تقرير بحثي لقطاع الطاقة من فريق أبحاث “Hunter”:

خلال السنوات الماضية، شهدت نظرة السوق إلى قطاع الطاقة انقسامًا حادًا:
من جهة، وجهة نظر التداول قصير الأجل: ترى أن أسهم الطاقة ليست سوى “تحوّط دفاعي وقت هبوط السوق الكبير”، أو أنها مجرد قصة دورية قصيرة الأمد مثل “الصيف تسييل للكهرباء، والشتاء تسييل للفحم”؛
ومن جهة أخرى، وجهة نظر الاقتصاد الكلي والصناعة: مع انفجار القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي عالميًا، أصبح “نهاية الذكاء الاصطناعي هي الكهرباء” توافقًا صناعيًا، بل إن البعض رفع قطاع الطاقة إلى مستوى استراتيجي باعتباره “ناقلًا فيزيائيًا للـ Token” و“إعادة تقييم الأصول المملوكة للدولة (الخاصة بـ中特估)”.
لفهم أسهم شركات الطاقة المحلية في الصين بعمق، يجب أن يتم توضيح ثلاث قضايا جوهرية تمامًا: ما هو الجوهر التجاري للكهرباء؟ هل انخفاض مضاعف السعر إلى الأرباح (PE) في أسهم الطاقة في A股 فخّ؟ ولماذا تتدفق الأموال إلى هذا القطاع بلا انقطاع؟