El sistema bancario de Estados Unidos muestra restricciones de liquidez persistentes que siguen presionando a los mercados. Tanto las tasas SOFR como las tasas IOBR se mantienen elevadas, lo que indica un estrés continuo en los mercados de financiación overnight. Estamos viendo otro intento de operación del Tesoro para aliviar las condiciones, pero la tensión persiste.

Esta crisis de liquidez importa para el cripto. Cuando la liquidez bancaria tradicional se seca, a menudo se refleja en los Activos de riesgo. Las tasas a corto plazo elevadas significan costes de toma de préstamo más altos en general, lo que históricamente se correlaciona con una menor apetencia por posiciones especulativas.

Lo que es particularmente notable: a pesar de las intervenciones de la Reserva Federal, estas tasas de financiación no se están normalizando tan rápidamente como en episodios anteriores. Los participantes del mercado están atentos a si esto evoluciona hacia un evento de crédito más amplio o si permanece contenido dentro del sector bancario. De cualquier forma, los operadores de cripto deberían vigilar estos indicadores de las Finanzas tradicionales—que a menudo sirven como señales de advertencia temprana para la volatilidad futura.