الفضة تتجه نحو 72.70 دولار مع تصاعد التوقعات بخفض الفائدة قبل عام 2026

الفضة (XAG/USD) تواصل تقدمها المثير للإعجاب نحو مستوى 72.70 دولار مع تزايد توقعات المتداولين لخفض أسعار الفائدة بشكل حاد من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال عام 2026. لا تزال الزخم قويًا على الرغم من الإشارات المختلطة من البيانات الاقتصادية الأوسع، مع قيام المشاركين في السوق بتوجيه توقعاتهم نحو تحول dovish من قبل صانعي السياسات.

المحركات السوقية وراء الارتفاع

يكشف أداة CME FedWatch أن المتداولين يمنحون احتمالًا بنسبة 70.6% لخفض لا يقل عن 50 نقطة أساس من قبل الفيدرالي في عام 2026—توقع أكثر عدوانية بشكل ملحوظ من توقعات البنك المركزي نفسه. أظهر أحدث مخطط نقاط للفيدرالي أن النهج الأكثر حذرًا، مع توقع المسؤولين أن يستقر سعر الفائدة الفيدرالي حول 3.4% بحلول نهاية عام 2026. هذا التباين بين توقعات السوق والتوجيه الرسمي قد زاد من التكهنات حول مزيد من التسهيل النقدي.

من منظور كلي، عادةً ما تدعم أسعار الفائدة المنخفضة المعادن الثمينة غير ذات العائد مثل الفضة. عوائد حقيقية أضعف على الاحتياطيات النقدية تعيد توجيه رأس المال نحو الأصول الملموسة، مما يخلق ظروفًا داعمة للمعادن البيضاء.

وفي الوقت نفسه، رسمت البيانات الاقتصادية الأمريكية صورة قوية بشكل مفاجئ. نما الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بمعدل سنوي قدره 4.3%، متجاوزًا التوقعات السابقة البالغة 3.3% وقراءة الربع الثاني البالغة 3.8%. يضيف هذا الصمود في النمو تعقيدًا إلى رواية خفض الفائدة—داعمة للفضة على أساس توقعات dovish بينما قد تحد من مدى التسهيل السياسي.

الصورة الفنية تشير إلى الحذر

على الإطار الزمني اليومي، يتداول XAG/USD بالقرب من 72.19 دولار، مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا الذي يوفر دعمًا أساسيًا. يعزز الاتجاه التصاعدي للمعدل المتوسط من الهيكل الصعودي، على الرغم من أن مؤشرات الزخم تشير إلى علامات تحذير. يقف مؤشر القوة النسبية (14) عند مستوى مرتفع قدره 80.95، مما يشير إلى ظروف تشبع شرائي قد تستدعي التماسك أو التصحيح في المدى القريب.

إذا تراجع الزخم، يتشكل الدعم الأولي حول المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا عند حوالي 63.07 دولار. الحفاظ على مستوى أعلى من هذا الدعم الديناميكي يحفظ الاتجاه الصاعد الأوسع، في حين أن الانهيار أدناه قد يشير إلى تصحيح أعمق مع تراجع الظروف المتمددة.

ما القادم

سيراقب المستثمرون إصدار مطالبات البطالة الأولية يوم الأربعاء (13:30 GMT) لإشارات حول زخم سوق العمل. التوقعات الحالية تشير إلى استقرار المطالبات عند 223 ألف، مما قد يعزز التوقعات باستمرار إمكانية خفض الفائدة في دورة السياسات القادمة.