Qu'est-ce que la Tokenomics de MANTA ? Un aperçu complet du Stake, de la gouvernance et des rôles du réseau.

Dans la blockchain ZK modulaire, un même Token doit remplir à la fois les fonctions de couche de mise à l’échelle des applications et de couche de conformité d’identité. Atlantic utilise MANTA pour régler les frais de Gas et sécurise le réseau via des collateurs délégués selon le mécanisme DPoS ; Pacific, quant à lui, règle ses Gas en ETH, tandis que MANTA est employé pour la gouvernance, la participation au Restaking en vue d’une finalité rapide et les incitations écosystémiques. L’analyse ci-dessous explore quatre dimensions : la structure de l’offre, le mécanisme d’émission, les rôles sur les deux chaînes et l’architecture de gouvernance.

Du point de vue de l’écosystème Manta Network, MANTA est à la fois le moyen natif de sécurisation et de paiement des frais sur Atlantic et le titre de participation à la gouvernance et au Restaking sur Pacific. Les deux chaînes partagent un dénominateur commun d’offre via le pont Celer, ce qui fait de la tokenomics la clé pour comprendre leur interaction.

Qu’est-ce que la Tokenomics de MANTA ?

La tokenomics de MANTA décrit la conception de son offre totale, sa distribution et son déblocage, son émission inflationniste et les règles d’incitation applicables à chaque participant. Sur Atlantic, MANTA sert de moyen de paiement des Gas, de collatéral de staking pour les collateurs et d’instrument d’achat des certificats zkSBT ; sur Pacific, il est utilisé pour le vote de gouvernance, la participation au Restaking Symbiotic pour la sécurité et la distribution des incitations écosystémiques.

Les deux chaînes partagent la même offre totale de genèse, mais leurs mécanismes diffèrent. Le Gas sur Pacific est libellé en ETH, tandis que les frais du réseau Atlantic le sont en MANTA. Le pont Celer coordonne la représentation des tokens sur les deux chaînes, et le total des tokens débloqués sur chaque chaîne détermine conjointement l’offre en circulation.

Comment est alloué le milliard de MANTA ?

L’offre totale de genèse de MANTA est de 1 milliard de tokens, avec une allocation initiale définie au TGE. En plus de cette distribution initiale, le réseau applique une inflation annuelle de 2 % à partir du TGE, exclusivement destinée aux récompenses de Staking, et non incluse dans les pourcentages statiques de l’allocation de genèse. L’offre en circulation initiale au TGE est d’environ 251 millions de tokens, le reste étant libéré progressivement selon des calendriers de cliff et de déblocage linéaire. Les principales allocations sont les suivantes :

L’écosystème/Communauté et la Fondation représentent ensemble plus d’un tiers de l’offre de genèse, ce qui témoigne de l’accent mis sur le développement à long terme de l’écosystème. Toutes les parts des investisseurs et de l’équipe incluent des périodes de cliff et de déblocage linéaire afin d’atténuer l’impact des libérations concentrées à court terme. Les récompenses d’airdrop non réclamées retournent à la trésorerie de l’écosystème, leur utilisation future étant déterminée par la gouvernance communautaire.

Figure 1. Répartition de l’offre de genèse de MANTA entre les principales catégories, avec une inflation annuelle de 2 % pour les récompenses de staking.

Où va l’inflation annuelle de 2 % ?

Au-delà de l’offre de genèse d’un milliard, MANTA bénéficie d’une inflation annuelle continue de 2 %, frappée chaque année à partir de la genèse du token et distribuée aux stakeurs pour maintenir la sécurité du réseau. Cette inflation relève de la catégorie « Récompense estimée de validateur/émission », ce qui fait que l’offre totale dépasse la base de genèse au fil du temps.

L’inflation annuelle de 2 % est principalement attribuée aux producteurs de blocs de Manta Atlantic. Le réseau sélectionne les collateurs pour produire des blocs en fonction du classement de leur mise totale. Les détenteurs peuvent gagner des parts de récompense en déléguant à des collateurs ou en exploitant leurs propres nœuds. L’offre à long terme doit être comprise selon trois dimensions : l’allocation de genèse circule progressivement selon le calendrier d’acquisition, l’inflation annuelle accroît continuellement l’offre totale, et le verrouillage Cross-chain fait que les statistiques de circulation se basent sur les tokens débloqués sur les deux chaînes.

