Decodificación de RWA: la narrativa criptográfica más valiosa en un contexto de cumplimiento

Enviado por: ThePrimediaDAO

Autor: Jerry, BeeGee

“Hoy me complace anunciar el establecimiento de una nueva empresa, Superstate, cuya misión es crear productos financieros regulados que conecten los mercados tradicionales y los ecosistemas de cadena de bloques”, dijo Robert Leshner, fundador de Compound, el principal acuerdo de préstamo de DeFi, el 29 de junio. Twitter anunció el nacimiento de su nueva empresa, Superstate.

Apuntó a la narrativa candente actual, entre la tokenización de activos del mundo real (RWA).

Esto es consistente con nuestro juicio: creemos que cuando se acerca la era del mercado de aplicaciones nativas Web3, es necesario movilizar más activos/capital del mundo real (RWA) para integrarse en el mercado de encriptación para brindar asistencia de capital; especialmente en el contexto de cumplimiento, se considera que RWA es el código de riqueza más valioso en este ciclo.

Sin embargo, en términos de datos específicos, en el segundo trimestre de 2023, la narrativa LSD L2 es la ganadora, liderada por Pendle y nuevos proyectos como Lybra y Tenet; Meme 2.0 ha experimentado un altibajo típico; RAW aún no ha lanzado su energía Por lo tanto, nuestro análisis se basa en la predicción de la narrativa encriptada y el entorno objetivo.

Subtítulo

Predecesor: ¿Por qué no florecieron los activos sintéticos?

Antes de explicar la lógica del prejuicio, es necesario que rastreemos la historia de RWA y predigamos el futuro mientras exploramos sus condiciones de existencia y proceso de desarrollo.

RWA existió por primera vez como un concepto de activos sintéticos, que no es nuevo en el mundo DeFi, incluidas las monedas estables de USD que pueden considerarse activos sintéticos (RWA), tiene más un papel en la vinculación de los dos mundos y no mostró una fuerte inversión. valor. Hasta el 28 de enero de 2021, Robinhood, el principal campo de batalla para los inversores ordinarios, y varias casas de bolsa nacionales en los Estados Unidos anunciaron sucesivamente restricciones para abrir posiciones en acciones como GME y AMC. A los inversores ordinarios solo se les permitía vender pero no comprar. Straw tiene grandes esperanzas, por lo que su valor no solo está en el mundo del cifrado puro, sino también en el mercado de capitales tradicional, incluidas las acciones estadounidenses y las divisas.

Había mucha expectativa por los activos sintéticos (RWA) en ese entonces. Los activos sintéticos son tokens que representan derivados financieros en forma digital. Si los derivados son contratos financieros que personalizan las exposiciones al riesgo de activos subyacentes o posiciones financieras, los activos sintéticos son representaciones tokenizadas de posiciones similares. Un ejemplo más intuitivo de activos sintéticos es la simulación de algunos activos cotizados. Por ejemplo, la simulación de acciones de Apple. Puede simular las acciones de Apple para crear activos sintéticos, puede sintetizar todos los activos de todo el Nasdaq y la Bolsa de Valores de Nueva York, y también puede sintetizar moneda legal (cambio de divisas), oro, BTC y otros activos.

En noviembre de 2021, el proyecto de activos sintéticos Synthetix actualizará la versión de Avior en Optimism. La nueva versión agrega un nuevo contrato WrapperFactory, que puede implementar un nuevo contrato de envoltura para admitir cualquier token ERC20; préstamo y acuerdo de activos sintéticos dForce y financiación de activos reales. La plataforma EntroFi ha llegado a una cooperación para promover conjuntamente la integración de liquidez entre el financiamiento de activos físicos (incluidos bienes raíces, bonos, préstamos garantizados, financiamiento de adquisiciones, cuentas por cobrar, etc.) a través de protocolos cruzados.

