فك تشفير RWA: السرد المشفر الأكثر قيمة في سياق الامتثال

المقدم من: ThePrimediaDAO

المؤلف: جيري ، بيجي

“اليوم ، يسعدني أن أعلن عن إنشاء شركة جديدة ، Superstate ، وتتمثل مهمتها في إنشاء منتجات مالية منظمة تربط الأسواق التقليدية والأنظمة البيئية blockchain.” روبرت ليسنر ، مؤسس Compound ، اتفاقية إقراض DeFi الرائدة ، في 29 يونيو أعلن موقع تويتر عن ميلاد شركته الجديدة Superstate.

كان يستهدف السرد الساخن الحالي ، من بين رموز أصول العالم الحقيقي (RWA).

يتوافق هذا مع حكمنا: نعتقد أنه عندما يقترب عصر سوق التطبيقات الأصلية Web3 ، من الضروري تعبئة المزيد من الأصول / رأس المال الواقعي (RWA) للاندماج في سوق التشفير لتوفير المساعدة الرأسمالية ؛ خاصة في في سياق الامتثال ، نحن نعتبر أن RWA هو رمز الثروة الأكثر قيمة في هذه الدورة.

ومع ذلك ، من حيث البيانات المحددة ، في الربع الثاني من عام 2023 ، كان سرد LSD L2 هو الفائز ، بقيادة Pendle ومشاريع جديدة مثل Lybra و Tenet ؛ شهد Meme 2.0 تقلبات نموذجية ؛ لم يتم إصدار RAW بعد طاقتها. لذلك ، يعتمد تحليلنا على التنبؤ بالبيئة السردية والموضوعية المشفرة.

! [فك تشفير RWA: السرد المشفر الأكثر قيمة في سياق الامتثال] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-69a80767fe-dcaa1210ab-dd1a6f-7649e1) التسمية التوضيحية

السلف: لماذا لم تتفتح الأصول التركيبية؟

قبل شرح منطق الحكم المسبق ، من الضروري بالنسبة لنا تتبع تاريخ RWA والتنبؤ بالمستقبل أثناء استكشاف ظروف وجوده وعملية التنمية.

وُجد RWA لأول مرة كمفهوم للأصول الاصطناعية ، وهو ليس جديدًا في عالم DeFi ، بما في ذلك العملات المستقرة بالدولار الأمريكي والتي يمكن اعتبارها أصولًا اصطناعية (RWA) ، فهي أكثر دورًا في ربط العالمين ، ولم تظهر استثمارات قوية قيمة. حتى 28 يناير 2021 ، أعلنت Robinhood ، ساحة المعركة الرئيسية للمستثمرين العاديين ، وعدد من شركات السمسرة المحلية في الولايات المتحدة عن قيود على فتح المراكز في الأسهم مثل GME و AMC. ولم يُسمح للمستثمرين العاديين إلا بالبيع ولكن لم يُسمح لهم بالشراء. لدى سترو آمال كبيرة ، لذا فإن قيمتها ليست فقط في عالم التشفير الخالص ، ولكن أيضًا في سوق رأس المال التقليدي ، بما في ذلك الأسهم الأمريكية والعملات الأجنبية.

كان هناك الكثير من الترقب للأصول التركيبية (RWA) في ذلك الوقت. الأصول الاصطناعية هي الرموز المميزة التي تمثل المشتقات المالية في شكل رقمي. إذا كانت المشتقات عبارة عن عقود مالية تخصص التعرض للمخاطر للأصول الأساسية أو المراكز المالية ، فإن الأصول التركيبية هي تمثيل رمزي لمراكز مماثلة. من الأمثلة الأكثر سهولة على الأصول التركيبية محاكاة بعض الأصول المسعرة. على سبيل المثال ، محاكاة أسهم Apple. يمكنك محاكاة أسهم Apple لإنشاء أصول اصطناعية ، ويمكنك تجميع جميع أصول بورصة ناسداك ونيويورك بالكامل ، ويمكنك أيضًا تجميع العملات القانونية (العملات الأجنبية) والذهب وبيتكوين وأصول أخرى.

في نوفمبر 2021 ، سيقوم مشروع الأصول الاصطناعية Synthetix بترقية إصدار Avior على Optimism. يضيف الإصدار الجديد عقد WrapperFactory جديدًا ، والذي يمكنه نشر عقد ضم جديد لدعم أي رمز مميز ERC20 ؛ اتفاقية الإقراض والأصول الاصطناعية dForce وتمويل الأصول الحقيقي منصة EntroFi قد توصلت إلى تعاون لتعزيز تكامل السيولة بين تمويل الأصول المادية (بما في ذلك العقارات والسندات والقروض المضمونة وتمويل الاستحواذ والحسابات المدينة وما إلى ذلك) من خلال البروتوكولات المتقاطعة.

