Perspectives sur l'évolution du prix de l'or : les marchés restent attentifs au discours de Powell prévu à Jackson Hole

Repli de l’or en début de séance

Le 21 août 2025, lors de l’ouverture, les cours internationaux de l’or ont subi une pression baissière. L’or au comptant s’est échangé autour de 3 340 $/oz, en baisse d’environ 0,15 % sur la journée. À l’inverse, l’argent a progressé de 0,19 %, s’établissant à près de 42 $/oz. La prudence reste de mise parmi les investisseurs, influencée par la vigueur du dollar américain, une demande physique en retrait, et l’attente des commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du symposium de Jackson Hole.

La politique de la Fed sous surveillance

Les dernières minutes du FOMC montrent que les responsables de la Fed demeurent préoccupés par l’impact potentiel des mesures commerciales et tarifaires américaines sur la montée des risques inflationnistes. Actuellement, les marchés anticipent une baisse de taux de 25 points de base en septembre. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité est de 85 %. Cependant, l’inflation restant supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la Fed, l’horizon demeure incertain. Les investisseurs suivent de près l’intervention de Powell à Jackson Hole, en quête d’indications claires sur l’orientation future de la politique monétaire.

Un dollar fort freine le potentiel haussier de l’or

Comme l’or est coté en dollars américains, la solidité de l’indice dollar pénalise la demande en rendant l’or plus coûteux pour les investisseurs qui utilisent d’autres devises. Ce facteur est déterminant dans la faiblesse des cours de l’or actuellement observée.

Supports et résistances techniques

Les spécialistes situent le support de l’or entre 3 325 et 3 300 $/oz, avec une résistance comprise entre 3 357 et 3 374 $/oz. Un franchissement de la résistance pourrait ouvrir la voie à de nouveaux records. À l’inverse, une rupture du support entraînerait probablement un test de niveaux plus bas à court terme.

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Risques à surveiller

À court terme, la direction de l’or dépendra des décisions de la Fed dévoilées par Powell et de l’évolution du dollar américain.

• Si la Fed confirme une baisse de taux, l’or pourrait franchir rapidement les 3 374 $/oz.
• En cas de discours restrictif, les cours de l’or risquent de revenir tester le support des 3 300 $/oz.

Dans l’environnement actuel marqué par une forte volatilité, il est essentiel pour les investisseurs de définir soigneusement leurs seuils de protection et d’être prêts à ajuster leur stratégie de trading en fonction des évolutions du marché.