Esto se puede ver en el proceso DeFi iteration 2.0, que es el ajuste y la optimización realizados por los desarrolladores de activos sintéticos. Porque desde 2019, hemos sido testigos de un DeFi turbulento, pero los desarrolladores de proyectos y los observadores de la industria han comenzado a examinar, reflexionar y tratar de iterar hacia una nueva era. En mayo de 2021, Vitalik Buterin planteó dudas sobre la burbuja en el valor de mercado del mercado de cifrado y dijo que el desempeño real de proyectos como DeFi no puede respaldar su popularidad y valoración. 2021 Proyectos de activos sintéticos (RWA) Synthetix, dForce, los esfuerzos de EntroFi no han tenido el éxito esperado. Luego, el mercado entró en 2022, cuando el círculo monetario colapsó varias veces. Especialmente bajo el sentimiento de la regulación agresiva del gobierno de los EE. UU. y el círculo monetario de los EE. UU. está jugando mal en el mercado, el proyecto de activos sintéticos (RWA) en el mercado de los EE. UU. no fue aceptado por El mercado.

Sin embargo, a medida que entra el tiempo en 2023, la narrativa de RWA se ha establecido gradualmente. Tome varios proyectos de bonos del tesoro en cadena como ejemplos:

Ondo Finance anunció el lanzamiento de fondos tokenizados en enero de este año, trayendo tasas de interés libres de riesgo a la cadena, permitiendo a los tenedores de monedas estables invertir en bonos y bonos del Tesoro de EE. UU.; la plataforma de bonos en cadena lanzada por la empresa de gestión de activos Matrixport, Matrixdock , este año Lanzó negocios relacionados con bonos del tesoro a fines de enero; OpenEden fue fundado por ex empleados de Gemini y lanzó bonos del tesoro de EE. UU. tokenizados en abril de este año. Los tenedores de monedas estables pueden acuñar TBILL a través de OpenEden TBILL Vault para obtener bonos del tesoro de EE. UU. sin riesgo ingreso……

Momento: RWA en el contexto de la ecología de aplicaciones y el cumplimiento

En “Hablando de las “Tres transformaciones de Ethereum”: V God’s Attack and Defense”, analizamos que en algunos momentos difíciles de vida o muerte, V God pintó un gran pastel y dijo que construiría 1024 fragmentos directamente Aumentar el rendimiento por 1000 veces, en algunos momentos difíciles sobre la vida y la muerte, Dios V habló de sueños, imaginó DeSoc y buscó el alma de Web3… Pero ahora, Dios V puede hablar sobre la vida y la muerte. Este es el momento más seguro. por dios v V Dios tiene la confianza para promover planes de transformación clave y específicos y construir su ecología de aplicaciones no monetarias descentralizadas de Ethereum.

Este será el apoyo fundamental más poderoso en este ciclo, lo que significa que Ethereum ha entrado en la era de la ecología de aplicaciones, lo que inevitablemente requerirá la movilización de más activos/capital del mundo real (RWA) en el mercado de encriptación para proporcionar capital. La entrada de Ethereum en el ecosistema de aplicaciones nos dará confianza en las narrativas cifradas, pero creemos que el mayor apoyo a nivel de mercado es RWA.

A principios de junio, MakerDAO votó a través de una encuesta nominal para establecer una bóveda de activos del mundo real (RWA) llamada BlockTower Andromeda, que es administrada por BlockTower Capital e invierte hasta $ 1280 millones en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. generalmente se considera una tasa libre de riesgo por parte del mercado de capitales. El contexto en ese momento era que, a medida que las tasas de interés a corto plazo en los EE. UU. continuaban aumentando, las tasas de interés de DeFi cayeron y la demanda de Se incrementaron las monedas estables de la cadena para obtener ingresos a través del mercado fuera de la cadena; la última novedad es Compound Los fundadores se abrieron paso en el circuito de RWA. Esto es consistente con nuestra actitud y juicio consistentes:

1. En “Por qué la “convergencia” se convierte en el tema de investigación de inversión de valor de la “próxima ronda del mercado alcista””: el tema de la “fusión” en la próxima ronda del mercado alcista incluye tres dimensiones: la integración de la tecnología web3 y muchas industrias ; la integración de la economía de encriptación y las finanzas soberanas ; La integración de DeFi y la industria web3. De esta manera, con la economía encriptada como núcleo, se remodelará el sistema económico de todo el mundo y también se reconstruirá la estructura y el orden financiero del mundo.

