#SECPushesFor24HourTrading

تتحدث هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بجدية عن تداول أسهم على مدار 24 ساعة

شيء كان يبدو في السابق فكرة بعيدة، صار الآن مدوناً على رزنامة فعلية. فقد جدولت هيئة SEC عقد اجتماعٍ علني في 17 سبتمبر لمناقشة تقريب أسواق الأسهم الأمريكية من التداول المستمر. ويغطي جدول الأعمال الجلسات الليلية، ومرونة السوق، والمشكلات العملية المترتبة على توسيع ساعات التداول.

قال رئيس الهيئة بول أتكينز بصراحة: «نحن نمضي نحو يوم – وليلة – جديدين في أسواق الأسهم الأمريكية». وهذه ليست صياغة جهة تنظيمية تستكشف فكرة فحسب.

ما الذي حدث بالفعل

كانت هيئة SEC قد منحت بالفعل الضوء الأخضر لمنصة 24X للتداول لمدة 23 ساعة. فقد قدمت NYSE وNasdaq وCboe جميعها مقترحاتها الخاصة لتمديد ساعات التداول. وليست هذه مجرد ملفات نظرية. بل هي خطوات ملموسة من أكبر منصات في البلاد.

المقابل من عالم العملات المشفرة

يصعب تجاهل تأثير أسواق العملات المشفرة هنا. فالتداول في الأصول الرقمية لا يتوقف. وقد رفعت هذه الحقيقة، بصمت، سقف ما يتوقعه المشاركون من الأسواق التقليدية. عندما يمكن تحريك رأس المال في أي ساعة في جزء من النظام المالي، تصبح الأجزاء التي ما زالت تنام أقرب إلى أن تبدو قديمة.

الأسئلة الحقيقية

قد تبدو الساعات الأطول جذابة حتى تنظر إلى التفاصيل. فعادةً ما تكون السيولة في منتصف الليل أرق. كما تتسع الفروقات بين الأسعار. وتزداد احتمالات حدوث تحركات حادة بمتوسط أحجام تداول منخفض. ويجب أن تتمدد أنظمة المراقبة والعمليات إلى أبعد من ذلك. لا تُعد أي من هذه المشكلات مستعصية، لكن لا واحدة منها تبدو بسيطة أيضاً.

ينعقد اجتماع سبتمبر ليتجادل المشاركون علناً حول هذه المقايضات. وهذا مفيد. إذ يجبر الصناعة على الانتقال من الشعارات حول «الحداثة» إلى خيارات تصميم فعلية.

رؤيتي الحالية

لا أتوقع أن يصل التداول الكامل على مدار 24 ساعة بين ليلة وضحاها. لكن أتوقع استمرار اتجاه التحرك. فحالما تبدأ البورصات الكبرى وهيئة SEC في مناقشة الجلسات الليلية بشكل صريح، تصبح بنية 9:30 صباحاً إلى 4:00 مساءً القديمة غير مقدسة. إذ تصبح نقطة انطلاق يمكن التفاوض بشأنها.

بالنسبة لأي شخص يتداول كلّاً من العملات المشفرة والأسهم، فإن التقارب جدير بالمتابعة. كلما تشابه هيكل السوقين أكثر، أصبح التفكير في تخصيص رأس المال بينهما أسهل دون ترجمة مستمرة.

ما زال الأمر مبكراً. وسيكون اجتماع سبتمبر أكثر أهمية من أي عنوان منفرد. أركز على المشكلات التي يختار المشاركون إبرازها، وعلى أيها يعاملونه بوصفه ثانوياً.

لا تنبؤ هنا — فقط إدراك بأن المحادثة انتقلت من «هل» إلى «كيف».

‍#SEC #24HourTrading #MarketStructure @Gate_Square