¡Completado! ¡Se ha desplomado por completo!

Después de casi 17 meses y un mercado alcista en el que las acciones se multiplicaron por 15, Bubble Mart corrigió aproximadamente un 44% en solo 4 meses, evaporando más de 200 mil millones de HKD en valor de mercado.

Desde figuras de moda y juguetes, hasta productos financieros y luego la vuelta a los juguetes de plástico.

El ciclo de burbuja de Bubble Mart confirma totalmente la «teoría de la reflexividad» de Soros, que establece que el precio de las acciones y la popularidad son causa y efecto mutuos.

- Ciclo positivo: precio de las acciones sube -> cobertura mediática -> IP parece más valioso -> más personas compran -> resultados mejoran -> el precio continúa subiendo

- Ciclo negativo: precio de las acciones baja -> dudas del mercado sobre que el IP esté pasado de moda -> vendedores en corto -> prima desaparece -> jugadores comunes piensan que ya no vale la pena comprar -> resultados se deterioran -> el precio continúa bajando

Una vez que la tendencia se invierte, las fuerzas que impulsaron la subida se convierten en catalizadores de la caída acelerada.

¿No te parece familiar? Este patrón de subir con un pie y caer con el otro tiene también su versión en el mundo de las criptomonedas, sí, hablo de «microestrategia».

El mercado asume que Michael Saylor tiene una capacidad infinita de refinanciamiento, es decir, un derecho ilimitado a emitir acciones para comprar cripto, lo que otorga a MSTR un alto valor de retención.

Si BTC continúa en un rango alto de consolidación o si el ritmo de reducción de tasas y expansión de balance se altera, y la liquidez macroeconómica se ajusta ligeramente,

- La prima elevada de MSTR desaparecerá primero, afectando la valoración

- Luego, el valor de los activos en BTC caerá, reduciendo el valor neto, esto es una «doble muerte» al estilo de Davis.

Por supuesto, no estoy haciendo predicciones, sino considerando solo una posibilidad. Si tenemos que aprender algo de Bubble Mart, espero que sea a no repetir los mismos errores.