منها. المشاريع التي تمتلك بنية تحتية ذات تطبيقات حقيقية غالبًا ما تكون العملة الصعبة التي تتجاوز تقلبات السوق.

بدلاً من متابعة تقلبات الأسعار يوميًا، من الأفضل التركيز على مشاريع البنية التحتية ذات التطبيقات الواقعية.