#以太坊行情技术解读 La reunión del Banco de Japón está próxima: el mercado de criptomonedas podría experimentar una gran ola

Enfoque principal: $ETH, $SOL, $BTC

El mercado ya ha digerido algunos movimientos, pero el riesgo de las posiciones apalancadas aún no se ha liberado por completo. Antes de la reunión del 19 de diciembre, no te precipites a aumentar tus posiciones de forma ciega.

Según fuentes confiables, el gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo, ya ha dado señales — esta vez la reunión evaluará seriamente si debe subir los tipos de interés. El mercado ya ha descontado en más del 80% la probabilidad de un aumento, pero las verdaderas incógnitas son estas:

· Expectativa normal: aumento de 0.25 puntos porcentuales hasta 0.75% (el nivel más alto desde 1995)
· Si la inflación supera las expectativas: podría implementarse un aumento agresivo de 0.5 puntos porcentuales
· Pero también es posible: el banco central se quede de manos cruzadas, provocando un rebote impulsado por cortos

Los negocios sangrientos del yen se están desmoronando

La política de tasas de interés ultrabajas de treinta años ha creado la mayor operación de arbitraje a nivel mundial: usar préstamos en yenes casi a coste cero para invertir en acciones estadounidenses y criptomonedas, que ofrecen altos rendimientos. Los datos son realmente impactantes:

· En la subida de tasas de julio de 2024: Bitcoin cayó un 23% en un solo día, con más de 20 mil millones de dólares en liquidaciones en toda la red ese mismo día
· La situación actual: las monitoreos de las plataformas de intercambio indican que casi 1,000 millones de dólares en posiciones apalancadas están en la cuerda floja, listas para ser liquidadas

¿Se repetirá esta vez? La probabilidad ya no es tan alta:

· Cambio en la simetría de la información: esta vez el mercado empezó a digerir la expectativa de subida de tasas con tres meses de anticipación, a diferencia de julio del año pasado cuando fue una sorpresa
· El apalancamiento ya se ha reducido: los datos de los exchanges muestran que el tamaño de los contratos no liquidados ha caído casi un 40% respecto al pico de 2024
· La Reserva Federal está en modo de protección: actualmente el mercado espera en general que la Fed reduzca las tasas el próximo año, lo que ha dado un respaldo a la liquidez del dólar

Lista de riesgos clave antes del 19 de diciembre

Para los que usan apalancamiento: reduce la multiplicación de contratos a menos de 3x y reserva un margen de seguridad del 150%

Para los que almacenan en spot: establece dos niveles de stop-loss para BTC — 85000 y 80000

Para los que esperan la oportunidad: prepárate con USDT, si la subida de tasas realmente golpea, cuando BTC caiga por debajo de 82000, empieza a comprar en partes

Orden de vulnerabilidad de las criptomonedas: BTC en alto riesgo (concentración institucional), ETH en riesgo extremo (mayor presión por préstamos en DeFi), SOL en riesgo medio-alto (apoyo de fondos asiáticos), los niveles clave de soporte son 85000, 2600 y 180 respectivamente.

¿Será grande el impacto del colapso del arbitraje? El analista jefe de Real Vision dijo una vez una frase muy impactante: la operación de arbitraje en yenes es la mayor posición macro apalancada del mundo, y si se cierra, afectará simultáneamente a la bolsa, el mercado de bonos y las criptomonedas. Pero esta vez la situación es realmente diferente a la del año pasado.