Récolte de Chive

L’expression métaphorique « chive harvesting » (terme anglais utilisé dans le secteur des cryptomonnaies) d’origine chinoise, est largement répandue dans l’univers des cryptomonnaies. Elle décrit de façon imagée les méthodes par lesquelles des investisseurs expérimentés ou des équipes de projet tirent profit des novices (surnommés « chives », emprunt à la terminologie chinoise) à l’aide de différentes stratégies. Sur le marché des actifs numériques, la forte volatilité et la profonde asymétrie d’information rendent les investisseurs débutants particulièrement vulnérables : ils prennent souvent des décisions irrationnelles et se font ainsi « récolter ». Ce phénomène s’observe surtout lors des phases de bulle, des campagnes de spéculation intense ou lors de secousses extrêmes sur les marchés des cryptomonnaies.

La récolte des « chives » se manifeste sous diverses formes : diffusion de fausses nouvelles pour faire grimper artificiellement les prix avant de vendre massivement (« pump and dump »), collecte de fonds via des jetons à faible valeur réelle suivie d’un départ précipité avec les capitaux (« rug pull »), manipulation des prix grâce à un accès privilégié à l’information, etc. Cette pratique continue d’exister en raison d’une régulation relativement permissive, d’un manque de transparence sur les transactions et de l’écart considérable de savoir entre les différents intervenants du secteur.

Sur le plan comportemental, la récolte de « chives » s’accompagne de configurations typiques de prix et d’anomalies de volumes d’échanges. Le schéma classique de « récolte » se décline en trois étapes : accumulation, « pump », puis « dump ». Lors de la phase d’accumulation, les gros investisseurs achètent discrètement. Ensuite, la phase de « pump » est marquée par une promotion exagérée et des annonces enthousiastes. Enfin, dès que suffisamment de novices ont été séduits, les principaux acteurs procèdent à la vente à des prix élevés (« dump »). Cette mécanique porte préjudice non seulement aux investisseurs particuliers, mais nuit également à la stabilité et à la santé du marché dans son ensemble.

Les dangers et problématiques liés à la récolte des « chives » sont nombreux. Premièrement, cette pratique mine la confiance des investisseurs et freine l’arrivée de nouveaux entrants. Deuxièmement, elle détourne les ressources des projets innovants au profit d’actifs purement spéculatifs. Enfin, elle accroît le risque d’intervention des autorités, avec à la clé une possible intensification des contraintes réglementaires. Pour se prémunir contre ce type d’abus, les investisseurs doivent renforcer leur culture financière, se former à l’analyse fondamentale, éviter le suivisme et conserver une démarche rationnelle face aux investissements.

Si le concept de « chive harvesting » véhicule une image négative, il met néanmoins en lumière l’immaturité relative du marché des cryptomonnaies, le manque de dispositifs de protection des investisseurs et le caractère encore inabouti des mécanismes de marché. En comprendre les ressorts permet aux investisseurs de mieux mesurer les risques et constitue un signal d’alerte pour tous les acteurs : la filière doit accroître sa transparence, s’imposer des standards d’autorégulation plus exigeants et construire un cadre réglementaire solide pour garantir une croissance saine et durable de l’économie crypto.