Banque BIS

La Banque des règlements internationaux (BRI), créée en 1930, est la plus ancienne organisation financière internationale au monde, dont le siège se trouve à Bâle, en Suisse. Considérée comme la « banque centrale des banques centrales », la BRI a pour mission principale de favoriser la coopération entre les banques centrales et d’assurer la stabilité financière internationale. Face à l’essor des cryptomonnaies et de la technologie blockchain, la BRI a élargi ses axes de recherche et d’action pour inclure les monnaies numériques et la fintech, notamment à travers l’élaboration de cadres réglementaires et le développement des Monnaies Digitales de Banque Centrale (CBDC). Grâce à son Innovation Hub, la BRI explore activement les usages potentiels de la technologie des registres distribués dans le secteur financier traditionnel.

Impact sur le marché

L’influence de la Banque des règlements internationaux sur le marché des cryptomonnaies se manifeste principalement dans les domaines suivants :

1. Orientation des politiques : les études et recommandations de la BRI influencent directement les positions réglementaires des banques centrales à l’échelle mondiale sur les crypto-actifs ; son rapport de 2021, « Central Bank Digital Currencies: System Design and Implementation », a servi de feuille de route technique pour le développement des CBDC dans de nombreux pays
2. Modulation du sentiment de marché : les prises de parole publiques des hauts responsables de la BRI entraînent souvent d’importantes fluctuations sur les marchés, comme l’attitude de prudence répétée du Directeur général Agustín Carstens vis-à-vis des cryptomonnaies privées
3. Élaboration du cadre réglementaire : par l’intermédiaire du Comité de Bâle, la BRI a promu des normes de fonds propres pour les crypto-actifs ; son cadre de 2022 classe des actifs comme le Bitcoin parmi les plus risqués, obligeant les banques à détenir des fonds propres équivalents à 100 % de leur exposition crypto
4. Promotion de l’innovation numérique : les projets de paiements transfrontaliers menés par l’Innovation Hub de la BRI, en collaboration avec plusieurs banques centrales (tels que Project Dunbar et mBridge), ont permis de progresser dans l’application de la blockchain au règlement interbancaire

Risques et défis

La Banque des règlements internationaux rencontre plusieurs défis dans son engagement pour l’innovation en finance numérique :

1. Équilibre entre innovation technologique et régulation : parvenir à soutenir l’innovation fintech tout en prévenant les risques systémiques, notamment au sujet des cadres réglementaires controversés concernant la DeFi et les stablecoins
2. Souveraineté des données : les projets de CBDC transfrontalières impliquent des échanges internationaux de données financières sensibles, soulevant des enjeux de sécurité et de souveraineté nationale
3. Pression sur la transformation des banques traditionnelles : la transformation numérique encouragée par la BRI accélère la mutation des modèles économiques bancaires, certains établissements peinant à s’adapter
4. Difficultés de coordination réglementaire : des divergences marquées entre pays sur la régulation des crypto-actifs compliquent la recherche d’un consensus mondial par la BRI
5. Centralisation versus décentralisation : le modèle de CBDC promu par la BRI s’oppose fondamentalement aux principes de décentralisation défendus par la communauté crypto, accentuant les divisions sur le marché

Perspectives d’avenir

Le rôle de la Banque des règlements internationaux dans l’écosystème financier numérique continuera d’évoluer :

1. Accélération des CBDC de détail : la BRI prévoit qu’au moins 20 grandes économies lanceront une CBDC de détail au cours des cinq prochaines années, avec un soutien technique de sa part
2. Innovation dans les paiements transfrontaliers : via des initiatives telles que Project Nexus, la BRI portera la construction d’infrastructures de paiements internationaux de nouvelle génération reposant sur la DLT, afin de réduire coûts et délais de règlement
3. Innovation réglementaire : l’Innovation Hub de la BRI intensifiera ses investissements dans les technologies réglementaires (RegTech), développant des outils de surveillance en temps réel des flux de crypto-actifs
4. Construction d’un écosystème open finance : par la normalisation des API et des cadres de partage de données, la BRI favorisera l’intégration entre finance traditionnelle et open finance
5. Intégration de la finance verte et de la blockchain : la BRI explorera l’utilisation de la blockchain pour l’évaluation des risques climatiques et l’émission d’obligations vertes, contribuant au développement de la finance durable

Institution clé du système financier mondial, la Banque des règlements internationaux continuera d’exercer une influence majeure sur l’évolution des crypto-actifs et de la technologie blockchain. En conciliant innovation et stabilité, efficacité et sécurité, la BRI s’attache à bâtir une architecture financière capable d’intégrer finance traditionnelle et actifs numériques. À mesure que l’économie numérique progresse, ses travaux sur les monnaies digitales de banque centrale, les paiements transfrontaliers et la régulation de la fintech prendront une importance accrue, et ses orientations stratégiques resteront des repères incontournables pour les acteurs du marché crypto.