Algunos datos interesantes de las últimas actas de la reunión del banco central.

Un puñado de responsables políticos enfatizó la necesidad de mirar hacia atrás a décadas de presiones deflacionarias al evaluar si mantener o endurecer. Una voz en particular argumentó a favor de mantener las condiciones monetarias acomodaticias, al menos hasta que veamos que las expectativas de inflación realmente ganen algo de tracción.

El debate parece centrarse en la gestión de riesgos. Si esperas demasiado, podrías dejar que las cosas se sobrecalienten. Si te mueves demasiado rápido, podrías sofocar un frágil impulso de crecimiento. Dada la lucha histórica de la región con la caída de los precios, hay claramente precaución sobre retirar el apoyo prematuramente.

Para los mercados que observan los flujos de liquidez, este tipo de posicionamiento acomodaticio es importante. El dinero fácil tiende a encontrar su camino hacia los activos de riesgo eventualmente.