El BTC cayó más del 5,7% de repente, la línea de los 100.000 dólares fue atravesada en un instante. El grupo se volvió un caos, todos preguntando: ¿qué ha pasado exactamente?

No te apresures a culpar a los "market makers" o a la "ajuste técnico". La verdadera respuesta se oculta en un rincón más oculto: la Liquidez. Cuando los grifos del dinero global se cierran simultáneamente, activos como el BTC, con alta sensibilidad, son los primeros en sufrir.

**La piscina de fondos se está secando**

Esta caída en la caída, en esencia, es una combinación de "falta de flujo fiscal + siphoning del mercado de bonos". La Liquidez del Mercado no se ha evaporado, sino que ha sido extraída activamente.

**35 días de inactividad, la cuenta está en mínimos**

El gobierno federal de EE. UU. ha estado en cierre desde el 4 de noviembre, y ya lleva 35 días — rompiendo el récord histórico. ¿El efecto secundario de esta disputa política? Las arcas del Departamento del Tesoro están casi vacías.

El saldo de la cuenta general del Tesoro (TGA), que era de 86 mil millones de dólares a principios de septiembre, ha caído a menos de 12 mil millones. ¿Qué significa esto? El dinero que debería fluir al mercado, se ha quedado completamente bloqueado.

Durante el cierre, los fondos federales están completamente suspendidos. Solo en octubre, se congelaron 26 mil millones de dólares en gastos — proyectos de infraestructura detenidos, subsidios energéticos desaparecidos, fondos que deberían entrar en la economía real y finalmente en los mercados financieros, están atrapados en medio camino.

La inyección de fondos se ha detenido, y el Mercado naturalmente tiene sed. La dependencia del mercado de encriptación en la Liquidez es mayor que en cualquier activo tradicional. Cuando hay menos agua, el BTC, que consume mucha agua, es el primero en sufrir.

**La subasta de bonos del Tesoro de EE. UU.: la súper bomba de extracción**

(Aquí el texto original no proporciona detalles completos, pero según la lógica anterior, probablemente se refiere a cómo la emisión de bonos del Tesoro afecta a la Liquidez por efecto de siphoning)

Lo que empeora las cosas es que, justo cuando la TGA está en mínimos, las subastas de bonos del Tesoro continúan. Cada emisión de bonos extrae dinero real del mercado. Los inversores invierten en bonos, y la Liquidez se extrae del mercado de acciones y de los Momentos, estos activos de riesgo.

Con un doble ataque, cada vez hay menos dinero en el Mercado. La lógica de valoración del BTC siempre ha sido "más agua sube, menos agua baja". Cuando la Liquidez llega a un punto crítico, una caída violenta solo es cuestión de tiempo.

**¿Por qué el BTC no puede soportar esto primero?**

Porque es demasiado "honesto".

Los activos tradicionales pueden apoyarse en la intervención del banco central o en políticas de estabilización, pero en el mercado de encriptación no hay esas amortiguaciones. Cuando la Liquidez se aprieta, los precios reaccionan inmediatamente. Esto no es fragilidad, sino la señal más auténtica del Mercado.

Por eso, esta caída por debajo de los 100.000 dólares no es algo aleatorio, sino una consecuencia inevitable de la crisis de Liquidez. Entender hacia dónde va el dinero es entender la lógica subyacente de esta "Gran caída".

El Mercado nunca miente, solo que la mayoría no entiende qué está diciendo.