تفكيك سلسلة إمداد شرائح الاكتتاب (من أين جاءت الأموال، وإلى أين ذهبت)

وصلت شركة 长鑫 إلى السوق في 27 يوليو/تموز عبر 科创板، بقيمة سوقية 3.28 تريليون لتتصدر "A股"، وسجلت قيمة تداول يومية تتجاوز 1400 مليار لتحقق رقماً قياسياً تاريخياً في تداول السهم الواحد.
يتناول هذا التقرير جزأين للإجابة عن سؤالين👇:
الجزء الأول ينظر إلى "من أين جاءت الأموال، وإلى أين تذهب الشرائح"——الجهات المُصدِّرة وبنية الملكية، وترتيبات قفل حصص التمويل للمساعدة في الاكتتاب (战配) والتخصيصات للمستثمرين من خلال الطرح غير العام (网下配售)، والجوهر وراء صافي تدفق نقدي بقيمة 776 مليار في أكبر صفقة في يومها الأول، وجداول الإفراج عن القيود (解禁) للسنوات الثلاث المقبلة؛