El precio del litio ha caído a su nivel más bajo en 4 años, pero estas 9 acciones están en rebote: ¿dónde están las oportunidades en la segunda mitad de 2025?

La trampa del exceso de oferta

Este primer semestre, el mercado del litio ha estado un poco agitado. A finales de junio, el carbonato de litio de grado batería cayó a 8329 dólares/tonelada, alcanzando un nuevo mínimo en 4 años, y la guerra de precios se intensificó. El exceso de capacidad es la principal causa: nuevos actores de China, Australia, Argentina y África están aumentando la producción, y se espera que para 2025 haya un excedente de 260,000 toneladas, mientras que la demanda de vehículos eléctricos, aunque fuerte, no ha podido absorber este suministro.

El hidróxido de litio también ha caído. A corto plazo, la atmósfera es muy pesimista, pero los expertos de la industria dicen que no hay que ser demasiado negativos, la lógica a largo plazo sigue ahí: la transformación energética, la expansión de la IA, las políticas climáticas, estas grandes tendencias no han cambiado.

Señal de reversión aparece

Lo interesante es que, a pesar de la presión sobre el precio del litio, el precio de las acciones de algunas empresas mineras de litio está aumentando. ¿Qué hay detrás de esta tendencia? Hemos revisado las 9 acciones de minería de litio con mejor desempeño a nivel global y hemos encontrado varios puntos en común:

Los buscadores de oro en Canadá están locos

NOA Lithium Brines ha visto un aumento del 59% en su precio de acciones, con una capitalización de mercado de solo 77.55 millones de dólares canadienses, pero la historia es interesante: han adquirido 140,000 hectáreas en el triángulo de litio de Argentina. En abril de este año, iniciaron la evaluación PEA, con el objetivo de producir 20,000 toneladas de equivalente de carbonato de litio al año, y hay un espacio de expansión del 120%. Lo clave es que en junio se descubrieron nuevas fuentes de agua subterránea, justo al lado de depósitos de litio de alta calidad, lo cual es un recurso escaso en áreas áridas, lo que reduce directamente los costos futuros.

Wealth Minerals subió un 40%, con un enfoque principal en el proyecto Pabellón en Chile. En febrero fue designado por el Ministerio de Minería de Chile como candidato para un contrato especial de litio, y en mayo estableció una empresa conjunta con la comunidad indígena quechua, donde la comunidad posee el 5% pero tiene un asiento en la junta directiva; este modelo se está volviendo cada vez más común — para evitar riesgos políticos.

Avalon Advanced Materials sube un 37.5%, esta empresa se centra en la cadena de suministro en Canadá. La cantidad de recursos del proyecto Separation Rapids en Ontario aumentó un 28%, y también se aseguró la financiación: se obtuvo un contrato de financiación de 13 millones de dólares canadienses para apoyar el desarrollo.

Las dos fuerzas principales de Estados Unidos están avanzando lentamente.

SQM (el segundo mayor productor de litio del mundo) subió un 10%, aunque la magnitud no es grande, su capitalización de mercado es la más alta: 10.8 mil millones de dólares. Están ubicados en el centro del salar de Atacama en Chile, en abril se aprobó la colaboración con la empresa chilena de cobre Codelco, y también obtuvieron la aprobación de aumento de cuotas del regulador nuclear CChEN. Sin embargo, las ganancias están siendo aplastadas por los precios bajos, y los ingresos del primer trimestre disminuyeron un 4% en comparación interanual.

Lithium Americas subió un 9.67%, y el centro de atención es el proyecto Thacker Pass en Nevada, que se dice que tiene las mayores reservas de recursos de litio del mundo, y la división de acciones de General Motors 62/38. En marzo, obtuvieron financiamiento de 250 millones de dólares que cubre completamente la construcción de la primera fase, y en abril se tomó la decisión final de inversión, con producción programada para finales de 2027.

Lithium Argentina subió un 8.46%, escindiéndose de Lithium Americas. Está realizando un desarrollo conjunto con Ganfeng Lithium, se trasladó a Suiza para registrarse en enero, la producción en el primer trimestre disminuyó un 15% en comparación con el trimestre anterior, pero afirma que se recuperará en la segunda mitad del año, con un objetivo anual de 30,000 a 35,000 toneladas.

El caballo oscuro de Australia está despegando

Jindalee Lithium ¡el precio de las acciones subió un 123%! El núcleo es el proyecto McDermitt (frontera entre Oregón y Nevada) que en abril fue incluido en la lista de aprobación rápida “Fast-41” del gobierno de Trump, lo que significa que los proyectos de minerales clave tienen un camino verde. En julio, se firmó un MOU con la empresa estadounidense de refinación de litio LiChem para probar 100 kg de mineral, y posteriormente se suministrará un máximo de 20 toneladas.

Liontown Resources sube un 75%, con una capitalización de mercado de 23,4 mil millones de AUD. La mina Kathleen Valley en Australia Occidental logró la primera extracción subterránea en abril (la primera mina de litio subterránea en Australia), y la planta comenzó a operar comercialmente en enero. Las cifras de producción son contundentes: en los primeros 11 meses se produjeron 300,000 toneladas (en estado húmedo) de concentrado de espodumeno.

Anson Resources sube un 57%, el clave del proyecto Green River es la tecnología DLE para la extracción directa de litio. En junio se publicó la evaluación de recursos JORC, estimando 10.3 toneladas de equivalente de carbonato de litio de un solo pozo (especialmente en la fase de verificación), en julio se firmó un MOU con POSCO para la construcción de una planta demostrativa (financiada por POSCO), lo que es una señal de respaldo de grandes empresas.

¿Por qué estas empresas están subiendo?

La caída del precio del litio actúa como un filtro: los malos proyectos mueren, mientras que los que tienen tecnología real/progresos reales sobreviven. El denominador común de estas 9 acciones:

1. Avances en los avances tecnológicos: DLE, descubrimiento de fuentes de agua, producción de fábricas, son hitos tangibles.
2. Respaldo de grandes empresas: La participación de gigantes como General, POSCO y Ganfeng es clave para la credibilidad.
3. Apoyo de políticas: Lista Fast-41, aprobación de cuotas en Chile, beneficios fiscales, el riesgo político ha sido cubierto.
4. Optimización de costos: un entorno de bajos precios obliga a los proyectos de alto costo a innovar.

¿Cómo se verá la segunda mitad del año?

El precio del litio podría seguir presionando, pero este es un período de verificación de tendencias a largo plazo. El período de explosión de vehículos eléctricos y almacenamiento llegará entre 2027 y 2028, y los proyectos que se estén planificando ahora comenzarán a producirse para entonces. A corto plazo, los rumores sobre la reducción de la oferta no podrán ser explotados por mucho tiempo, pero los fundamentos a largo plazo —la transformación energética y el aumento de la demanda de energía impulsada por la demanda de capacidad de IA— están escritos en la pared.

Las oportunidades se dividen en dos categorías: la primera son los líderes en tecnología/costo (SQM, Liontown están cerca de la comercialización), y la segunda son las empresas de mediana y pequeña capitalización con bajo riesgo político y hitos (las señales políticas de Jindalee y Anson valen la pena ser observadas).

TL;DR: La competencia en el mercado del litio es intensa, pero no todas las empresas están sufriendo. Aquellas que tienen avances y respaldo están prosperando, es una cuestión de supervivencia del más apto.