Lo que realmente significa la pista de pausa de tasas de Powell para Cripto

El presidente de la Fed, Jerome Powell, acaba de soltar una migaja dovish, y el mercado ya está corriendo con ello. Después de casi dos años de agresivas subidas de tipos, cualquier indicio de una pausa ha hecho que los traders huelan sangre en el agua.

La Configuración

Los recientes comentarios de Powell sugieren que la Fed podría frenar su ciclo de endurecimiento. Esto no es una reversión completa; fue cuidadoso al mantener la opción de acuerdo con los datos de inflación que lleguen. Pero el mercado escuchó lo que quería oír de todos modos.

Por qué esto es importante para las criptomonedas

La política de tasas de interés y los activos de riesgo se mueven en direcciones opuestas. Cuando la Fed insinúa tasas más bajas:

• Los costos de endeudamiento se reducen
• El dinero fluye hacia oportunidades de mayor rendimiento (crypto incluido)
• Los inversores sueltan bonos y entran en apuestas más arriesgadas

Bitcoin y altcoins inmediatamente capturaron la oferta. El sentimiento cambió de capitulación a FOMO casi de la noche a la mañana.

La Verificación de la Realidad

Aquí está la cuestión: el tono de Powell fue cuidadosamente neutral. La Fed todavía tiene munición, y los datos de inflación entre ahora y la próxima reunión podrían cambiarlo todo. Un dato de IPC más caliente de lo esperado, y esta charla de pausa se evapora.

Históricamente, los precios del mercado en escenarios de pausa de tasas se mueven 3-6 meses antes de que realmente sucedan. Podríamos estar adelantados, o esto podría ser la señal falsa que liquida los largos apalancados.

¿Qué está incluido en el precio?

Los mercados actualmente están valorando un ~40-50% de probabilidades de una pausa para mediados de 2024. Eso es significativo pero no es un hecho consumado. La verdadera prueba vendrá con los datos de empleo e inflación durante el próximo trimestre.

La conclusión

Powell le dio al mercado una salvavidas, pero no está garantizado que se mantenga. No confundas la retórica dovish con la acción dovish. Observa los datos, no los titulares.