El reciente rebote del dólar puede ser mucho más fuerte que el de julio.

Un equipo de instituciones acaba de publicar un análisis, que considera que el índice del dólar puede estabilizarse en el rango de 101 a 103, y que la calidad del rebote será más sólida. Ahora, la aversión al riesgo en el mercado ha vuelto, y los fondos comienzan a concentrarse en activos denominados en dólares.

Ha habido cambios en el nivel de negociación. La probabilidad de que la Reserva Federal de EE. UU. mantenga las tasas de interés en diciembre ahora se ha fijado en más del 30%. En otras palabras, la gente ya no tiene demasiadas esperanzas en una reducción de tasas a corto plazo. La economía global es cada vez más incierta, y la tendencia de la repatriación de capitales a EE. UU. es cada vez más evidente, lo que está fortaleciendo al dólar.

Sin embargo, el verdadero atractivo estará a finales de año: la Casa Blanca anunciará al nuevo presidente de la Reserva Federal.

Ahora los candidatos se dividen básicamente en dos categorías: "los que son más flexibles" y "los que son aún más flexibles". Suena interesante, pero en realidad el significado es muy claro: independientemente de quién asuma el poder, la futura política monetaria probablemente seguirá siendo de liquidez abundante y tasas de interés moderadas. Esto, a largo plazo, representa una presión para el dólar.

Así que la situación actual es la siguiente: a corto plazo, el dólar podría seguir subiendo, pero ¿puede mantener su fortaleza? Dependerá de quién sea el nuevo presidente a finales de año y de cómo equilibre la inflación y el crecimiento. Este "gran drama de personal" no solo está siendo observado por Wall Street, sino que también afectará el flujo de capital a nivel mundial.