Las acciones de Sprinklr se recuperan: el giro hacia la rentabilidad y la caída del 35% en lo que va del año preparan un posible juego de valor

Sprinklr (NYSE: CXM), una empresa de software impulsada por IA para empresas, acaba de cambiar las reglas del juego: se volvió rentable en el segundo trimestre mientras reportaba un crecimiento de ingresos del 11% interanual. Pero aquí está el giro inesperado: la acción ha caído un 35% en lo que va del año, ahora cotizando a valoraciones mínimas en comparación con sus pares.

Los Números Que Importan

El segundo trimestre presentó resultados sólidos que superaron las expectativas:

• Ingresos: $197.21M (+10.5% interanual), superando las estimaciones por $2.83M
• Ingresos por suscripción: $177.9M (+9% interanual)
• Flujo de Efectivo Operativo: $21.3M con $16.5M en flujo de efectivo libre
• Posición de Efectivo: $468.5M sin deuda

La guía futura de la gestión sugiere que el impulso continúa—proyectando ingresos de todo el año de $785-$787M y un EPS no GAAP anual de $0.32-$0.33. Expectativas del Q3: $196-$197M ingresos totales.

Por qué Wall Street ve un aumento ( pero se mantiene cauteloso )

La desconexión de valoración es sorprendente. CXM se negocia a un ratio P/S de 2.8x, mientras que el promedio de la industria del software se sitúa en 6.6x, casi un 60% de descuento. Con un $60B TAM y solo ~1% de penetración en el mercado, la pista direccionable se ve enorme para la venta cruzada y la expansión geográfica.

Por eso los analistas lo califican como una Compra Moderada, con un objetivo de precio promedio de $10.30, lo que implica un aumento del 33% desde los niveles actuales. Morgan Stanley recientemente mantuvo su calificación de Mantener, pero reconoció que la empresa está “abordando problemas de ejecución”, aunque Elizabeth Porter redujo su objetivo de $12 a $10, señalando que se necesita paciencia.

El Caso Bajista que Nadie Ignora

No todo es un mar en calma: las acciones se comercian por debajo de sus promedios móviles de 20 días y 50 días, señalando un momento negativo. El crecimiento de los ingresos es constante pero poco espectacular, con más del 10%, y persisten preocupaciones sobre la ejecución. La empresa aún está encontrando su camino en la estrategia de acceso al mercado.

El Veredicto Final

Sprinklr parece un clásico escenario de recuperación: rentabilidad alcanzada, balance general fuerte como una fortaleza, valoración golpeada y TAM enorme. Para los cazadores de valor con paciencia, esta podría ser la clase de historia de “pruébalo” que paga. ¿Para los traders de momentum? Probablemente esperar un rompimiento técnico.