La semana pasada, los mercados de capital globales se apagaron colectivamente: el índice S&P 500 cayó por tercera semana consecutiva, Bitcoin se desplomó de 108,000 a 98,000 dólares, y Ethereum cayó directamente de 4,381 a 3,930, lo que llevó a muchos a cuestionar si la tendencia alcista había terminado antes de tiempo.

Lo más extraño es que, a pesar de que la Reserva Federal redujo las tasas en 25 puntos básicos, lo que normalmente indicaría un inicio de política monetaria expansiva, en realidad lo que ocurrió fue una retirada generalizada.

La verdad es bastante simple: efectivamente se liberó dinero, pero no llegó a los activos de riesgo.

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense se disparó, y los bonos a corto plazo funcionaron como una bomba de agua, atrayendo fondos globales hacia el sistema del dólar. Las acciones, las criptomonedas y el oro fueron drenados. Además, la paralización del gobierno provocó una interrupción en el flujo de fondos fiscales, haciendo que el mercado entrara brevemente en un "modo de escasez de dinero".

Pero en este entorno, hay un sector que empieza a destacar especialmente: la infraestructura de pagos con stablecoins.

Cuando las vías financieras tradicionales comienzan a congestionarse y el dólar necesita una vía de circulación más económica y global, los fondos naturalmente se dirigen hacia las soluciones de liquidación en cadena. En esta carrera, una red Layer2 está emergiendo como un nodo clave.

En los últimos 30 días, esta cadena ha avanzado significativamente: Stripe lanzó oficialmente la función de pago con USDC y soporta esta red, lo que significa que comerciantes en todo el mundo pueden acceder a liquidaciones en cadena sin barreras; Visa también está probando soluciones de pago con stablecoins en esta misma red.

En otras palabras, cuando el mercado se está drenando, la infraestructura de base en realidad está absorbiendo silenciosamente los flujos de fondos. Esto no es una narrativa de especulación, sino que el sistema del dólar está buscando nuevas vías para inyectar liquidez.