Quelles sont les utilisations de MANTA sur Atlantic ?

En tant que L1 ZK dans l’écosystème Polkadot, Manta Atlantic confère trois rôles à MANTA : moyen de paiement des frais de réseau, poids de vote dans la gouvernance et garantie de sécurité pour les collateurs. Atlantic utilise une variante du DPoS dans laquelle les collateurs regroupent les transactions et maintiennent la vivacité de la chaîne. Les détenteurs peuvent déléguer à des collateurs ou miser pour exploiter leurs propres nœuds.

Pour devenir collateur, il faut atteindre un seuil de mise minimum (documenté publiquement à 400 000 MANTA) et satisfaire aux exigences matérielles. Les collateurs classés en fonction du volume de mise participent à la production de blocs. Les frais du réseau Atlantic sont libellés en MANTA, avec la répartition suivante : 72 % pour les projets de l’écosystème, 18 % pour la trésorerie et 10 % comme récompenses pour les collateurs. MANTA sert également de moyen d’achat pour les certificats on-chain tels que zkSBT et zkKYC.

Quel rôle joue MANTA sur Pacific ?

Les Gas des transactions sur Pacific sont libellés en ETH ; les utilisateurs ne paient donc pas directement de frais en MANTA dans leurs interactions quotidiennes. Pacific utilise Celestia comme DA modulaire pour réduire les coûts de données. Les économies de Gas et les revenus du séquenceur sont les principales sources d’accumulation de valeur, une partie étant réinjectée dans le développement de l’écosystème pour le financement d’activités on-chain, le soutien aux applications ZK et les biens publics.

Sur Pacific, MANTA est principalement employé pour le vote de gouvernance, la participation au Restaking Symbiotic pour la vérification de la finalité rapide et la distribution des incitations écosystémiques. MANTA et BTC peuvent déléguer des nœuds pour vérifier les racines d’état via le Restaking, et les délégateurs peuvent recevoir des récompenses d’inflation en MANTA. Pacific forme un modèle de collaboration à deux tokens : « ETH paie les Gas, tandis que MANTA gère la gouvernance et la sécurité. »

Comment les détenteurs de MANTA peuvent-ils participer à la gouvernance ?

MANTA confère un poids de vote dans la gouvernance sur les deux chaînes. Les détenteurs peuvent voter sur les référendums, les élections du conseil et l’orientation du réseau. La gouvernance 1.0 reposait principalement sur des discussions au sein du forum communautaire, l’exécution étant assurée par la Fondation Manta. La gouvernance 2.0 adopte un modèle de Conseil à cinq niveaux, séparant les fonctions législative, exécutive, judiciaire, de contrôle et d’audit :

Le Conseil législatif est dirigé par les détenteurs de MANTA sur la stratégie, tandis que les autres niveaux assurent l’exécution et les contrepouvoirs. Les parties non encore libérées des allocations écosystème/communauté verront leur utilisation future déterminée par la gouvernance on-chain.

Quelles sont les différences de rôle de MANTA sur les deux chaînes ?

Le cœur de la conception à double chaîne de la tokenomics de MANTA est « même token, rôles différents » :

La circulation cross-chain est assurée par le pont Celer : chaque chaîne représente le milliard de tokens de genèse, et les tokens sont verrouillés et débloqués dans le pool du pont lors des transferts cross-chain. Lorsque des tokens sont débloqués du côté Atlantic, le contrat correspondant du côté Pacific déploie un montant équivalent de tokens dans le pool de liquidité pour le pontage. Pour évaluer le rôle de MANTA, il faut d’abord identifier la chaîne, car les mécanismes des deux chaînes ne doivent pas être confondus.

Figure 2. Rôles du token MANTA sur Manta Pacific (Gas ETH, Restaking, incitations écosystémiques) et Manta Atlantic (Gas MANTA, collateurs DPoS, certificats).

Quels sont les avantages et les risques de la tokenomics de MANTA ?

