سوق الأسهم الكورية الجنوبية ارتفع بنسبة 5% بعد أسبوع متقلب بسبب تذبذبات الذكاء الاصطناعي، وأعتقد أن هذا ارتداد فني من الانخفاض المفرط وليس انعكاسًا للاتجاه.

انخفض بنسبة 10% تقريبًا في يومين، وانخفض مؤشر KOSPI بنسبة 7.89% في يوم واحد، وانخفضت سامسونج بنسبة 9%، وانخفضت SK Hynix بنسبة 14.6%. كان الانخفاض مفرطًا بالفعل، فمن الطبيعي أن يقوم البعض بشراء الانخفاضات اليوم.
لكن المنطق الذي تسبب في هذا الانهيار، وهو إشارة Meta لبناء قدرات الحوسبة الذاتية + التأجير الخارجي، لم يختف. حقيقة أن العملاء الكبار السابقين أصبحوا منافسين لن يتم تسعيرها بالكامل بعد يوم واحد من الارتداد.
منطق الأسواق الأربعة هو سلسلة واحدة.
🍀 سوق الأسهم الأمريكية هو مسدس البدء.
بمجرد ظهور إشارة Meta، انخفضت CoreWeave بنسبة 14% في يوم واحد، وانخفضت MU بنسبة 5%، وتم إعادة تسعير قطاع الأجهزة AI في ناسداك بشكل جماعي، وانتقل ضغط البيع هذا مباشرة إلى آسيا.
🍀 كوريا هي مركز الزلزال.
انخفض الوون الكوري إلى ما دون 1550 مسجلاً أدنى مستوى له منذ عام 2009، والأجانب يصوتون بأقدامهم. تعتمد أعمال SK Hynix وسامسونج بشكل كبير على هؤلاء العملاء الكبار، لذا فقد انخفضت بأكبر قدر. الارتداد اليوم بسبب الانخفاض المفرط، لكن ضغط سعر صرف الوون لا يزال قائماً، ومنطق تدفق رأس المال الأجنبي إلى الخارج لم يتغير جوهرياً.
🍀 سوق هونغ كونغ يهتز أيضًا.
انخفض مؤشر هانغ سنغ إلى ما دون 26000 من قبل، وقطاع التكنولوجيا تحت الضغط، تأثير تمايز الذكاء الاصطناعي هذا على أسهم مفاهيم الذكاء الاصطناعي في هونغ كونغ مستمر، أسهم مثل تينسنت وعلي بابا التي لديها سردية أعمال الذكاء الاصطناعي ستستمر في التقلب مع معنويات السوق الأمريكية.
🍀 سوق الأسهم الصيني (A-share) مستقل نسبيًا لكنه لم ينجُ.
انخفض مؤشر STAR 50 بنسبة 3% في الأسبوع الماضي، وما إذا كان يمكن التعافي اليوم يعتمد على أداء السوق اليوم، لكن بعض المحللين قالوا بدقة أن قادة التكنولوجيا في A-share لا يزالون يعتمدون على الأسواق الأمريكية والكورية، ومساحة السرد المستقل محدودة، مؤتمر الذكاء الاصطناعي في منتصف يوليو هو المحفز المحلي التالي، لكن مخاطر التسعير المسبق موجودة أيضًا.
🤔 هل هناك مبرر لهذه الشكوك حول الذكاء الاصطناعي؟
نعم، لكنه تم تضخيمه.
لا مشكلة في الطلب، Yageo لا تزال ترفع الأسعار، AMD رفعت سعر شحن GPU للمرة الثانية في نصف عام، العرض والطلب في المراحل العليا لا يزال مشدودًا. المشكلة هي كيفية توزيع الأرباح. بعد بناء الشركات الكبرى قدراتها الذاتية، ضعفت قوة التفاوض لمقدمي الخدمات في المرحلة الوسطى، وهذا هيكلي ولا يمكن استيعابه في ربع أو ربعين.
بعدان زمنيان يتم تسعيرهما في السوق في نفس الوقت، المدى القصير يتداول التأثير الفوري لإشارة Meta، والمدى المتوسط لا يزال يراهن على الاتجاه العام للدورة الكبيرة للذكاء الاصطناعي. كوريا ارتدت اليوم بنسبة 5%، مما يشير إلى أن الذعر على المدى القصير يهدأ، لكن إعادة التسعير على المدى المتوسط لم تكتمل بعد بكثير.
اليوم، BTC هو الأكثر ارتياحًا، بعد أن فشلت بيانات الوظائف غير الزراعية، انفتحت توقعات خفض الفائدة، عند $61K، وسار بشكل مستقل في الاتجاه المعاكس لأسهم الذكاء الاصطناعي. أسهم الذكاء الاصطناعي مضطربة، ولكن الجانب الكلي تنفس الصعداء أولاً.
قيامك ببحثك الخاص ليس نصيحة استثمارية.