Cómo las empresas de Cripto están jugando al escondite con los reguladores de la UE

La Autoridad Bancaria Europea acaba de soltar un aviso de realidad: incluso después de que MiCA entre en vigor a finales de 2024, las empresas de criptomonedas siguen encontrando formas creativas de eludir las reglas.

Esto es lo que realmente está sucediendo en el terreno:

El Juego de Arbitraje Regulatorio

Las empresas no son estúpidas: están solicitando licencias en países de la UE con una regulación más ligera, y luego se están adaptando para operar en jurisdicciones más estrictas. Una entidad sin nombre logró esto literalmente: se registró en múltiples países, fue señalada y luego se trasladó a naciones más permisivas. Es básicamente una búsqueda de jurisdicciones, pero para el cumplimiento.

El Problema de la Transparencia

¿Aún más sombrío? Algunos VASPs están controlados por más de 20 entidades no reguladas fuera de la UE. Eso no es una señal de alerta, es un edificio entero rojo. Estas estructuras opacas son básicamente puertas abiertas para esquemas de lavado de dinero y redes de empresas fantasma.

La Laguna Temporal

Se supone que MiCA es “totalmente efectiva”, pero aquí está la trampa: las entidades que presentaron apelaciones contra las condiciones de autorización pueden seguir operando hasta el 1 de julio de 2026. Eso son otros 18 meses de margen.

Qué Significa Esto

El EBA básicamente está diciendo: tenemos las reglas ahora, pero la aplicación es la verdadera batalla. La integridad del sistema financiero de la UE es tan fuerte como el eslabón más débil en la aplicación, y en este momento hay lagunas por las que podrías hacer pasar un camión.

En resumen: la regulación funciona en papel. ¿Hacer que funcione en la práctica? Ese es un juego completamente diferente.