يمكن ملاحظة ذلك في عملية DeFi iteration 2.0 ، وهي عملية التعديل والتحسين التي يقوم بها مطورو الأصول الاصطناعية. لأنه منذ عام 2019 ، شهدنا DeFi مضطربًا ، لكن مطوري المشاريع ومراقبي الصناعة بدأوا في الفحص والتفكير ومحاولة التكرار في عصر جديد. في مايو 2021 ، أثار فيتاليك بوتيرين شكوكًا حول الفقاعة في القيمة السوقية لسوق التشفير ، قائلاً إن الأداء الفعلي لمشاريع مثل DeFi لا يمكن أن يدعم شعبيتها وتقييمها. مشاريع الأصول التركيبية 2021 (RWA) لم تحقق جهود Synthetix و dForce و EntroFi نجاحًا كما هو متوقع. ثم دخل السوق عام 2022 ، عندما انهارت دائرة العملة عدة مرات. لا سيما في ظل شعور اللوائح الصارمة للحكومة الأمريكية ولعب دائرة العملة الأمريكية بشكل سيء في السوق ، لم يتم قبول مشروع الأصول الاصطناعية (RWA) في السوق الأمريكية من قبل السوق.

ومع ذلك ، مع دخول الوقت عام 2023 ، تم تأسيس قصة RWA تدريجياً. خذ العديد من مشاريع سندات الخزانة على السلسلة كأمثلة:

أعلنت Ondo Finance عن إطلاق صناديق رمزية في يناير من هذا العام ، مما أدى إلى رفع أسعار الفائدة الخالية من المخاطر إلى السلسلة ، مما يسمح لحاملي العملات المعدنية المستقرة بالاستثمار في السندات وسندات الخزانة الأمريكية ؛ منصة السندات المتسلسلة التي أطلقتها شركة إدارة الأصول Matrixport ، Matrixdock ، أطلق هذا العام نشاطًا تجاريًا متعلقًا بسندات الخزانة في أواخر يناير ؛ تم تأسيس OpenEden من قبل موظفين سابقين في شركة Gemini وأطلقوا سندات خزانة أمريكية مرمزة في أبريل من هذا العام. يمكن لمالكي العملات المستقرة إصدار TBILL من خلال OpenEden TBILL Vault للحصول على سندات خزانة أمريكية خالية من المخاطر دخل……

التوقيت: RWA في سياق بيئة التطبيق والامتثال

في “الحديث من” ثلاثة تحولات من Ethereum “: V God’s Attack and Defense” ، حللنا أنه في بعض لحظات الحياة والموت الصعبة ، قام V God برسم كعكة كبيرة وقال إنه سيبني 1024 شظية مباشرةً لزيادة الأداء 1000 مرة ؛ في بعض اللحظات الصعبة عن الحياة والموت ، تحدث الله الخامس عن الأحلام ، وتخيل DeSoc ، وبحث عن روح Web3 … ولكن الآن ، يمكن أن يتحدث الله V عن الحياة والموت. هذه هي اللحظة الأكثر ثقة لله V. يتمتع V God بالثقة في تعزيز خطط التحول الرئيسية والمحددة وبناء بيئة تطبيق غير نقدية لامركزية Ethereum.

سيكون هذا أقوى دعم أساسي في هذه الدورة ، مما يعني أن Ethereum قد دخلت عصر بيئة التطبيق ، الأمر الذي سيتطلب حتمًا تعبئة المزيد من الأصول / رأس المال في العالم الحقيقي (RWA) في سوق التشفير لتوفير رأس المال. سيجلب لنا دخول Ethereum في النظام الإيكولوجي للتطبيق الثقة في الروايات المشفرة ، لكننا نعتقد أن أكبر دعم على مستوى السوق هو RWA.

في أوائل شهر يونيو ، صوتت MakerDAO من خلال استطلاع رمزي لتأسيس خزينة أصول العالم الحقيقي (RWA) تسمى BlockTower Andromeda ، والتي تديرها BlockTower Capital وتستثمر ما يصل إلى 1.28 مليار دولار في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. عادةً ما يُنظر إلى عائد سندات الخزانة الأمريكية على أنه معدل خالي من المخاطر من قبل سوق رأس المال. وكان السياق في ذلك الوقت هو أنه مع استمرار ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل في الولايات المتحدة ، انخفضت أسعار الفائدة DeFi ، وانخفض الطلب على -زيادة العملات المستقرة من السلسلة للحصول على دخل من خلال السوق خارج السلسلة ؛ آخر الأخبار هي Compound The Founderss شقوا طريقهم إلى دائرة RWA. هذا يتوافق مع موقفنا المتسق وحكمنا:

1. في “لماذا” أصبح التقارب “موضوع أبحاث القيمة للاستثمار في” الجولة التالية من السوق الصاعدة “: يتضمن موضوع” الاندماج "في الجولة التالية من السوق الصاعدة ثلاثة أبعاد: تكامل تقنية الويب 3 والعديد من الصناعات ؛ تكامل اقتصاد التشفير والتمويل السيادي ؛ تكامل DeFi وصناعة الويب 3. بهذه الطريقة ، مع الاقتصاد المشفر باعتباره جوهرًا ، سيتم إعادة تشكيل النظام الاقتصادي للعالم بأسره ، كما سيتم إعادة بناء الهيكل والنظام الماليين في العالم.

