هل ستصل الذهب إلى ارتفاعات جديدة في عام 2025؟ فك شفرة تحركات الأسعار المتوقعة واستراتيجيات الاستثمار

سوق الذهب في 2024 قدم أداءً ملحوظًا، حيث وصل المعدن الأصفر إلى أعلى مستوياته على الإطلاق فوق 2,450 دولار للأونصة بحلول منتصف العام. ولكن مع تحول التركيز نحو 2025 وما بعدها، يبرز سؤال حاسم: ما هو المسار المتوقع لسعر الذهب في السنوات القادمة؟ الجواب يعتمد على فهم كل من القوى الكلية السائدة والإشارات الفنية التي توجه المتداولين الأذكياء.

إلى أين قد يتجه الذهب في 2025 و2026؟

المؤسسات المالية تتزايد تفاؤلاً بشأن الذهب. جي بي مورغان تتوقع أن تتجاوز الأسعار 2,300 دولار للأونصة في 2025، بينما بلومبرج ترمينال يقترح نطاقًا بين 1,709 و2,727 دولار. بعض المتنبئين يرون أن الذهب قد يصل إلى 2,400-2,600 دولار بحلول 2025، مع مزيد من الارتفاع إلى 2,600-2,800 دولار في 2026 إذا استمرت الاحتياطي الفيدرالي في تنفيذ تخفيضات معدلاته المتوقعة.

المحرك الرئيسي؟ دورة خفض أسعار الفائدة المتوقعة من قبل الفيدرالي. عندما تنخفض أسعار الفائدة، يقل تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب غير العائد، مما يجعله أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن حماية من التضخم. أضف إلى ذلك التوترات الجيوسياسية—مثل الصراعات بين روسيا وأوكرانيا والشرق الأوسط—وتحصل على عاصفة مثالية تدفع الذهب للأعلى مع هروب المستثمرين إلى الأصول الآمنة.

لماذا يهم حركة سعر الذهب الآن

الذهب ليس مجرد سلعة لامعة تتجمع الغبار في الخزائن. فهو يلعب أدوارًا متعددة: تحوط من التضخم، بديل للعملة، أصل احتياطي للبنك المركزي، وأداة للمضاربة. على مدى الخمس سنوات الماضية (2019-2024)، أظهر الذهب هذه المرونة:

• 2019: ارتفع بنسبة 19% مع خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة وتصاعد عدم اليقين العالمي
• 2020: قفز بنسبة 25% ليصل إلى 2,072 دولار في أغسطس مع تصاعد مخاوف الجائحة
• 2021: انخفض بنسبة 8% وسط تشديد الفيدرالي العدواني وارتفاع الدولار
• 2022: هبط بنسبة 21% من ذروات مارس مع قيام الفيدرالي برفع أسعار الفائدة سبع مرات
• 2023: استعاد مستوى 2,150 دولار بنهاية العام مع توقعات خفض الفائدة وتصعيد الشرق الأوسط
• 2024: حطم الأرقام القياسية، متجاوزًا 2,450 دولار مع إعادة تموضع المستثمرين قبل تخفيف الفيدرالي

فهم هذه الدورات يكشف لماذا يراقب المتداولون الذهب باستمرار—فالأصل يتحرك بتوقعات قابلة للتنبؤ استنادًا إلى متغيرات مرصودة، على عكس الأسواق التي تعتمد على المضاربة فقط.

الدليل الفني: أدوات فعالة حقًا

للمتداولين الراغبين في قراءة حركة الذهب التالية، تهيمن ثلاثة مؤشرات:

MACD (تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة): هذا المؤشر الزخم يجمع بين متوسطات متحركة أُسّية لفترتين 12 و26 مع خط إشارة لفترة 9. عندما يتقاطع خط MACD فوق خط الإشارة، يشير ذلك إلى تسارع محتمل في الصعود. والعكس صحيح، التقاطعات الهابطة تشير إلى فقدان الزخم. جمال MACD: بسيط بما يكفي للمبتدئين ومعقد بما يكفي للمحترفين لمتابعة التقلبات داخل اليوم أو الاتجاهات على مدى شهور.

RSI (مؤشر القوة النسبية): على مقياس من 0-100، يشير RSI فوق 70 إلى ظروف شراء مفرط (فرصة بيع)، بينما القراءات تحت 30 تدل على ظروف بيع مفرط (فرصة شراء). لكن الميزة الحقيقية تأتي من اكتشاف الاختلافات—عندما يصل الذهب إلى قمة جديدة لكن RSI لا، فهذا يصرخ بأن انعكاسًا قادمًا. هذه الجوهرة المخفية تلتقط الانعكاسات قبل أن تغلق الشموع.

