El sentimiento empresarial en Alemania está pintando un panorama bastante sombrío en este momento. Las previsiones de las empresas apuntan a un rendimiento económico plano durante todo este año, con apenas algún impulso esperado hasta que lleguemos a 2026. Es en ese año cuando proyectan un modesto aumento del 0,7%.

Lo interesante aquí es la brecha entre la realidad actual y las expectativas futuras. Las empresas no solo están siendo cautelosas; en esencia, están pronosticando un año perdido. La falta de crecimiento significa que las compañías probablemente están reteniendo inversiones, las congelaciones de contratación son probables y las decisiones de inversión se están posponiendo.

Para quienes siguen las tendencias macroeconómicas europeas, el pulso económico de Alemania es importante. Es la economía más grande del continente y, cuando los fabricantes y exportadores alemanes empiezan a hablar de estancamiento, generalmente eso se refleja en toda la eurozona. La estimación de un crecimiento del 0,7% para el próximo año tampoco es precisamente alentadora; está por debajo de los promedios históricos y sugiere que los obstáculos estructurales no desaparecerán pronto.

Este tipo de entorno suele impulsar a los inversores institucionales a buscar activos alternativos, ya que los motores tradicionales de crecimiento se estancan. Es importante estar atento a cómo cambia el apetito por el riesgo cuando la potencia económica de Europa se queda en neutral.