2. في “On the Value Logic of” Bear Market Bottom “من” Civilization Ends “”: في النظام الاقتصادي المشفر ، عندما يتم دمج DeFi مع الطاقة الصادرة عن صناعة الويب 3 ، فإنه يستنتج سرد العالم المشفر إلى عملية ذات مستوى أعلى. إذا كان منطق النمو لسوق رأس المال المالي التقليدي لا يأتي إلا من الخط الرئيسي للنمو الاقتصادي ، يمكن لـ DeFi مطابقة العدد الزائد من المستخدمين وأموال المستخدمين بعمق واتساع ، مما يُظهر تطورًا اقتصاديًا غير مسبوق على المستوى الأسي.

3. في "لا داعي للذعر! انظر إلى “الفرص والتحديات في إطار” اللوائح الأمريكية وصفقة هونغ كونغ الجديدة “: تحتاج هونغ كونغ إلى دمج دور” المركز المالي "في سرد Web3 / الاقتصاد المشفر ، وتحتاج إلى تحويل القوة المضطربة للمضاربة في دائرة العملة إلى دعم رأس المال لتطوير سوق Web3 الأصلي ، والنقطة الرئيسية في ذلك هي كيف يمكن لحكومة هونغ كونغ الاستفادة بشكل جيد من وظيفة تخصيص رأس المال الخاصة بـ DeFi الأصلي في النظام الاقتصادي المشفر. بالطبع ، اختيار حكومة هونغ كونغ الحالي لنقطة دخول للأصول خارج السلسلة على السلسلة (RWA) على مستوى عشرات المليارات هو خيار ذكي - في الدورة أو الدورتين التاليتين ، ستروج هونغ كونغ الأصول الافتراضية للاقتصاد المشفر والعالم الحقيقي.إن تكامل الأنظمة المالية العالمية هو ساحة المعركة الرئيسية ، حيث يمكن مهاجمة التقدم والدفاع عن التراجعات.

لذلك ، مقارنةً بـ BlockTower Andromeda من MakerDAO ومؤسس Compound’s Superstate ، فإننا نولي اهتمامًا أكبر بـ 200 مليون ورقة نقدية رقمية صادرة عن BOCI لسوق هونغ كونغ عبر UBS في منتصف يونيو ، وهي RWA. نرى هذا نجاحًا لـ RWA - يقول UBS إن الصفقة هي الأولى من نوعها في منطقة آسيا والمحيط الهادئ للامتثال لقوانين هونغ كونغ والسويسرية ويتم ترميزها على Ethereum blockchain. ومع ذلك ، يطرح بعض الأشخاص بعض الآراء والاقتراحات - اعتماد “سلسلة Ethereum blockchain الرئيسية” المذكورة في المقالة الأصلية لـ UBS ليست في الواقع الشبكة الرئيسية لـ Ethereum ، ولكنها سلسلة تحالف مركزية تم نشرها بواسطة Ethereum للحصول على كود مفتوح المصدر. في ظل المخاطر التي لا يمكن السيطرة عليها مثل الامتثال للسياسة والإشراف وكفاءة المعاملات ، لا يزال أمام المؤسسات التقليدية طريق طويل لتقطعه لنشر أعمالها على السلسلة العامة.

في “فك تشفير RWA: هل يمكن استخدام” اتجاهات دبي WEB3 الجديدة “كمرجع” لسرد تشفير هونج كونج "؟ في "، قدمنا جينات التشفير الأصلية لشركة BG Trade والمعنى الحقيقي لنشر الأعمال على السلسلة العامة كحالة ، ولكن كيف تعمل ، وكيف يتم إعداد آليتها ، والوظائف والخدمات التي يغطيها نظام BG Trade البيئي سواء يمكن استخدامه كمرجع لسرد التشفير في هونج كونج على المستوى العملي: تهدف BG Trade إلى دمج استثمار الأصول متعدد الأبعاد على نفس المنصة ، وتوفير فرص اتصال فعالة لسوق الأوراق المالية التقليدية وعالم العملة المشفرة ، وتخطط لبناء منصة تدمج الرموز المميزة والأسهم التقليدية.النظام البيئي المدعوم 1: 1 يخترق الحواجز بين دائرة العملة وسوق الأسهم.

