Honestamente, si esta tendencia simplemente se apaga, habrá un poco de insatisfacción.

Echemos un vistazo a los datos: en 2021, durante el pico de la bull run, la relación BTC/QQQ alcanzó 3.3B. ¿Y este año? Alcanzó 4.4B y se quedó atascada, ahora ha vuelto a la línea de 3.3B. ¿Qué significa esto? Si hubieras comprado ambos a finales de 2021 y hicieras cuentas ahora, la rentabilidad sería exactamente la misma.

Pero el problema es que estos dos no son del mismo nivel. QQQ está respaldado por gigantes tecnológicos globales como Apple, Microsoft y Nvidia, ¿y BTC? En realidad, sigue siendo un activo joven, que no ha pasado por varios ciclos económicos completos ni ha visto muchos cisnes negros reales.

En cuanto a la exposición al riesgo, en el último ciclo QQQ cayó un máximo del 30%, mientras que BTC se desplomó a la mitad y volvió a caer, perdiendo un 75%. ¿Y el resultado final? ¿Rentabilidad igualada? Esta relación riesgo-recompensa no se sostiene en absoluto.

Si esto continúa así, la atracción del mercado de encriptación será eventualmente absorbida por los mercados tradicionales. Para BTC, el mejor escenario sería que esta bull run aún no haya terminado, que pueda subir otra vez y recuperar la atención mundial. Pero, honestamente, desde la tendencia actual, esa posibilidad se está reduciendo.

Cuanto mayor sea la magnitud, más se contraen las fluctuaciones, y las ganancias se vuelven más escasas; el significado del ciclo también se está diluyendo. Al final, BTC podría convertirse en un «activo de gran categoría» — estable, sí, pero también menos emocionante.

Esto no es una buena señal para la atracción del mercado de encriptación en general.