El cierre del gobierno de 43 días terminó oficialmente el 18 de noviembre. Este cierre afectó a 1.25 millones de empleados federales, causando pérdidas salariales de aproximadamente 16 mil millones de dólares, y también hizo que el índice de confianza del consumidor cayera a un mínimo de tres años de 50.4.

Ahora que el gobierno se ha reabierto, la inyección de liquidez se ha vuelto clave.

Aquí hay que explicar un concepto: TGA (Cuenta General del Tesoro), que es la cuenta principal del Departamento del Tesoro de EE. UU. en la Reserva Federal. Todos los ingresos y gastos del gobierno pasan por esta cuenta. Cuando el TGA aumenta, representa que los fondos fluyen del mercado hacia el gobierno, y la liquidez del mercado disminuye; por el contrario, cuando el TGA disminuye, el gasto del gobierno inyecta fondos en el mercado, aumentando la liquidez.

Los datos muestran que, desde el 1 de octubre de 2025 hasta el 12 de noviembre, durante estos 43 días, el saldo de TGA continuó acumulándose, alcanzando un pico de 9590 mil millones de dólares el 14 de noviembre. Este nivel es mucho más alto que la posición de efectivo que normalmente mantiene el Tesoro, principalmente debido a que el gasto se vio limitado durante el cierre del gobierno, sumado a la continua emisión de deuda para financiarse, lo que llevó a una gran acumulación de efectivo en las cuentas del Tesoro.

Por el momento, los datos de TGA no muestran una caída significativa. Basándonos en la fecha de reapertura del gobierno, el 13 de noviembre de 2025, y tomando como referencia la experiencia histórica, se espera que en la primera semana se reembolse el salario a los empleados del gobierno, lo que representaría un flujo de aproximadamente 16 mil millones de dólares en la economía, con un impacto relativamente pequeño. Es decir, antes del 20 de noviembre, será difícil que haya una gran liquidez entrando.
Y en 1-2 semanas, es decir, a principios de diciembre, el TGA funcionará con normalidad, los gastos gubernamentales diarios se reanudarán, los ingresos fiscales volverán estacionalmente, y el saldo del TGA comenzará a fluctuar y liberar grandes montos, momento en el cual el mercado comenzará a sentir una mejora notable en la liquidez.