1. منصة الإصدار: توفر منصة الإصدار الخاصة بـ BG Trade طريقة ملائمة لمشروع RWA لإصدار الرموز والمعاملات اللامركزية الأولية (IDO). من خلال توفير هذه المنصة ، تسهل BG Trade جمع الأموال لمشاريع RWA وتجذب انتباه المستثمرين المحتملين إليها.

2. المعاملات خارج البورصة: تدرك BG Trade وظيفة المعاملات خارج البورصة ، وتوفر حماية الخصوصية للمعاملات التي تتم خارج البورصة ، وتقلل من تأثير السوق ، وتوفر حلولًا للمشاركين الذين لديهم أحجام معاملات كبيرة.

3. مقايضة الأصول: تدرك منصة BG Trade تكامل الأصول من Web2 إلى Web3 ، مما يضمن قدرة المستخدمين على التبديل بين فئات الأصول المختلفة وتزويد المستخدمين بتجربة تداول عبر فئات الأصول المختلفة.

4. ve-Governance: تمكّن BG Trade المستخدمين من المشاركة في عمليات الحوكمة اللامركزية وصنع القرار.من خلال إشراك المجتمع في القرارات المهمة ، تسعى BG Trade جاهدة لضمان نظام بيئي عادل وشفاف يمنح المجتمع صوتًا.

5. تعدين التعهدات: يمكن للمشاركين التعهد برموز BGT الخاصة بهم على منصة BG Trade ، كمزود للسيولة ، والمساهمة في استقرار المنصة ونموها والحصول على الفوائد.

6. zkDID: تستخدم BG Trade تقنية zkDID للسماح للمستخدمين بإدارة هوياتهم دون الكشف عن المعلومات الشخصية لأطراف ثالثة. تضمن هذه الميزة الخصوصية وأمن البيانات مع تمكين التنقيب عن البيانات الحقيقية.

أثناء كتابة هذا المقال ، ترددنا ، لأن مسار RWA (الأصول التركيبية) كان موجودًا ولكنه لم يزدهر في الدورة الأخيرة ، فلماذا رأينا أنه يمكن أن يصبح رمز الثروة الأكثر قيمة في هذه الجولة. لذلك ، فإننا نولي اهتمامًا دائمًا لاتجاهات الصناعة. لقد تواصلنا مع BG Trade بسبب المنتدى الموضوعي “استكشاف وإطلاق العنان: Web3 و RWAs” واستخدمناه كتحليل حالة ؛ لقد زادنا ثقتنا في حكم هذا الموضوع لأننا مؤسس الكمبوند دخل مسار RWA.

كما ذكرنا سابقًا ، نحكم على أن بيئة تطبيق Ethereum والسلاسل العامة الأخرى ستكون أقوى دعم أساسي في هذه الدورة ، ولكن الأمر يتعلق بمنحنا الثقة وأكبر دعم على مستوى السوق. يتضمن RWA “أي أصول حقيقية ذات قيمة نقدية محددة” ، بما في ذلك الأصول الملموسة ، مثل الذهب والعقارات ؛ أو الأصول غير الملموسة ، مثل السندات الحكومية أو ائتمانات الكربون. ومع ذلك ، فإن تأكيد مئات التريليونات من الدولارات من الأصول خارج السلسلة يشوبه عدم اليقين وضغوط التكلفة ، ومن المستحيل تحقيقه بالكامل على المدى القصير ؛ أساس الرواية المشفرة لهونج كونج ؛ بينما المؤسسات التقليدية مثل Citibank و BCG (مجموعة بوسطن الاستشارية) والمؤسسات التقليدية الأخرى تقدر أن سوق RWA الذي تبلغ قيمته تريليون دولار أو ستة عشر تريليون دولار في عام 2030 قد بدأ بالفعل ، وهو موجود بشكل أساسي في العالم الرقمي والمنظم. الأصول ، بما في ذلك BlockTower Andromeda ، سلسلة الخزانة التجارية الرئيسية في Superstate سوق السندات وسوق الأوراق المالية في BG Trade.

في فجر عصر علم البيئة التطبيقي في العالم المشفر ، أصبحت RWA جسراً بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi). نتطلع إلى اكتساب شيء ما في الدورة الجديدة ، سواء كان ذلك في البناء البيئي أو الاستثمار في السوق.

ملاحظات: تم تطوير هذا المقال بالاشتراك مع TheprimediaDAO. المتعاونون الرئيسيون هم البادئ TheprimediaDAO جيري (@ ThePrimedia) و TheprimediaDAO Builder ، TigerVCDAO Investment Head BeeGee (BeeGeeETH).