وارن بافيت أرسل للتو تحذيرا من 11 كلمة للمستثمرين حول سوق الأسهم. التاريخ يقول إنه على حق.

بعد نمو قياسي هذا العام حتى الآن، تذبذبت مؤشرات S&P 500 (^GSPC +0.00%) وناسداك المركب (^IXIC 0.80%) وداو جونز الصناعي (^DJI +1.14%) خلال الأسابيع القليلة الماضية - ويشعر العديد من المستثمرين بالحيرة بشأن ما هو قادم.

حوالي 45% من المستثمرين الأمريكيين متفائلون بشأن أداء السوق في الأشهر الستة المقبلة، وفقًا لاستطلاع أجرته الجمعية الأمريكية للمستثمرين الأفراد في يونيو 2026، مقارنة بـ 36% متشائمين و19% محايدين.

في الوقت نفسه، كان مؤشر الخوف والجشع لشبكة CNN - الذي يقيس معنويات المستثمرين بناءً على مجموعة من مؤشرات سوق الأسهم - في فئة "الخوف" بقوة طوال معظم شهر يونيو.

حتى خبراء وول ستريت لا يتفقون على ما إذا كنا في فقاعة ذكاء اصطناعي أم أن السوق لا يزال لديه الكثير من إمكانات النمو في المستقبل. بينما لا يستطيع حتى أسطورة الاستثمار وارن بافيت التنبؤ بالمستقبل، فقد قدم مؤخرًا بضع كلمات تحذيرية - ويقول التاريخ إن المستثمرين يجب أن ينتبهوا.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

قد يتحمل المستثمرون مخاطر غير ضرورية

في مقابلة مع CNBC خلال الاجتماع السنوي لشركة Berkshire Hathaway في وقت سابق من هذا العام، قال بافيت إنه غالبًا ما يشبه سوق الأسهم بكنيسة ملحق بها كازينو. بينما تمثل الكنيسة فلسفته الاستثمارية طويلة الأجل، يمثل الكازينو أولئك الذين يخوضون مقامرات قصيرة الأجل على أسهم خطرة.

كما أصدر تحذيرًا، مشيرًا إلى أن "لم نشهد أبدًا أشخاصًا في حالة مزاجية للمقامرة أكثر من الآن"، حيث يتجه عدد متزايد من المستثمرين نحو استثمارات قصيرة الأجل خطرة.

يشير التاريخ إلى أن بافيت محق. قد ترتفع الأسهم المبالغ في قيمتها على المدى القصير إذا حصلت على ضجة كافية، لكن تلك الأسعار عادةً ما تكون غير مستدامة على المدى الطويل. شراء هذه الأسهم بأسعار قياسية قد يكون خطيرًا للغاية، حيث إنها غالبًا ما تتلقى أكبر الضربات خلال سوق هابطة أو ركود.

خلال فقاعة الدوت كوم، على سبيل المثال، وصلت مئات شركات التكنولوجيا إلى مستويات جديدة قبل الانهيار خلال السوق الهابطة التالية. على الرغم من أسعار أسهمها المرتفعة، افتقرت هذه الشركات إلى أسس صلبة تعتمد عليها، ولم تنجو الكثير منها من انفجار الفقاعة.

بيانات ^SPX من YCharts

تتزايد المخاوف من أن السوق مبالغ في قيمته حاليًا، ومؤشر بافيت المفضل يثير علامات حمراء أيضًا.

يُلقب بمؤشر بافيت بعد أن استخدمه للتنبؤ بانفجار فقاعة الدوت كوم، يقيس هذا المقياس العلاقة بين القيمة الإجمالية للأسهم الأمريكية والناتج المحلي الإجمالي. تشير النسبة الأعلى إلى أن السوق قد يكون مبالغًا في قيمته، وفي مقابلة عام 2001 مع مجلة Fortune، أشار بافيت إلى أن المستثمرين "يلعبون بالنار" عندما تقترب من 200%.

حتى وقت كتابة هذا التقرير، تجاوز مؤشر بافيت 233%، وهو أعلى مستوى مسجل على الإطلاق.

ما يمكن للمستثمرين فعله الآن

لا يوجد مؤشر سوق مثالي، لذا لا توجد ضمانات بأن الانكماش قادم. ومع ذلك، لا يضر التحضير أبدًا، وهناك خطوتان رئيسيتان يمكن للمستثمرين اتخاذهما لحماية محافظهم: الاستثمار في أعمال عالية الجودة ذات أسس قوية، والبقاء مستثمرين خلال فترات السوق الصعبة.

الشركات ذات الأسس السليمة - مثل نموذج الأعمال المستدام وفريق القيادة المختص - هي الأكثر احتمالاً للازدهار بمرور الوقت. أفضل الأسهم أيضًا إما مقومة بأقل من قيمتها أو مسعرة بشكل عادل، حيث تميل الأسهم المبالغ في قيمتها إلى الأداء الضعيف مقارنة بالسوق.

بيانات ^SPX من YCharts

ثانيًا، النظرة طويلة الأجل هي المفتاح. أكد بافيت منذ فترة طويلة على استراتيجية الشراء والاحتفاظ، وذكر بشكل شهير أن فترة الاحتفاظ المثالية له للأسهم الصحية هي "إلى الأبد". حقق مؤشر S&P 500 عوائد إجمالية تزيد عن 758% خلال العشرين عامًا الماضية (حتى النصف الأول من عام 2026)، مما يثبت أن الوقت في السوق أكثر قيمة بكثير من توقيت السوق.

لا أحد، ولا حتى وارن بافيت، يستطيع أن يقول أين سيكون السوق بعد عام أو عامين. ولكن مع وجود العديد من الأسهم المبالغ في قيمتها الآن، سيكون الاستثمار في شركات عالية الجودة ذات إمكانات نمو طويلة الأجل هو المفتاح للبقاء على قيد الحياة في أي اضطراب محتمل.