#十二月降息预测

La Reserva Federal anunció una reducción de 25 puntos básicos en su reunión de octubre y puso fin a la flexibilización cuantitativa, lo que llevó rápidamente la atención del mercado hacia la reunión de política monetaria de diciembre de 2025. El núcleo de la discusión del mercado es si la Reserva Federal volverá a reducir las tasas para estimular la liquidez. Si se implementa la reducción de tasas, ¿podrá encender a tiempo un nuevo mercado alcista de activos de riesgo?

Según las observaciones recientes del mercado y las herramientas de CME, el mercado está valorando la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de diciembre entre un 65% y un 70.1%. Esto indica que la reducción de tasas sigue siendo la expectativa predominante en la actualidad, aunque la certeza del mercado ha disminuido en comparación con la alta probabilidad cercana al 90% anterior.

A pesar de que la Reserva Federal ha comenzado un ciclo de reducción de tasas, funcionarios como Powell han emitido posteriormente orientaciones más hawkish, dejando claro que la reducción de tasas en diciembre no está garantizada. Esta cautela tiene como objetivo evitar expectativas de un exceso de flexibilización en el mercado, y algunos miembros del comité han expresado reservas o incluso oposición a continuar con la reducción de tasas, lo que refleja divisiones internas sobre la dirección de la economía.

La actividad económica de Estados Unidos ha mostrado una solidez superior a la esperada, especialmente en lo que respecta a la inversión empresarial. Si el crecimiento del PIB se mantiene fuerte, la urgencia de la Reserva Federal para reducir las tasas de interés rápidamente disminuirá. Se espera que la inflación general retroceda, pero debido a factores como los aranceles, la tasa de inflación subyacente podría seguir manteniéndose en un nivel relativamente alto de 2.8%. La Reserva Federal se mantendrá alerta hasta que la inflación regrese al objetivo del 2%. Aunque el crecimiento del empleo se ha desacelerado, la tasa de desempleo sigue en niveles históricamente bajos. La Reserva Federal necesitará ver señales más evidentes de debilidad en el mercado laboral para poder implementar políticas de relajación más agresivas.

La reducción de tasas en diciembre sigue siendo un evento de alta probabilidad, los datos económicos clave de las próximas semanas. La dirección de la inflación y el mercado laboral serán factores decisivos.