النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي تصل إلى 3.2% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2027، متجاوزةً لأول مرة ميزانية الدفاع الأمريكية

بحلول عام 2027، ستشكل النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي لشركات Alphabet وAmazon وMeta وMicrosoft وOracle نحو 3.2% من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، متجاوزة ميزانية الدفاع البالغة 2.7%. من منظور صناعة أشباه الموصلات في تايوان، فإن هذه المقامرة الضخمة على القوة الحاسوبية تعيد تعريف الهيكل الاقتصادي العالمي، فهل تايوان مستعدة؟

(خلاصة سابقة: بدون الذكاء الاصطناعي، لن يتجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة 0.66%) (خلفية إضافية: رسالة Kobeissi: نظرية نهاية الذكاء الاصطناعي هي أكبر عملية بيع على المكشوف في التاريخ؟ انهيار تكاليف الإدراك، وعصر الناتج المحلي الإجمالي للوفرة قد بدأ للتو)

فهرس المقال

Toggle

• من سباق التسلح إلى سباق القوة الحاسوبية: تحول تاريخي في تدفق رأس المال
• ما مدى ثقل نسبة 3.2% من الناتج المحلي الإجمالي؟ نظرة من تايوان على هذه المقامرة الحاسوبية
• مقارنة دولية: الولايات المتحدة في المقدمة، هل تستطيع آسيا اللحاق؟
• مستقبل استثمارات الذكاء الاصطناعي: فقاعة أم واقع جديد؟

يعيد الطفرة الاستثمارية في الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة تشكيل المشهد الاقتصادي بسرعة غير مسبوقة. وفقًا لأحدث بيانات التوقعات الصادرة عن The Kobeissi Letter، فإن النفقات الرأسمالية لخمس شركات تقنية عملاقة – Alphabet (الشركة الأم لجوجل)، Amazon، Meta، Microsoft وOracle – في مجال الذكاء الاصطناعي سترتفع إلى حوالي 3.2% من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بحلول عام 2027. إذا تحقق هذا التوقع، فسيكون أول مرة في التاريخ الأمريكي تتجاوز فيها النفقات الرأسمالية السنوية للذكاء الاصطناعي الإنفاق الدفاعي الوطني، الذي من المتوقع أن يشكل حوالي 2.7% فقط من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2027.

هذا الرقم في حد ذاته مذهل، لكن الأكثر إثارة هو منحنى النمو. تشير رسالة Kobeissi إلى أن النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي في عام 2025 ستبلغ حوالي 1.5% من الناتج المحلي الإجمالي، وسترتفع إلى حوالي 2.5% في عام 2026، مقتربة من ميزانية الدفاع البالغة 2.7% في نفس العام. بحلول عام 2027، من المتوقع أن يتجاوز إجمالي النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي للخمس شركات العملاقة 1.1 تريليون دولار (في عام 2026، من المتوقع أن تتجاوز 800 مليار دولار). هذا ليس مجرد تحول في سلوك الاستثمار المؤسسي، بل هو إعادة هيكلة عميقة على المستوى الوطني للاقتصاد.

من سباق التسلح إلى سباق القوة الحاسوبية: تحول تاريخي في تدفق رأس المال

لفترة طويلة، كانت ميزانية الدفاع الفيدرالية الأمريكية واحدة من أكبر بنود الإنفاق الفيدرالي، ومرادفًا لـ "الأولويات الوطنية". الآن، ستتجاوز استثمارات القطاع الخاص في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا الخط الأحمر الرمزي للدفاع. وهذا يعني أن قوى السوق تقوم بشكل تلقائي بتوجيه الموارد إلى مجالات يُنظر إليها على أنها أكثر واعدة من الدفاع العسكري، الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الحاسوبية.

