BTC ha vuelto a situarse en 104000, pero esto se parece más a una breve calma antes de la tormenta.

El mercado está experimentando una agotamiento de liquidez oculto pero mortal. Si no fuera por la reducción de tasas de interés y la pausa en la reducción de balances, la situación en el mercado de valores estadounidense y en el mundo de las criptomonedas podría ser muy diferente. ¿Este rebote? En el mejor de los casos, es una reparación técnica, nada más que una inversión de tendencia.

Muchas personas subestiman gravemente un variable: el cierre del gobierno de Estados Unidos. Esta vez no es un cierre simbólico de unos pocos días, sino una lucha prolongada que ya ha batido récords históricos. Cuanto más se prolonga el tiempo, lo que pesa sobre el mercado no es una paja, sino enormes piedras que se acumulan.

Mira los datos y lo entenderás. Durante el cierre del gobierno, la cuenta TGA se comportó como un agujero negro, extrayendo locamente dinero del mercado, y el saldo ya se acerca a un billón de dólares. Lo más aterrador es que la diferencia de tasas entre SOFR e IORB alcanzó un histórico y sin precedentes de 37 puntos básicos positivos—¿qué significa esto? El nivel de sed de liquidez en el mercado ha superado todos los límites, y el costo de financiamiento está disparándose de manera desenfrenada.

Las predicciones muestran que el gobierno podría reiniciar a finales de noviembre. El día 5, esta probabilidad era de alrededor del 50%, pero ahora es solo el día 6 y el mercado sigue en agonía. Es muy probable que BTC tenga que seguir buscando un fondo, hasta que esa puerta se abra realmente.

La liberación de liquidez traída por el reinicio del gobierno es casi la única oportunidad esperada en este momento. Hacer disposiciones de negociación en torno a este punto aumentará drásticamente las probabilidades de éxito.

Hablemos de corto plazo. El "Martes Negro" de anteayer estuvo lleno de teorías sobre el colapso y emociones de pánico. Pero pensándolo bien: en realidad no fue un descontrol del mercado, sino más bien una reacción colectiva de Wall Street: es hora de hacer lo correcto.

¿Recuerdas el 7 de abril? Cuando las acciones estadounidenses cayeron, un ex presidente inmediatamente cedió en el tema de los aranceles. Esta vez es igual, el mercado de capitales está forzando un cambio de política de la manera más primitiva. No dejes que la narrativa de pánico de los medios te lleve de la mano. El dinero siempre es el lenguaje más honesto.