#隐私币生态普涨 $MMT $GIGGLE $KITE Estos activos recientes han atraído mucho capital, hay bastante dinero caliente, pero desafortunadamente no ha fluido hacia los Token convencional.

Es curioso. La Reserva Federal ha estado reduciendo las tasas de interés continuamente, y la contracción cuantitativa también ha frenado, mientras que el mercado de valores tradicional está en auge, el mundo de las criptomonedas se siente desolado: BTC se mueve alrededor de los 107,000 dólares, ETH fluctúa alrededor de los 3,700 dólares, y las monedas alternativas están aún peor, con retrocesos masivos que superan el 10%.

Claramente la liquidez está en expansión, ¿a dónde va el dinero?

El equipo de Wintermute dio la respuesta: de las tres principales fuentes de financiación que impulsan el mercado, dos ya se han apagado. La velocidad de entrada de capital en el ETF de BTC se ha desacelerado, y la actividad en DeFi en la cadena también ha disminuido notablemente. Lo único que aún sostiene el mercado son los suministros de monedas estables, que han aumentado casi un 50% este año, superando la marca de 100 mil millones de dólares.

El grifo está abierto, pero el agua no entra en la piscina.

Desde el punto de vista técnico, la estructura actual del mercado sigue siendo bastante sólida: la tasa de apalancamiento ha disminuido y la volatilidad también se ha contraído. Pero si realmente queremos ver un rebote significativo, tendremos que esperar a que los ETF vuelvan a activarse o a que los datos en la cadena se recuperen.

¿Qué hay de esa vieja y trillada teoría del "ciclo de cuatro años"? En este momento, la teoría del ciclo ya no es tan útil. Al final, la dirección del mercado depende de si hay suficiente liquidez.

Si no hay inversión de capital, todo lo demás son solo palabras vacías.