El rendimiento de los bonos de Japón acaba de tocar el 1.71 por ciento, el nivel más alto desde 2008, y está sacudiendo el sistema global más de lo que la mayoría de la gente piensa.

Japón pasó años enviando dinero barato al mundo y esa era está terminando rápidamente. Los rendimientos crecientes ahora hacen que Japón pague mucho más por su propia deuda, por lo que el país ya no es un comprador constante de bonos globales. Los fondos de pensiones japoneses incluso están vendiendo bonos del Tesoro de EE. UU. en lugar de agregar más.

El carry trade del yen está comenzando a deshacerse y eso solo puede forzar a cerrar muchas apuestas apalancadas. Los mayores rendimientos en EE. UU. pueden ejercer presión sobre las acciones, los mercados emergentes y el crédito corporativo.

Cuando Japón deja de apoyar el flujo de dinero global, el mundo lo siente muy rápido.

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