#非农爆冷打压加息预期 تقرير الوظائف غير الزراعية "بارد مفاجئ"، تباطؤ رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي! اضطراب كبير في الأصول العالمية

تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو في الولايات المتحدة، وهو أيضًا التقرير الثاني للوظائف غير الزراعية بعد تولي وارش رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، يثير أعصاب الأسواق العالمية.
زاد عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يونيو بمقدار 57,000 وظيفة، وهو أقل بكثير من توقعات السوق البالغة 113,000 وظيفة، وقبل ذلك كان 172,000 وظيفة؛ وبلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة لشهر يونيو 4.2%، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2025، وأقل من توقعات السوق البالغة 4.3%، وقبل ذلك كان 4.3%.
ارتفعت عقود أسعار الفائدة القصيرة الأجل الأمريكية بشكل حاد بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، وخفض السوق رهاناته على رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. يقوم المتداولون بتسعير رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر بالكامل، بينما كان سابقًا في أكتوبر. وقالت شركة Dongfang Jincheng في تقرير بحثي إنه إذا تجاوزت بيانات الوظائف غير الزراعية التوقعات، فسوف تزيد من احتمالية رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مرة أخرى.
والسبب في أن هذه التقرير تجاوز أهمية التقارير المعتادة هو أن وارش أوضح في الأول من يوليو أن التوجيه المستقبلي لأسعار الفائدة "غير مناسب للبيئة السياسية الحالية"، ويتطلع إلى أن يستخدم الاحتياطي الفيدرالي البيانات الاقتصادية في الوقت الحقيقي للمساعدة في اتخاذ قرارات أفضل في المستقبل. في هذا السياق، تمثل بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو متغيرًا رئيسيًا لمسار أسعار الفائدة اللاحق للاحتياطي الفيدرالي.
قبل ذلك، تجاوز نمو الوظائف في الولايات المتحدة التوقعات لثلاثة أشهر متتالية، وتباطأ نمو الوظائف في يونيو، مما دفع السوق إلى خفض توقعاته لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من انخفاض نمو الوظائف، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من هدف إضافة 10,000 وظيفة سنويًا في المتوسط لعام 2025.
بالإضافة إلى ذلك، بلغ عدد طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوع الماضي في الولايات المتحدة 215,000، مقابل توقعات 220,000، وقبل ذلك 215,000.
لا يزال منطق تسعير سوق المعادن الثمينة يهيمن عليه مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وبعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة، ارتفع الذهب الفوري في لندن بشكل حاد، واتسعت مكاسب اليوم الواحد إلى أكثر من 2.6%، ووصل أعلى مستوى خلال الجلسة إلى 4140.4 دولارًا للأونصة، ثم تراجع قليلاً.

في الوقت نفسه، انخفضت عوائد السندات الأمريكية، وانخفض عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 1.76 نقطة أساس إلى 4.457%؛ وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له في أسبوعين عند 100.558.
ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية، وزاد مؤشر داو جونز الآجل بنسبة 0.36%، وزاد مؤشر S&P 500 الآجل بنسبة 0.39%، وزاد مؤشر ناسداك 100 الآجل بنسبة 0.71%. بالنسبة للأسهم الفردية، ارتفعت إنفيديا بنسبة 0.5% في التداول قبل الافتتاح، وارتفعت ASML وAMD وTSMC بنسبة 2%، وارتفعت إنتل وميكرون تكنولوجي ولام ريسيرتش بأكثر من 3% في مرحلة ما، بينما كانت هذه الأسهم قد انخفضت سابقًا بنسبة تتراوح بين 1% و4%. (تقرير سابق: "ارتفاع أسهم الرقائق، انعكاس كبير قبل افتتاح السوق الأمريكية")
قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، كانت هناك مؤشرات على ظروف التوظيف. أظهرت بيانات الوظائف الصغيرة الأمريكية (ADP) الصادرة في الأول من يوليو أداءً مستقرة ولكن أقل من توقعات السوق: بلغ عدد وظائف ADP لشهر يونيو 98,000، وهو أقل زيادة منذ مارس، وأقل من التوقعات البالغة 118,000، وقبل ذلك 122,000.