هناك دوافع هيكلية عميقة وراء هذا الاتجاه. منذ انفجار الذكاء الاصطناعي التوليدي في نهاية عام 2022، أطلقت شركات الخدمات السحابية الكبرى وعمالقة وسائل التواصل الاجتماعي ما يُسمى بـ "أكبر سباق للبنية التحتية في التاريخ" لتوسيع مراكز البيانات. التعاون بين Microsoft وOpenAI، ونشر نموذج Gemini من Google، واستراتيجية الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر من Meta، وتوسع Oracle السحابي – كل منها يقوم باستثمارات رأسمالية بمئات المليارات من الدولارات. لا تشمل هذه النفقات شراء الأجهزة مثل وحدات معالجة الرسوميات Nvidia فحسب، بل تشمل أيضًا بناء مراكز البيانات، والبنية التحتية للطاقة، والرواتب الضخمة لمواهب البحث والتطوير في الذكاء الاصطناعي.

ما مدى ثقل نسبة 3.2% من الناتج المحلي الإجمالي؟ نظرة من تايوان على هذه المقامرة الحاسوبية

بالنسبة للقراء في تايوان، يوجد مرجع أكثر مباشرة لهذا الرقم 3.2%. تشكل ميزانية الدفاع التايوانية في عام 2024 حوالي 2.5% من الناتج المحلي الإجمالي، بينما تشكل صناعة التكنولوجيا بأكملها (بما في ذلك أشباه الموصلات) حوالي 15% من الناتج المحلي الإجمالي. النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي لخمس شركات تقنية عملاقة أمريكية وحدها تعادل 1.28 ضعف ميزانية الدفاع السنوية لتايوان (من حيث نسبة الناتج المحلي الإجمالي). بعبارة أخرى، تتجاوز حرارة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لهذه الشركات الخمس وحدها ميزانية دفاع دولة متوسطة الحجم بأكملها.

الأهم من ذلك، أن موجة الاستثمار هذه في الذكاء الاصطناعي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بصناعة أشباه الموصلات في تايوان. شركة TSMC، بصفتها الشركة المصنعة الأساسية لرقائق الذكاء الاصطناعي من Nvidia وAMD وGoogle وحتى Microsoft، هي واحدة من أكبر المستفيدين من هذا التدفق الرأسمالي. عندما تنفق العمالقة الأمريكية 1.1 تريليون دولار لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإن جزءًا كبيرًا من طلبات هذه الرقائق يتجه إلى تايوان. ومع ذلك، يثير هذا أيضًا سؤالًا لا مفر منه: هل تايوان نفسها تواكب الإيقاع العالمي في استثمارات الذكاء الاصطناعي؟

بالمقارنة مع الاستثمارات التلقائية التي تبلغ تريليونات الدولارات من الشركات الأمريكية الخاصة في الذكاء الاصطناعي، فإن استثمارات تايوان – سواء على مستوى الحكومة في ميزانية الذكاء الاصطناعي أو استثمارات القطاع الخاص في القوة الحاسوبية – تبدو حذرة نسبيًا من حيث الحجم. على الرغم من أن النفقات الرأسمالية لشركة TSMC في العمليات المتقدمة مذهلة أيضًا (من المتوقع أن تتجاوز 32 مليار دولار في عام 2025)، إلا أن تايوان تفتقر عمومًا إلى نظام بيئي كبير لتطبيقات الذكاء الاصطناعي مثل العمالقة الأمريكية الخمسة. هذا يعني أن تايوان قد تحتل موقعًا رئيسيًا في مرحلة "تصنيع الأجهزة" للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكنها متخلفة كثيرًا في استثمارات "نشر القوة الحاسوبية" و"سيناريوهات التطبيق".

مقارنة دولية: الولايات المتحدة في المقدمة، هل تستطيع آسيا اللحاق؟

من منظور عالمي، فإن الريادة الأمريكية في النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي لا يمكن منافستها تقريبًا. تغطي بيانات رسالة Kobeissi خمس شركات أمريكية مدرجة فقط، دون احتساب استثمارات Apple وTesla والشركات الناشئة الأخرى في الذكاء الاصطناعي. إذا تم توسيع النطاق ليشمل صناعة التكنولوجيا الأمريكية بأكملها، فقد تكون نسبة النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي من الناتج المحلي الإجمالي أعلى.