2. En “Sobre la lógica de valor de “Bear Market Bottom” de “Civilization Ends””: En el sistema económico encriptado, cuando DeFi se integre con la energía liberada por la industria web3, deducirá la narrativa del mundo encriptado para un proceso de nivel superior. Si la lógica de crecimiento del mercado de capital financiero tradicional solo puede provenir de la línea principal de crecimiento económico, DeFi puede igualar el exceso de usuarios y fondos de usuarios en profundidad y amplitud, mostrando un desarrollo económico sin precedentes a un nivel exponencial.

3. En "¡No entres en pánico! Mire “Oportunidades y desafíos bajo la “Regulación de los EE. UU. y el New Deal de Hong Kong””: Hong Kong necesita integrar el papel de “centro financiero” en la narrativa de Web3/economía encriptada, y necesita convertir el poder inquieto de la especulación en el círculo monetario en apoyo El capital para el desarrollo del mercado nativo de Web3, cuyo punto clave es cómo el gobierno de Hong Kong puede hacer un buen uso de la función de asignación de capital de DeFi nativo en el sistema económico encriptado. Por supuesto, la elección actual del gobierno de Hong Kong como punto de entrada para los activos fuera de la cadena en la cadena (RWA) es una elección inteligente: en los próximos uno o dos ciclos alcistas, Hong Kong promoverá los activos virtuales de la economía encriptada. y el mundo real La integración de los sistemas financieros del mundo es el principal campo de batalla, donde los avances pueden ser atacados y las retiradas pueden ser defendidas.

Por lo tanto, en comparación con BlockTower Andromeda de MakerDAO y Superstate del fundador de Compound, prestamos más atención a los 200 millones de billetes digitales emitidos por BOCI para el mercado de Hong Kong a través de UBS a mediados de junio, que es RWA. Vemos esto como un éxito para RWA: UBS dice que el acuerdo marca el primero de su tipo en la región de Asia y el Pacífico en cumplir con las leyes de Hong Kong y Suiza y ser tokenizado en la cadena de bloques Ethereum. Sin embargo, algunas personas están presentando algunas opiniones y sugerencias: la adopción de la “cadena de bloques principal de Ethereum” mencionada en el artículo original de UBS en realidad no es la red principal de Ethereum, sino una cadena de alianza centralizada implementada por Ethereum para código fuente abierto. Bajo los riesgos incontrolables como el cumplimiento de políticas, la supervisión y la eficiencia de las transacciones, las instituciones tradicionales aún tienen un largo camino por recorrer para desplegar realmente su negocio en la cadena pública.

En "Decodificación de RWA: ¿Se puede utilizar “Dubai WEB3 New Trends” como referencia para “Hong Kong Encryption Narrative”? En ", presentamos los genes de cifrado más nativos de BG Trade y el significado real de implementar negocios en la cadena pública como un caso, pero cómo funciona, cómo se configura su mecanismo y las funciones y servicios cubiertos por el ecosistema de BG Trade Si se puede usar como referencia para la narrativa de cifrado de Hong Kong a nivel práctico: BG Trade tiene como objetivo integrar la inversión en activos multidimensionales en la misma plataforma, brindar oportunidades de conexión eficientes para el mercado de valores tradicional y el mundo de las criptomonedas, y planea construir una plataforma que integra tokens y acciones tradicionales El ecosistema respaldado 1: 1 rompe las barreras entre el círculo monetario y el mercado de valores.

