Impacto Potencial de las Políticas Financieras de EE. UU. en Bitcoin y los Mercados de Cripto

Arthur Hayes ha sugerido que las acciones del Tesoro de EE. UU. y la Reserva Federal pueden estar preparando el escenario para un 'Stealth QE' (Aumento Cuantitativo), que podría servir como un catalizador clave para un nuevo aumento en Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general.
Actualmente, el gasto del gobierno de EE. UU. está en expansión, con incentivos políticos que favorecen la emisión de deuda sobre el aumento de impuestos. Debido al riesgo de confiscaciones de activos en dólares tras el conflicto entre Rusia y Ucrania, los bancos centrales extranjeros están más inclinados a comprar oro en lugar de bonos del Tesoro de EE. UU. Las tasas de ahorro doméstico en EE. UU. son insuficientes para apoyar la emisión de bonos del gobierno, y los cuatro principales bancos comerciales han absorbido solo una pequeña porción de la nueva deuda. Los fondos de cobertura 'Relative Value (RV)' se han convertido en compradores marginales de deuda estadounidense, utilizando principalmente acuerdos de recompra para financiamiento apalancado.
Se espera que el Departamento del Tesoro de EE. UU. emita aproximadamente $2 billones en nueva deuda anualmente para cubrir déficits. Cuando la liquidez del mercado se estrecha y la Tasa de Financiación Overnight Asegurada (SOFR) supera el techo de fondos federales, la Reserva Federal inyecta efectivo directamente en el mercado a través de la Instalación de Repos Permanentes (SRF). Esto es similar a un 'QE disfrazado': imprimir dinero, prestar y apoyar el mercado del Tesoro.
A medida que aumenta el uso del SRF, la liquidez en dólares a nivel global se incrementa, funcionando efectivamente como QE. Hayes predice que esto reavivará un ciclo de mercado alcista para Bitcoin y las criptomonedas. 'Siempre que la Reserva Federal expande su balance, BTC tiende a subir.'
Actualmente, el cierre del gobierno de EE. UU. y las subastas del Tesoro están provocando un endurecimiento de la liquidez a corto plazo, ejerciendo presión sobre el mercado cripto. Hayes aconseja a los inversores que 'preserven capital y esperen la oportunidad adecuada', sugiriendo que el mercado experimentará un fuerte rebote una vez que se inicie el 'Stealth QE'.
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