¡Se ha promulgado una nueva política fiscal sobre el oro! ¿Por qué de repente se paga un 7% más al comprar joyas de oro?

Question

A principios de noviembre, se llevó a cabo un dramático espectáculo en las joyerías de todo el país: el precio del oro subió de forma continua en un solo día, y el precio del oro en el mercado de Shui Bei en Shenzhen incluso superó temporalmente la barrera de 1000 yuanes por gramo. Al mismo tiempo, varios bancos de repente suspendieron el servicio de extracción de oro físico.

Está bien, no hay problema. Voy a crear un artículo de interpretación que sea interesante, fácil de entender y estructurado de manera rigurosa, basado en los tres enlaces que me proporcionó.

¡Se ha promulgado una nueva política fiscal sobre el oro! ¿Por qué de repente se paga un 7% más por la compra de joyas de oro?

A principios de noviembre, en las joyerías de todo el país se vivió un momento dramático: el precio del oro subió varias veces en un solo día, y en el mercado de Shui Bei en Shenzhen, el precio del oro incluso superó temporalmente la barrera de los 1000 yuanes por gramo. Al mismo tiempo, muchos bancos de repente suspendieron el servicio de extracción de oro físico.

El origen de todo esto es una “nueva política fiscal sobre el oro” que entrará en vigor el 1 de noviembre de 2025. El núcleo de esta política se puede resumir en una frase: el estado, a través de palancas fiscales, permite que el oro regrese a su verdadera naturaleza: la inversión es inversión y el consumo es consumo.

Una, el oro en la sartén caliente: el “guiso” del mercado provocado por las nuevas políticas

Tras la implementación de la política, el mercado estalló instantáneamente. La manifestación más directa de esto fue el aumento explosivo del precio del oro. Por ejemplo, en un mercado de joyería en Hangzhou, el precio del oro se ajustó tres veces en un día, subiendo de 928 yuanes por gramo a 1048 yuanes por gramo.

Al mismo tiempo, varios bancos como el Banco Industrial y Comercial de China y el Banco de Construcción de China han emitido anuncios suspendiendo la extracción física del negocio de acumulación de oro. Esto ha sorprendido a muchos consumidores que esperaban invertir regularmente en oro físico a través de canales bancarios.

¿Por qué una política fiscal puede tener un poder tan grande? La respuesta está en un pequeño “recibo”.

II. Núcleo de la nueva política: “Reforma fiscal” provocada por una factura.

Para entender la nueva política, primero hay que conocer el “reservorio total” del oro en China: la Bolsa de Oro de Shanghái y la Bolsa de Futuros de Shanghái. Casi todo el oro que circula en el país proviene de aquí.

Las políticas fiscales del pasado eran relativamente simples, básicamente eran “recaudación inmediata y devolución” o exención de impuestos, con costos fiscales bajos. La mayor diferencia de la nueva política radica en que por primera vez se distingue estrictamente el uso final del oro:

●Uso de inversión: se refiere a lingotes y barras de oro con una pureza ≥99.5%, utilizados para la preservación y aumento del valor.

●Uso no inversor: se refiere a joyas de oro, artesanías, oro para uso industrial, etc., utilizados para el consumo diario y la producción.

Esto lleva directamente a una diferencia abismal en el tratamiento fiscal:

●Si una empresa extrae oro de la bolsa para fabricar lingotes de inversión, la bolsa emitirá una factura especial de IVA (que permite deducir el 13% de impuestos), pero cuando la empresa venda los lingotes, solo podrá emitir una factura normal, interrumpiendo así la cadena del IVA.

●Si una empresa extrae oro para fabricar joyas u otros bienes no destinados a la inversión, la bolsa está exenta de impuestos y solo emite una factura ordinaria. La empresa solo puede deducir el 6% del monto de la factura como impuesto de entrada.

¡Llegó el punto clave! Antes, las empresas podían deducir el 13% de impuestos, ahora solo pueden deducir el 6%. Esta brecha de costo fiscal del 7% se ha convertido en un nuevo costo que las joyerías y los bancos tienen que enfrentar. Para garantizar sus ganancias, la opción más directa para los comerciantes es trasladar este costo a los consumidores: esta es la razón fundamental por la cual el precio de las joyas de oro subió un 7% de la noche a la mañana.

Tres, ¿qué impacto real tiene para nosotros las personas comunes?

Comprar joyas de oro: realmente han subido de precio. Si planeas comprar joyería de oro para usar, lamento informarte que, después de la nueva política, el precio en la etiqueta ya incluye ese 7% de costo adicional. Es como un “impuesto invisible”, que ha aumentado el costo de la belleza.
Invertir en oro: hay que cambiar la mentalidad

●Lingotes de oro físicos: el costo de compra se ha incrementado y, al momento de la liquidación futura, los canales de recompra también podrían enfrentar los mismos problemas fiscales, lo que podría generar una mayor diferencia de precios. El modelo de las “tías chinas” que compran lingotes de oro y los acumulan para su apreciación ha perdido mucho en términos de relación calidad-precio.

● Productos financieros de oro: ¡Ha llegado la dirección fomentada por la nueva política! Para aquellos que realmente quieren invertir en oro, la nueva política en realidad “ha señalado un camino claro”. Todos los métodos de inversión que no implican la entrega física de oro siguen disfrutando de ventajas fiscales.

Esto incluye:

○ ETF de oro (se puede comprar en la cuenta de acciones) ○Oro papel ○ Los futuros de oro son productos que se negocian de manera conveniente, con bajos costos y buena liquidez, lo que los convierte en una mejor opción de inversión en oro en la nueva era.

Monetizar el oro antiguo: el impacto es mínimo. Si solo deseas convertir tus joyas antiguas o lingotes de oro en efectivo, puedes estar tranquilo. La transferencia ocasional y en pequeñas cantidades entre particulares, si no es de carácter comercial, actualmente no está sujeta al IVA ni al impuesto sobre la renta, por lo que el impacto es insignificante.

Cuatro, resumen: El objetivo de la nueva política no es “aumentar impuestos”, sino “regular”.

Esta reforma fiscal del oro, aunque parece repentina, en realidad ha estado en preparación durante mucho tiempo. Su objetivo principal no es simplemente aumentar los ingresos fiscales, sino resolver el problema de la gestión rudimentaria y uniforme del mercado del oro que ha existido durante mucho tiempo.

●Guiar la normalización del mercado: llevar las transacciones de “trading privado” no transparente fuera de la bolsa a “trading regulado” transparente dentro de la bolsa, combatiendo actividades ilegales como el lavado de dinero.

●Aumentar el poder de fijación de precios internacional: permitir que las bolsas de oro de China acumulen más volumen de transacciones, lo que les otorgará una mayor influencia en el mercado internacional de oro.

●Suprimir la especulación a corto plazo: permitir que los recursos de oro fluyan mejor hacia la economía real y reducir la pura especulación.

En resumen, la nueva política nos ha trazado una línea clara: si deseas invertir, compra productos financieros convenientes; si deseas consumir, paga una prima razonable por joyas exquisitas.

Siempre que podamos entender las reglas y actuar en consecuencia, aún podemos lograr una situación en la que la asignación de activos y la demanda de consumo sean mutuamente beneficiosas bajo el nuevo patrón de “inversión es inversión y consumo es consumo”.

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