1. Plataforma de emisión: la plataforma de emisión de BG Trade proporciona una forma conveniente para que el proyecto RWA emita tokens y transacciones descentralizadas iniciales (IDO). Al proporcionar esta plataforma, BG Trade facilita la recaudación de fondos de los proyectos de RWA y los llama la atención de posibles inversores.

2. Transacciones extrabursátiles: BG Trade realiza la función de las transacciones extrabursátiles, brinda protección de privacidad para las transacciones extrabursátiles y minimiza el impacto en el mercado, proporcionando soluciones para los participantes con grandes volúmenes de transacciones.

3. Intercambio de activos: la plataforma BG Trade realiza la integración de activos de Web2 a Web3, asegurando que los usuarios puedan cambiar entre diferentes clases de activos y brindándoles una experiencia comercial en diferentes clases de activos.

4. Gobernanza: BG Trade empodera a los usuarios para que participen en la gobernanza descentralizada y los procesos de toma de decisiones Al incluir a la comunidad en decisiones importantes, BG Trade se esfuerza por garantizar un ecosistema justo y transparente que le dé voz a la comunidad.

5. Pledge mining: Los participantes pueden pignorar sus tokens BGT en la plataforma BG Trade, como proveedor de liquidez, contribuir a la estabilidad y crecimiento de la plataforma y obtener beneficios.

6. zkDID: BG Trade utiliza la tecnología zkDID para permitir a los usuarios administrar sus propias identidades sin revelar información personal a terceros. Esta función garantiza la privacidad y la seguridad de los datos al tiempo que permite la extracción de datos reales.

En el proceso de escribir este artículo, hemos dudado, porque la pista RWA (activos sintéticos) existió en el último ciclo pero no ha florecido, por lo que juzgamos que puede convertirse en el código de riqueza más valioso en esta ronda. Por lo tanto, siempre prestamos atención a las tendencias de la industria. Nos pusimos en contacto con BG Trade debido al foro temático “Exploring and Unleashing: Web3 and RWAs” y lo usamos como análisis de casos; hemos aumentado nuestra confianza en este juicio de tema porque el fundador de Compound entró en la pista de RWA.

Como se mencionó anteriormente, consideramos que la ecología de aplicaciones de Ethereum y otras cadenas públicas será el apoyo fundamental más poderoso en este ciclo, pero se trata más de darnos confianza y el mayor apoyo a nivel de mercado. Pensamos en ello como RWA: RWA incluye “cualquier activo del mundo real con un valor monetario definido”, incluidos los activos tangibles, como el oro y los bienes raíces, o los activos intangibles, como los bonos del gobierno o los créditos de carbono. Sin embargo, la confirmación de cientos de billones de dólares de activos fuera de la cadena tiene incertidumbre y presiones de costos, y es imposible realizarla por completo en el corto plazo; la base de la narrativa encriptada de Hong Kong; mientras que instituciones tradicionales como Citibank, BCG (Boston Consulting Group) y otras instituciones tradicionales estiman que el mercado de RWA de billones o dieciséis billones de dólares en 2030 ya ha comenzado, principalmente en el mundo digitalizado y estructurado.Activos, incluido BlockTower Andromeda, la principal tesorería de la cadena de negocios de Superstate mercado de bonos y el mercado de valores de divisas de BG Trade.

En los albores de la era de la ecología de aplicaciones en el mundo cifrado, RWA se está convirtiendo en un puente entre las finanzas tradicionales (TradFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi). Esperamos ganar algo en el nuevo ciclo, ya sea construcción ecológica o inversión en el mercado.

Comentarios: Este artículo fue co-desarrollado y co-creado por TheprimediaDAO.Los principales colaboradores son el iniciador de TheprimediaDAO Jerry (@ThePrimedia) y TheprimediaDAO Builder, TigerVCDAO Investment Head BeeGee (@BeeGeeETH).