Inflación de M2 y tu billetera: análisis del ciclo del mercado de criptomonedas desde datos macroeconómicos

¿Qué es rápidamente M2?

M2 es el “dinero en circulación” en la economía. Incluye el efectivo en tu cartera, las cuentas de ahorro en bancos, además de depósitos y productos financieros que se pueden convertir en efectivo rápidamente.

En pocas palabras: M2↑ = más dinero en circulación = mayor confianza en gastar e invertir = activos de riesgo (incluidos los criptoactivos) tienden a subir

Las cuatro grandes componentes de M2

• Efectivo + cuentas de ahorro (la base de M1): dinero en efectivo, cuentas corrientes, fondos en tarjetas de débito
• Cuentas de ahorro: dinero almacenado que se puede retirar rápidamente
• Depósitos a plazo / CD: dinero bloqueado por un período, generalmente <100,000 dólares
• Fondos monetarios: inversiones a corto plazo, seguras y con alta liquidez

¿El crecimiento de M2 significa impresión de dinero?

El banco central controla M2 mediante tres palancas:

1. Decisión de tasas de interés - Bajada de tasas → préstamos más baratos → explosión de M2
2. Política fiscal del gobierno - Emisión de dinero / reducción de impuestos → aumento directo de M2
3. Préstamos bancarios - Bancos dispuestos a prestar → rápida expansión de M2

Ejemplo histórico: durante la pandemia de COVID, la Reserva Federal y el gobierno inyectaron estímulos, en 2021 la tasa de crecimiento de M2 alcanzó un 27% (récord histórico). ¿Resultado? El mercado de cripto y las acciones se dispararon, pero también aumentó mucho la inflación.

La relación entre M2 y el mercado cripto: reglas no escritas

Cuando hay mucho dinero (periodo de crecimiento de M2)

• Los inversores tienen mayor apetito por el riesgo, buscan altos retornos → entran en BTC/ETH
• Liquidez abundante → financiamiento fácil para nuevos proyectos → llega la temporada de Altcoins
• Caso típico: ciclo de flexibilización 2020-2021

Cuando el dinero se aprieta (periodo de contracción de M2)

• El costo de pedir prestado sube → inversores cortan pérdidas → caen activos de riesgo
• En 2022, la Fed subió agresivamente las tasas → M2 empezó a disminuir → se inició el invierno cripto

Cómo afecta M2 a otros mercados

Mercado de acciones: M2 en aumento = flujo de dinero caliente = mercado alcista; M2 en descenso = riesgo de mercado bajista

Mercado de bonos: M2 alto + tasas bajas = mayor atractivo de bonos; lo contrario, menos interés en bonos

Tasas de interés: si el banco central ve M2 sobrecalentado → sube tasas; si M2 está débil → baja tasas para estimular

¿Por qué los inversores deben seguir a M2?

• Predecir la inflación: si la tasa de crecimiento de M2 supera la del PIB, alerta de inflación
• Anticipar movimientos: 2-3 meses antes del cambio en M2, los inversores inteligentes ajustan sus carteras
• Evaluar riesgos: una contracción de M2 suele indicar enfriamiento económico o recesión

Lógica clave: observar los datos de M2 permite prever las próximas acciones del banco central y deducir la dirección del mercado.

¿Cuál es la situación actual?

• En 2023, aunque la Fed dejó de subir tasas, M2 sigue en niveles bajos
• El mercado espera que se establezca una “ventana de recorte de tasas” → señal de posible rebote de M2
• Cuando M2 vuelva a crecer rápidamente, la historia muestra que los activos de riesgo suelen rendir bien

Conclusión: M2 no es solo un número, refleja la intención de la política del banco central y la lógica interna del movimiento de los precios de los activos.