مؤشر معنويات تقرير COT: تقرير التزام المتداولين، الذي يصدر أسبوعيًا عن CFTC، يُظهر مراكز الشراء/البيع للمستثمرين التجاريين (الخط الأخضر)، والمضاربين الكبار (الخط الأحمر)، والمتداولين الصغار (الخط البنفسجي). عندما يكون التجاريون (عادةً المطلعون) في مراكز طويلة بشكل كبير بينما المتداولون الصغار في مراكز قصيرة، غالبًا ما يسبق ذلك حركات قوية للأعلى. وعلى العكس، فإن المراكز المفرطة غالبًا ما تحدد نقاط التحول.

المحركات الأساسية: القصة الحقيقية للذهب

بعيدًا عن التحليل الفني، هناك عوامل تؤثر على الذهب:

قوة الدولار الأمريكي: يتحرك سعر الذهب عكس قيمة الدولار. ضعف الدولار—المتوقع في 2025 إذا تحققت تخفيضات الفائدة—يدعم ارتفاع أسعار الذهب. معدل غولفو (gold forward offered rate) يرتفع عندما يضعف الدولار ويزيد الطلب على المعدن.

إجراءات البنوك المركزية: أصبحت البنوك المركزية الكبرى، خاصة الصين والهند، من المشترين النشطين للذهب. الطلب الرسمي المتزايد يخلق دعمًا دائمًا ويحد من التصحيحات الحادة.

توقعات التضخم: ارتفاع مستويات الدين العام عالميًا يوسع المعروض النقدي. عندما تعود مخاوف التضخم، يتحول المستثمرون إلى الذهب كتحوط، مما يدفع الأسعار للأعلى.

قيود العرض: تواجه إنتاجية التعدين تحديات. الذهب “السهل” انتهى؛ تتطلب الرواسب المتبقية استكشافات أعمق وأكثر تكلفة. انخفاض الإنتاج قد يدعم أسعارًا أكثر ثباتًا رغم ارتفاع تكاليف الإنتاج.

علاوة المخاطر الجيوسياسية: الصراعات غير المحلولة ترفع أسعار النفط وتزيد من مخاوف التضخم، وكلاهما يدعم الذهب كملاذ آمن.

كيف تضع خطة لعام 2025: استراتيجيات عملية

للمستثمرين على المدى الطويل: الذهب المادي أو صناديق ETF للذهب منطقيان بالنظر إلى توقعات الارتفاع في 2025-2026. تخصيص 10-20% من رأس مال المحفظة في مراكز طويلة الأمد يلتقط الاتجاه الصاعد المتوقع دون الإفراط في التعرض.

للمتداولين النشطين: التداول بالهامش (عقود الفروقات)، العقود الآجلة على منصات توفر أدوات التحليل الفني، يتيح التقاط حركات داخل اليوم أو على مدى عدة شهور. نسبة الرافعة 1:2 إلى 1:5 مناسبة لمعظم المتداولين؛ الرافعة الأعلى تضاعف الخسائر بسرعة مضاعفة الأرباح.

إدارة المخاطر غير قابلة للتفاوض: دائمًا استخدم أوامر وقف الخسارة. إذا كسر الذهب مستوى دعم رئيسي، اخرج فورًا بدلاً من الأمل في انعكاسات. أوامر وقف الخسارة المتحركة تحمي الأرباح مع تطور الاتجاهات.

توقيت نقاط الدخول: خلال النصف الأول من العام، غالبًا ما يشهد الذهب ضعفًا موسميًا. المشترون المعارضون يجدون أسعارًا جذابة من يناير إلى يونيو. في يوليو-ديسمبر، غالبًا ما ترفع طلبات العطلات وتوجيهات نهاية السنة الأسعار للأعلى.

الخلاصة حول توقعات الذهب لعام 2025

الإعداد الفني، الخلفية الأساسية، والتوقعات الجماعية تشير جميعها إلى ارتفاع أسعار الذهب في 2025. نطاق السعر المتوقع للذهب بين 2,400 و2,600 دولار ليس مجرد تكهن—إنه مستند إلى توقعات خفض الفائدة من قبل الفيدرالي، وعلاوات المخاطر الجيوسياسية، وتراكم البنوك المركزية. بحلول 2026، إذا بقي التضخم محتوى وأسعار الفائدة عادت إلى 2-3%، قد يشهد الذهب ارتفاعًا آخر إلى 2,600-2,800 دولار مع إدراك المستثمرين لقيمته الدائمة كأصل استقرار.

السؤال ليس هل ستراقب الذهب—بل هل ستتوفر لديك أدوات التحليل والاقتناع لاتخاذ القرار عندما تظهر الفرص. استخدم المؤشرات الفنية، راقب العوامل الأساسية، ووازن مراكزك بمسؤولية. الفصل القادم للذهب في 2025 قد يكون واحدًا من فصول التاريخ.