CEX vs DEX: El enfrentamiento definitivo por el panorama de los intercambios cripto en 2025

Que hablen los datos: los DEX están tomando la delantera silenciosamente

Durante mucho tiempo, los exchanges centralizados (CEX) han liderado de forma aplastante en volumen de operaciones, pero los datos más recientes muestran que la tendencia está cambiando. Hasta el segundo trimestre de 2025, la proporción de volumen de operaciones entre DEX y CEX alcanzó un máximo histórico de 0,23; parece poco, pero lo que revela es que el crecimiento de los DEX supera con creces al de los CEX.

¿Cuál es el motor clave? El avance tecnológico. La función de Hooks personalizables en Uniswap v4 ha reducido drásticamente los costes de gas, las soluciones de Capa 2 están reinventando la experiencia de trading y la interoperabilidad entre cadenas permite a los usuarios moverse sin fricciones entre distintas blockchains. No es hype, es una evolución real del producto.

Dos caminos, cada uno con sus ventajas y desventajas

La ventaja de los CEX es clara: un libro de órdenes profundo significa que las operaciones grandes no sufren tanto deslizamiento; la interfaz de usuario es tan intuitiva que incluso los principiantes pueden empezar fácilmente; y las vías de entrada y salida de fiat están bien cubiertas. Pero el precio es entregar tus claves al exchange: la quiebra de FTX y los casos de exchanges que desaparecen demuestran lo serio que puede ser este riesgo.

Los DEX siguen otra senda: tú controlas tus claves privadas, los activos son realmente tuyos. Sin riesgo de centralización, transparencia en las operaciones y posibilidad de participar en yield farming, minería de liquidez y otras oportunidades DeFi. Pero no es todo color de rosa: bugs en contratos inteligentes, phishing y costes por deslizamiento son trampas en las que puedes caer.

Cómo están cambiando las DEX perpetuas

Lo más interesante es el auge de las DEX de derivados perpetuos. Plataformas como Hyperliquid permiten a los usuarios operar con alto apalancamiento en un entorno de auto-custodia, y las órdenes ocultas facilitan estrategias de trading complejas. Estos productos están cerrando la brecha entre las finanzas tradicionales (TradFi) y DeFi, atrayendo a traders profesionales al ecosistema.

Regulación vs libertad: una elección difícil

Los CEX deben cumplir con normativas KYC/AML, lo que aporta mayor seguridad pero reduce la privacidad. Los DEX, aunque esquivan parte de la regulación, también se enfrentan a la pregunta de “¿son realmente descentralizados?”—si los tokens están concentrados en manos de los fundadores, ¿se puede llamar descentralización?

Cómo juegan los más inteligentes

No hay por qué elegir solo uno. Cada vez más traders optan por estrategias mixtas: usan CEX para depositar/retirar fiat y operar con alto volumen, y DEX para hacer farming, participar en nuevas monedas desde el inicio y disfrutar de la libertad de la autocustodia. Así aprovechan la comodidad de los CEX y los beneficios de los DEX.

Conclusión: CEX y DEX no son sustitutos, sino complementarios. Es probable que el futuro del mercado cripto vea a ambos coexistiendo, con usuarios cambiando de uno a otro según sus necesidades. La clave está en entender los riesgos de cada uno y elegir la combinación de plataformas que mejor se adapte a tu tolerancia al riesgo y objetivos.