تلاشى صعود بيتكوين المرتبط بمؤشر أسعار المستهلك (CPI) مع عودة مخاطر إيران

ملخص سريع

• انخفضت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة 0.4% في يونيو، ما خفف المخاوف الفورية من تنفيذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفع آخر لأسعار الفائدة.
• بلغت عملة البيتكوين لفترة وجيزة 65,500 دولار، بينما صعدت الإيثيريوم فوق 1,900 دولار قبل أن تتراجع كلتاهما جزءاً من المكاسب.
• أعادت المواجهات المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب انخفاض حاد في حركة المرور عبر مضيق هرمز، المخاطر المرتبطة بالطاقة والتضخم إلى الواجهة.

تحركت عملة البيتكوين من مستوى يقارب 62,600 دولار قبل أحدث تقرير عن التضخم في الولايات المتحدة، إلى أعلى مستوى شهري قريب من 65,500 دولار، ثم عادت باتجاه نطاق 63,000-64,000 دولار مع عودة الضغوط الجيوسياسية. وسلكت الإيثيريوم المسار نفسه، إذ ارتفعت من أقل من 1,800 دولار إلى نحو 1,945 دولار قبل أن تهبط مجدداً إلى منتصف نطاق 1,800 دولار.

المصدر: CoinMarketCap

لم تكن عملية الانعكاس مجرد فشل في موجة صعود للعملات المشفرة. أمضت الأسواق الأسبوع وهي تتحرك بين إشارتين كليتين متنافستين: تراجع تضخم الولايات المتحدة، وتصاعد صراع قد يدفع أسعار الطاقة إلى الارتفاع مجدداً. احتوى صعود مؤشر أسعار المستهلكين نقطة ضعف في حد ذاته انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي 0.4% في يونيو بعد أن ارتفع 0.5% في مايو، مسجلاً أكبر هبوط شهري منذ أبريل 2020. ظل التضخم الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، دون تغيير خلال الشهر وزاد 2.6% مقارنة بالعام السابق. قلّص التقرير التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى رفع أسعار الفائدة في اجتماعه في يوليو. ارتفعت البيتكوين فوق 64,000 دولار بعد صدور البيانات، بينما حققت الإيثيريوم مكاسب تتجاوز 6% خلال الجلسة واستمرت فوق 1,900 دولار في اليوم التالي. وأدخلت تركيبة تراجع التضخم قيداً مهماً. فقد انخفضت أسعار الطاقة 5.7% في يونيو وكانت أكبر مساهم في انخفاض قراءة التضخم العام. وهذا يعني أن جزءاً من الارتياح اعتمد على وقود أرخص، وهو المكوّن نفسه الذي يهدده الآن عدم استقرار متجدد في الشرق الأوسط. هرمز يعيد مخاطر الطاقة إلى السوق ضعفت موجة الصعود في سوق العملات المشفرة مع تبادل الولايات المتحدة وإيران مزيداً من الهجمات، وتراجع نشاط الشحن عبر مضيق هرمز بشكل حاد. وبحسب بيانات الشحن التي نقلتها رويترز، لم تعبر ثلاثة فقط من ناقلات السلع المضيق في 16 يوليو، وهو أدنى عدد يومي منذ مايو. ولم تكتمل عملية العبور، لليوم الثاني على التوالي، بواسطة ناقلات خام عملاقة أو ناقلات غاز طبيعي مسال. لم يتم إيقاف عبور الشحن رسمياً لجميع أنواع السفن. استهدفت الحصارية الأمريكية المتجددة الموانئ الإيرانية وحركة السفن المرتبطة بإيران، بينما لم يُحظر رسمياً على السفن المحايدة التي تتجه إلى دول أخرى أو منها استخدام المضيق. لكن تراجع النشاط أظهر مع ذلك أن المشغلين لا يرغبون في التعامل مع هذا المسار باعتباره طبيعياً. ترتبط هذه الحلقة بالعملات المشفرة عبر النفط والتضخم والسياسة النقدية. قد يؤدي استمرار ارتفاع أسعار الطاقة إلى عكس جزء من تحسن تضخم يونيو، وتقليص مساحة مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتيسير السياسة، وتعزيز الطلب على النقد لصالح الأصول الأقل تخميناً. البيتكوين محاصرة بين إشارتين كليتين لم تمحِ تراجعات البيتكوين باتجاه 63,000-64,000 دولار الارتداد الكامل بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، لكنها أوضحت أن تضخماً ألين وحده لم يكن كافياً لدعم اختراق مستدام. كما أن عودة الإيثيريوم إلى ما دون 1,900 دولار حملت الرسالة نفسها بشكل أوضح، لأنها تنازلت عن معظم مكسبها الأول البالغ 6%. حالياً، توازن الأسواق بين تراجع مؤكَد في تضخم يونيو، وبين صدمة طاقة لم تظهر بعد في بيانات الأسعار الرسمية للمستهلكين. وهذا يجعل أسعار النفط وظروف الشحن عبر هرمز متغيرين فوريين أمام اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 28-29 يوليو. سيشير عودتها فوق أعلى مستوى حققته البيتكوين يوم الأربعاء قرب 65,500 دولار إلى أن الطلب المدفوع بالتضخم صمد أمام الانحسار الجيوسياسي. أما الهبوط تحت نطاق ما قبل التقرير قرب 62,600 دولار، فسيعني أن السوق قد تخلت بالكامل عن موجة صعود مؤشر أسعار المستهلكين.