Pérdidas no realizadas en un tercio de las tenencias de BTC: ¿es esto una señal de pánico o de cambio?

【币界】Recientemente, Bitcoin ha mantenido a muchas personas en vilo: cerca de un tercio de las monedas en circulación están en pérdidas no realizadas, una proporción que no se había visto tan baja desde septiembre del año pasado. A simple vista, es bastante alarmante, pero al revisar los registros históricos, uno se da cuenta de que este tipo de situaciones a menudo no significan que el cielo se caiga, sino que podría ser una señal de que los vendedores ya están quedándose sin municiones. En las últimas rondas de bull run, esta acumulación masiva de pérdidas no realizadas suele aparecer en la fase de mayor presión de venta, cuando casi todos los que debían salir ya lo han hecho, y el mercado, en cambio, tiende a completar una reestructuración significativa después de esto.

La presión para los jugadores a corto plazo es más evidente aquí. El indicador SOPR de los tenedores a corto plazo de siete días es ahora de 0.9904, por debajo de 1, lo que significa que la mayoría está vendiendo con pérdidas. El puntaje Z de este número es -1.29, lo que indica que la fuerza de venta es moderadamente alta. Recordando la corrección de agosto del año pasado, el SOPR cayó una vez a 0.9752 y el puntaje Z a -2.43, eso fue un verdadero pánico profundo. Comparando, aunque la situación actual no es fácil, aún no ha llegado a ser tan extrema como en ese momento.

El mercado ahora está bastante enredado. Si los precios siguen siendo obstinados, los veteranos que mantienen monedas a largo plazo podrían optar por asegurar sus ganancias, mientras que los recién llegados que apenas han entrado al mercado podrían apresurarse a salir una vez que recuperen su inversión. Estas dos fuerzas limitarán el espacio para una recuperación. Sin embargo, dicho esto, si el pánico realmente se extiende al extremo y la presión de venta se agota por completo, podría ayudar al mercado a construir una base sólida, sentando las bases emocionales para el próximo ciclo de acumulación.

Desde el punto de vista del impulso, BTC ahora claramente se encuentra en una zona de sobreventa, pero la experiencia histórica nos dice que la recuperación generalmente requiere un período de consolidación, no es probable que se produzca una repentina inversión en forma de V. Sin embargo, en el mercado de futuros, las posiciones cortas se acumulan bastante, si el precio se estabiliza inesperadamente, estos cortos forzados a cerrar sus posiciones podrían impulsar un rebote rápido.

Técnicamente, la tendencia de Bitcoin se alinea básicamente con las previsiones de algunos analistas a mediados de octubre del año pasado: retrocediendo al área de órdenes densas de 98100 a 103500 dólares. Este rango es una zona clave de demanda, y es muy importante que se mantenga. Si el cierre diario cae por debajo de 98100, toda la hipótesis tendría que ser desechada y podría deslizarse aún más hacia la posición del precio de apertura anual alrededor de 93500 dólares. Aunque no es realista esperar un fuerte contraataque en el corto plazo, mientras el precio se mantenga y consolide entre 98000 y 103500 dólares, sería una buena señal positiva.