بالمقارنة، تستثمر شركات BAT الصينية (Baidu وAlibaba وTencent) وByteDance بكثافة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ولكن نظرًا لاختلاف حجم الناتج المحلي الإجمالي، فإن نسبة نفقاتها الرأسمالية للذكاء الاصطناعي من الناتج المحلي الإجمالي أقل بكثير من الولايات المتحدة. اليابان وكوريا الجنوبية لديهما استثمارات في معدات تصنيع أشباه الموصلات، لكنهما متخلفتان أيضًا عن سرعة توسع الولايات المتحدة في بناء مراكز البيانات فائقة الضخامة. يشكل هذا نمطًا جديرًا بالملاحظة: الولايات المتحدة تعيد تعريف التنافسية الوطنية في عصر الذكاء الاصطناعي من خلال النفقات الرأسمالية، بينما تواجه الاقتصادات الأخرى خطر توسيع الفجوة.

بالعودة إلى وضع تايوان، فإن الدروس المستفادة من هذا الاتجاه مزدوجة. من ناحية، تلعب سلسلة توريد أشباه الموصلات التايوانية دورًا لا يمكن الاستغناء عنه في البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي، مما يعني أن الشركات ذات الصلة ستستمر في الاستفادة. من ناحية أخرى، إذا كانت القيمة الأساسية للذكاء الاصطناعي تأتي من حاصل ضرب "القوة الحاسوبية × البيانات × سيناريوهات التطبيق"، وإذا بقيت تايوان فقط في مرحلة تصنيع الرقائق دون مضاعفة الاستثمار في تطبيقات الذكاء الاصطناعي ونشر القوة الحاسوبية، فقد تواجه على المدى الطويل اختلالًا هيكليًا بين "قوة صلبة قوية وضعف قوة ناعمة".

مستقبل استثمارات الذكاء الاصطناعي: فقاعة أم واقع جديد؟

بالطبع، هناك أصوات حذرة في السوق تجاه هذه الموجة غير المسبوقة من الإنفاق الرأسمالي. أصدرت Citrini Research تقريرًا يحذر من أن الإفراط في الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد يؤدي إلى "أزمة ذكاء عالمية" في عام 2028، مما يتسبب في فائض في القوة الحاسوبية وانخفاض حاد في العوائد. كما أشارت Goldman Sachs في تقريرها إلى أن الأرباح الخارقة لرقائق الذكاء الاصطناعي تشوه هيكل الحساب الجاري في تايوان وكوريا، مما قد يدفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة.

ومع ذلك، فإن رؤية رسالة Kobeissi أكثر تفاؤلاً. طرحت المؤسسة سابقًا نظرية "انهيار تكاليف الإدراك"، معتبرة أن الذكاء الاصطناعي يمر بعملية مشابهة لمرحلة ما بعد فقاعة الإنترنت حيث بدأت البنية التحتية للإنترنت في تحقيق الإنتاجية حقًا. عندما تستمر تكاليف القوة الحاسوبية في الانخفاض وتتغلغل تطبيقات الذكاء الاصطناعي في جميع القطاعات، ستثبت النفقات الرأسمالية الحالية أنها استثمار طويل الأجل معقول.

سواء كانت فقاعة أم واقعًا جديدًا، هناك حقيقة لا جدال فيها: تجاوز النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي لميزانية الدفاع يرمز إلى تحول جوهري في منطق توزيع الموارد في المجتمع البشري. في حقبة الحرب الباردة، كان الأمن القومي هو الأولوية القصوى في تخصيص الموارد؛ بينما في عصر الذكاء الاصطناعي، أصبحت القوة الحاسوبية والذكاء، بقيادة استثمارات القطاع الخاص، جوهر "الأمن القومي" الجديد. بالنسبة لتايوان، سيكون تحديد موقعها في هذه النقطة المحورية أهم قضية استراتيجية في العقد القادم.