ارتفعت سوق الأسهم الكورية الجنوبية بنسبة 5% بعد أسبوع مضطرب بسبب تقلبات الذكاء الاصطناعي، وأعتقد أن هذا انتعاش فني بسبب الانخفاض المفرط وليس انعكاسًا للاتجاه.

انخفضت بنسبة 10% تقريبًا في يومين، وانخفض مؤشر كوسبي بنسبة 7.89% في يوم واحد، وانخفضت سامسونج بنسبة 9%، وانخفضت إس كيه هاينكس بنسبة 14.6%. كان الانخفاض مفرطًا بالفعل، ومن الطبيعي أن يقوم البعض بالشراء عند القاع اليوم.
لكن المنطق الذي تسبب في هذا الانهيار، وهو إشارة ميتا لبناء قدراتها الحاسوبية الخاصة + التأجير الخارجي، لم يختف. حقيقة أن العملاء الكبار السابقين أصبحوا منافسين لن يتم تسعيرها بالكامل بسبب يوم واحد من الارتداد.
منطق الأسواق الأربعة هو سلسلة واحدة.
🍀 سوق الأسهم الأمريكية هو المسدس البادئ.
بمجرد صدور إشارة ميتا، انخفض كوروييف بنسبة 14% في يوم واحد، وانخفض إم يو بنسبة 5%، وأعيد تسعير قطاع الأجهزة والذكاء الاصطناعي في ناسداك بالكامل، وانتقل ضغط البيع هذا مباشرة إلى آسيا.
🍀 كوريا هي مركز الزلزال.
انخفض سعر صرف الوون الكوري إلى ما دون 1550 مسجلاً أدنى مستوى منذ عام 2009، والأجانب يصوتون بأقدامهم. تعتمد أعمال إس كيه هاينكس وسامسونج بشكل كبير على هؤلاء العملاء الكبار، لذا كان الانخفاض هو الأشد. الارتداد اليوم يأتي لأن الانخفاض كان مفرطًا، لكن ضغط سعر صرف الوون لا يزال قائماً، ولم يتغير منطق تدفق الأموال الأجنبية للخارج أساسياً.
🍀 سوق هونغ كونغ يهتز أيضًا.
مؤشر هانغ سنغ انخفض دون 26000 من قبل، وقطاع التكنولوجيا تحت الضغط. تأثير تمايز الذكاء الاصطناعي هذا على أسهم مفاهيم الذكاء الاصطناعي في هونغ كونغ مستمر، وأسهم مثل تينسنت وعلي بابا التي لديها سرديات أعمال الذكاء الاصطناعي ستستمر في التقلب مع مشاعر سوق الأسهم الأمريكية.
🍀 سوق الأسهم الصينية (A-shares) مستقل نسبيًا لكنه لم ينجُ.
مؤشر STAR 50 (Sci-Tech Innovation Board 50) انخفض بشكل حاد بنسبة 3% الأسبوع الماضي، وما إذا كان يمكنه التعافي اليوم يعتمد على حركة السوق اليوم. لكن بعض المحللين قالوا بدقة أن قادة التكنولوجيا في الصين ما زالوا يعتمدون على سوق الأسهم الأمريكية والكورية، ومساحة السرد المستقل محدودة. مؤتمر الذكاء الاصطناعي في منتصف يوليو هو المحفز المحلي التالي، لكن خطر التسعير المسبق موجود أيضًا.
🤔 هل هناك أساس لهذه الموجة من الشكوك حول الذكاء الاصطناعي؟
نعم، لكنها تضخمت.
الطلب ليس مشكلة، شركة ياجيو (Yageo) ما زالت ترفع الأسعار، وAMD رفعت سعر بيع وحدات معالجة الرسومات (GPU) للمرة الثانية في غضون نصف عام، والعرض والطلب في المنبع لا يزالان مشدودين. المشكلة هي كيفية توزيع الأرباح. بعد أن قامت الشركات الكبرى ببناء قدراتها الخاصة، ضعفت القدرة التفاوضية لمقدمي الخدمات في الوسط، وهذا تغيير هيكلي لا يمكن استيعابه في ربع أو ربعين.
بعدان زمنيان في السوق يتم تسعيرهما في وقت واحد: المدى القصير يتداول التأثير الفوري لإشارة ميتا، والمدى المتوسط لا يزال يراهن على الاتجاه العام لدورة الذكاء الاصطناعي الكبيرة. ارتداد كوريا بنسبة 5% اليوم يشير إلى أن الذعر قصير المدى يهدأ، لكن إعادة التسعير في المدى المتوسط لم تكتمل بعد.
بيتكوين اليوم هو الأكثر راحة، بعد أن فاجأت بيانات الوظائف غير الزراعية (Nonfarm Payrolls) بتسجيل أقل من المتوقع، انفتحت توقعات خفض الفائدة، عند 61 ألف دولار، وسلكت اتجاهًا معاكسًا لأسهم الذكاء الاصطناعي. أسهم الذكاء الاصطناعي مضطربة، لكن على الصعيد الكلي تنفس الصعداء أولاً.
DYOR (قم ببحثك الخاص) وليست نصيحة استثمارية.