La tokenomics de MANTA présente des caractéristiques structurelles sur trois dimensions : division du travail entre les deux chaînes, financement à long terme de l’écosystème et gouvernance décentralisée. Ses limites incluent : la dépendance cross-chain à la sécurité et à la liquidité du pont Celer ; l’utilité directe limitée de MANTA comme Gas sur Pacific ; et la pleine mise en œuvre du Conseil à cinq niveaux qui dépend de la maturité de l’écosystème. Les risques associés comprennent l’impact périodique sur l’offre des déblocages liés au vesting, l’évolution des règles de slashing du staking et la confusion possible due à de faux contrats MANTA. Cette analyse ne constitue pas un conseil en investissement.

Résumé

La tokenomics de MANTA repose sur une offre totale de genèse d’un milliard de tokens et une inflation annuelle de 2 %, avec une libération contrôlée via une allocation multi-catégories et un calendrier d’acquisition. Sur Atlantic, MANTA sert de Gas, de staking de collateurs DPoS, de gouvernance et d’instrument d’achat de certificats ; sur Pacific, ETH paie les Gas, tandis que MANTA est utilisé pour la gouvernance, le Restaking et les incitations écosystémiques. Un Conseil à cinq niveaux sépare les pouvoirs de gouvernance, et le pont Celer coordonne la circulation entre les deux chaînes. Comprendre l’allocation de l’offre, les différences fonctionnelles entre les deux chaînes et les rôles des participants est essentiel pour saisir la position de MANTA dans l’écosystème Manta Network.

FAQ

Qu’est-ce que la tokenomics de MANTA ?

La tokenomics de MANTA est le système de mécanismes économiques mis en place par Manta Network autour de son token natif MANTA, couvrant la distribution de l’offre, les incitations inflationnistes, le vote de gouvernance et les rôles de participation au réseau à double chaîne. L’offre totale de genèse est de 1 milliard de tokens, avec une inflation annuelle de 2 % pour les récompenses de staking.

Quelle est l’offre totale de genèse de MANTA et comment est-elle distribuée ?

L’offre totale de genèse de MANTA est de 1 milliard de tokens, avec des allocations principales comprenant Écosystème/Communauté 21,19 %, Fondation 13,50 %, Vente privée 12,94 %, Équipe 10,00 % et autres. Chaque catégorie suit un calendrier de cliff et de déblocage linéaire. L’offre en circulation initiale au TGE est d’environ 251 millions de tokens.

Où va l’inflation annuelle de 2 % de MANTA ?

L’inflation annuelle de 2 % est frappée chaque année à partir de la genèse du token et distribuée principalement aux participants au staking de Manta Atlantic. Les détenteurs peuvent déléguer à des collateurs ou exploiter leurs propres nœuds pour contribuer à la sécurité et percevoir des récompenses de blocs.

Comment les fonctions de MANTA diffèrent-elles sur Pacific et Atlantic ?

Manta Atlantic utilise MANTA pour payer les Gas et prend en charge le staking des collateurs, la gouvernance et l’achat de zkSBT. Manta Pacific utilise ETH pour payer les Gas, tandis que MANTA est réservé à la gouvernance, au Restaking et aux incitations écosystémiques. Les mécanismes des deux chaînes ne doivent pas être confondus.

Qu’est-ce que la gouvernance à cinq niveaux du Conseil ?

Le Conseil à cinq niveaux est une structure de gouvernance décentralisée dans le cadre de la gouvernance 2.0 : le Conseil législatif, dirigé par les détenteurs de MANTA, définit l’orientation ; le Conseil exécutif met en œuvre les opérations ; le Conseil judiciaire supervise les subventions ; le Conseil d’examen gère les élections ; et le Conseil de contrôle garantit la transparence et l’équité du processus.

Comment MANTA circule-t-il entre les deux chaînes ?

Chaque chaîne représente le milliard de tokens de genèse, et la circulation cross-chain est réalisée en verrouillant et débloquant les tokens via le pont Celer. L’offre en circulation est calculée sur la base du total des tokens débloqués sur les deux chaînes, afin d’éviter une double comptabilisation.